12月15日財經早餐：下任聯准會主席「換人」，黃金、白銀沖高回落，博通下挫超11%、納指跌近2%

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川普表示聯准會前理事沃什(Kevin Warsh)是接替鮑威爾擔任聯准會主席的首選。川普表態受到華爾街歡迎，但川普下一任聯准會主席應該就利率問題徵求他的意見，並稱希望一年後的利率水準降至1%甚至更低。因降息將有助美國財政部降低30萬億美元政府債務融資的成本。消息公佈後美國2年期國債殖利率跌至3.52%、10年期國債殖利率升至4.18%，美國30年期國債殖利率升至4.84%，創9月以來最高水準。凸顯市場對通脹前景、聯准會獨立性受衝擊感到擔憂。

而隨著債券殖利率持續攀升，加之市場對人工智慧(AI)公司開支龐大、收益成效存在隱憂擔憂加劇，市場風險情緒顯著降溫。黃金、白銀沖高回落。美股三大指數全線下挫，道指跌0.51%；標指跌1.07%；納指跌1.69%，報23195點，費半指數挫逾5%；中國金龍指數跌0.3%。熱門股方面，雲巨頭甲骨文與晶片霸主博通雙雙大跌，其中博通業績理想，但收市下挫11.4%，甲骨文信用風險指標創下16年來的新高，收跌4.5%，輝達跌3.3%，微軟跌1%。網紅AI基建公司Fermi股價盤中竟一度腰斬，暴跌46%。

市場行情

美股：美股全線下挫，道指跌0.51%；標指跌1.07%；納指跌1.69%。

歐股：歐洲股市全線下跌，德國DAX 30指數跌0.45%。法國CAC 40指數跌0.21%。英國富時100指數跌0.56%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.18%，較上一個交易日上升3個基點。

商品：黃金漲0.47%，報4299.2美元/盎司。WTI原油跌0.67%，報57.5美元/桶。

外匯：美元指數漲0.06%，報98.39。美元/日圓漲0.17%，歐元/美元漲0.01%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌0.05%，目前報90215美元。以太幣24小時內跌0.09%，目前報3112美元。

港股：恒指夜市期指收報25735點，跌248點，較昨日恒指收市25976點，低水242點，成交18072張。國指夜市期指收報8998點，較昨日國指收市低水81點。

宏觀要聞

川普：沃什是接替鮑威爾擔任聯准會主席首選

川普表示，他傾向由聯准會前理事沃什（Kevin Warsh），或者白宮國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）擔任聯准會主席。在兩人當中，沃什是接替鮑威爾擔任聯准會主席的首選。川普預計很快就會提名一位聯准會主席人選。

川普表態受到華爾街歡迎，因另一位熱門候選人哈塞特（Kevin Hassett）可能更順從白宮降息意願，或引發市場反向博弈，損害聯准會的獨立性。但川普仍然強調下一任聯准會主席應該就利率問題徵求他的意見，並稱希望一年後的利率水準降至1%甚至更低。鮑威爾將於明年5月結束歷時8年的任期，他曾多次拒絕川普大幅降息的要求，引發總統一系列公開抨擊。

美國30年期國債殖利率升至9月以來最高水準

美國長期國債價格下跌，30年期國債殖利率升至9月初以來的最高水準，本周美聯儲降息和政策立場的影響逐漸滲透到市場。30年期國債殖利率一度上漲6個基點至4.86%，創9月5日以來新高，本周累計上漲約5個基點，2年期國債殖利率週五基本持平，本周累計略有下降。明年美聯儲可能進一步降息的預期支撐了短期國債殖利率走低，而長期國債殖利率則反映出通脹依然高企。

芝加哥聯儲主席古爾斯比和堪薩斯聯儲主席施密德週五表示，通脹擔憂是他們反對降息、支持維持現狀的主要原因。策略師Edward Harrison表示，古爾斯比表示他反對降息是出於對通脹的擔憂。鑒於交易員們仍然預期到2026年底前會有兩次25個基點的降息，他的言論表明美國國債面臨下行風險。

高盛料明年標指有望上升10%

投資大行高盛認為，隨著人工智慧(AI)應用進一步普及、美國經濟增長繼續保持韌性，美股將於明年再創新高，企業盈利也將顯著提升。該行重申對標普500指數明年的目標為7600點，意味較目前水準還有約10%的上漲空間。

高盛預期，標普500指數成分股公司的每股盈利(EPS)將在明年增長12%，2027年料再升10%；其中，AI帶來的生產力提升預計將分別貢獻約0.4個百分點和1.5個百分點的增幅。

川普不確定明年中期選舉共和黨能否續控制眾議院

川普表示，他不確定共和黨能否在明年的中期選舉中繼續掌控眾議院，因為他的一些經濟政策尚未完全生效。川普接受《華爾街日報》訪問指出，他的經濟政策部分需要時間才能見效，本身致力爭取外國加大對美國的投資，相關投資將有助美國經濟轉型，但未知何時能夠全部到位，亦無法預測能否在明年11月中期選舉中，為共和黨帶來政治回報。就最高法院審議華府對全球開徵對等關稅，川普稱，法院若反對關稅將為美國帶來惡果，他會考慮用其他方法徵稅，惟效率會大打折扣。他認為，美國通脹是前朝遺留的問題，相信數個月後展開選戰時會有改善。

