解禁前夕！曹操出行持續下行，股價遭「腰斬」

近期，曹操出行（02643.HK）股價開啓了俯衝模式，股價持續下行。

12月12日，該股單日大跌11.11%，收報41.44港元/股；12月15日,該股依舊疲軟，截至發稿前股價下探至39.66港元，現5連跌，較8月27日創下的92.5港元高點，回調幅度已超57%，市值蒸發過半。

值得注意的是，曹操出行股價的持續走弱，恰好發生在公司上市滿半年、解禁潮進入倒計時的關鍵節點。

根據公告，曹操出行的基石投資者及公開發售前股東將於12月24日迎來大規模解禁，總計約1.03億股，佔總股本約18.98%。若以當前股價測算，解禁市值金額約41億港元。

有市場人士指出，港股市場素來對解禁敏感，尤其是大規模解禁帶來的抛壓預期，易引發恐慌性抛售。在解禁節點臨近的背景下，部分資本選擇提前落袋為安也在情理之中。

其實，曹操出行近期並非缺乏利好支撐。12月3日，曹操出行宣佈升級Robotaxi戰略，提出「十年百城千億」戰略目標，並發佈首個未來城市交通樞紐——「綠色智能通行島」，加速推進Robotaxi的商業化落地。

受這一戰略利好消息提振，該股曾迎來短暫反彈，12月4日-8日現3連漲。但好景不長，短暫的情緒修復未能抵消解禁預期帶來的壓力，股價隨後再度進入下行通道。

此外，作為吉利集團孵化的網約車平台，曹操出行目前已躋身國内第二大網約車陣營，市場份額穩步提升，但長期未能解決的虧損問題仍為其發展蒙上陰影。財務數據顯示，公司 2025年上半年淨虧損人民幣4.95億元，持續的盈利壓力也成為製約股價估值的關鍵因素。

有分析指出，曹操出行的Robotaxi業務雖佈局積極，但目前仍處於技術驗證與小規模測試階段，距離規模化盈利尚有較長週期。

綜合來看，後續該股能否企穩，既取決於解禁後實際抛壓情況，也依賴於公司在網約車主業盈利改善、Robotaxi業務落地進度等方面能否給出實質性突破。