Netflix Q3財報前瞻：營收將迎雙增，華爾街齊聲唱多！

TradingKey - 主流媒體巨頭Netflix即將於10月21日（週二）美股收盤後公佈其2025年第三季財務業績，當前市場普遍持樂觀態度。

根據LSEG提供的數據，分析師們預期Netflix在第三季的營收將實現17%的年成長，達到115.1億美元，每股盈餘則有望年增29%至6.97美元。

這樂觀預期的背後，是Netflix在多個業務維度上的積極拓展與強勁表現。公司不僅持續開拓新的獲利途徑，透過引入體育賽事直播和發展廣告業務等方式豐富其串流服務內容與形式，更將戰略目光投向了價值超過1000億美元的遊戲市場，正透過互動式雲端遊戲服務以及與電視端的整合，將其串流平台轉變為“遊戲機”，允許用戶直接在電視螢幕上暢玩遊戲，初期策略著重於派對式遊戲以增強用戶的社交參與度。

這些多元化的成長引擎和龐大的獲利潛力，在一定程度上證明了其高達45倍的預期本益比相較於大盤水準的合理性，市場仍期待三季財報能再次印證其誘人的長期前景。

華爾街集體唱多奈飛財報

瑞銀分析師John Hodulik指出，會員成長、定價策略的優化調整以及廣告收入的持續增加，將成為推動Netflix三季營收和營業利潤分別成長17%和25%的核心驅動力。

他认为，热门现象级剧集《鱿鱼游戏》的回归，以及韩流热门剧集如《猎魔人》等显著提升了第三季度的用户参与度和平台盈利能力。Hodulik進一步預計，鑑於《怪物史萊姆》、《巫師》、《怪奇物語》以及NFL相關內容等備受期待的劇集和賽事內容的推出將持續貢獻力量，這一積極趨勢將延續至第四季度。

KeyBanc分析師Justin Patterson预计Netflix第三季度的盈利表现不会出现任何重大意外，内容阵容的显著改善是推动第三季度观众人数增加的关键因素，同时，像《怪奇物语》这样已为市场所知的第四季度增长催化剂，也为后续表现奠定了良好基础。

美國銀行分析師Jessica Reif Ehrlich在報告中，同樣提及了韓流劇集的成功，她指出：“我們預計Netflix第三季度的業績至少將與包括收入、營業利潤和每股收益在內的關鍵指標指引保持一致。”

Ehrlich也強調了Netflix在直播賽事策略上的持續執行，例如卡內洛-克勞福德的拳擊比賽預計吸引了4140萬觀眾，成為本世紀觀看次數最多的男子拳擊冠軍賽；而8月上映的《KPop Demon Hunters》則以3.25億次觀看量成為史上Netflix觀看次數最多的電影，Netflix這些案例充分展現了公司將相對不為人知的IP打造成全球熱門作品的卓越能力。

此外，Wolfe Research分析師Peter Supino和BMO股票研究分析師Brian Pitz也加入了看漲陣營。 Supino維持對Netflix「跑贏大盤」的評級，並給予1390美元的目標價。 Pitz同樣維持「跑贏大盤」評級，目標價設定為1,425美元。

Netflix年初至今股價累計上漲已超35%。根據TradingKey數據，分析師給予其的平均目標價為1362.084美元，較最新收盤價（1199.36美元）有約13.57%的上漲空間。

市場普遍認為，若財務業績令人驚嘆，尤其是在其充滿希望的業績指引支撐下，NFLX的獲利預期在財報發布後有望反彈甚至再創新高。但同時市場也關注潛在風險，即若業績表現不如預期或出現大規模獲利了結，可能引發股價短期拋售壓力。