美國解除對白俄部分制裁，盧卡申科特赦逾百名囚犯

美國與白羅斯關係有改善跡象，美國總統爾與白俄斯總統盧卡申科會晤。美方宣佈將解除對白羅斯鉀肥的制裁，盧卡申科決定特赦123名囚犯。科爾在會後形容會面非常富有成效，雙方討論俄烏戰事和委內瑞拉等問題，亦談及如何推進美白關係和解，最終實現關係正常化的目標。隨著兩國關係正常化，將會有更多制裁被解除。

科爾又稱，盧卡申科承諾採取一切可行措施，阻止氣球由白俄斯境內飛往鄰國立陶宛。近月立陶宛首都維爾紐斯機場多次因發現氣球而要暫停航班升降，當局指氣球是來自白俄斯，用以走私香煙，白俄斯否認指控。因應美方取消對鉀肥的制裁，盧卡申科決定赦免123名來自不同國家、在白羅斯犯有間諜罪、恐怖主義罪和極端主義罪等的在押人員，包括諾貝爾和平獎得主比亞利亞茨基(Ales Bialiatski)，以及反對派領袖科列斯尼科娃等。

2022年諾貝爾和平獎得主、白羅斯人權團體領袖比亞利亞茨基，在2023年被判走私和資助活動，違反公共秩序罪名成立，判監10年。他接受訪問時稱，對獲釋感到意外，強調會繼續他的工作。他又指，白羅斯仍有超過1000名政治犯，他們袛是因為選擇自由而被囚禁。

美國制裁委內瑞拉6艘運油輪，包括1艘掛香港區旗

美國財政部發出制裁令，將委內瑞拉6艘運油輪以及相關公司列入制裁清單，包括1艘名為TAMIA號的運油輪，其懸掛香港區旗，由英國註冊的中海船舶服務有限公司營運。制裁令指出，該6艘船及公司涉嫌欺詐及不安全航運，持續為委內瑞拉總統馬杜羅的貪腐政權提供資金。財政部表示，涉及的運油輪運載委內瑞拉石油到亞洲，並多次篡改訊號，以掩蓋位置及裝卸石油活動。

全球公司要聞

博通季度業績勝估計，AI晶片收入料倍增

博通公佈第四季業績，純利按年增長97%至85億美元，調整後每股盈利為1.95美元，高於預期的1.86美元；營收按年增28%至180億美元，高於預期的175億美元。該股於盤後交易中升逾3%。期內，半導體解決方案業務的人工智慧晶片銷售額為110.7億美元，按年增22%，超出預期。基礎設施軟件銷售額為69.4億美元，增幅26%，但仍超出華爾街預期。博通預期，第一財季收入約為191億美元，按年增28%，高於早前預期的183億美元。 首席執行官Hock Tan表示，博通預計第一季AI晶片銷售額將按年增長一倍，達到82億美元，其中包括客製化AI晶片以及用於AI網路的晶片。

甲骨文債券交易價如同垃圾債，信用風險指標創16年高

彭博稍早時引述消息報道，甲骨文(Oracle)一些涉及OpenAI的數據中心，完工時間從2027年延後至2028年，原因與勞動力和原材料短缺有關。不過，甲骨文隨即加以否認。甲骨文發言人Michael Egbert發表聲明稱，對OpenAI的數據中心合約承諾並沒有改變，集團履行合約義務所需的任何站點建設均未出現延誤，所有承諾都按照計劃進行，公司對項目擴建仍有信心。

在甲骨文本周較早時公佈季度業績後，甲骨文債券價格持續下跌，投資者在9月購買的180億美元高級別債券，虧損進一步擴大，目前帳面損失已達到約13.5億美元。這些債券的發行正值甲骨文加大對AI項目的投資之際。

據Trace通報，甲骨文2035年到期、票面息率5.2厘的債券，其債務違約信貸風險擔保成本上漲，5年期信貸違約掉期(CDS)週五溢價擴大0.17個百分點，達到1.71個百分點，高於可比較美國國債；該債券發行時比可比美國公債高1.05個百分點。這款債券的孳息率也已達到5.9厘，高於最高評級垃圾債券平均5.69厘的息率。

馬斯克或成全球首位萬億美元富豪，SpaceX或明年上市

馬斯克與科技媒體人在社交媒體的互動中透露出，旗下的太空探索技術平臺SpaceX可能很快會上市。彭博社本週報道稱，SpaceX正在尋求在明年的中後期上市，目標估值約為1.5萬億美元，這一估值規模也將媲美沙特阿美在2019年創下的約1.7萬億美元紀錄。根據彭博財富指數，馬斯克持有SpaceX大約42%的股權。這意味著，馬斯克有望成為全球首位萬億美元富豪。

今日重要事件

中國11月社會消費品零售總額同比

中國11月規模以上工業增加值同比

歐元區10月工業產出月率

加拿大11月CPI月率

美國12月紐約聯儲製造業指數

聯准會理事米蘭發表講話

美國12月NAHB房產市場指數

聯准會威廉姆斯就經濟前景發表講話