聯準會決議前夕：104 位經濟學家看穩，城堡證券為何押注意外升息？

TradingKey - 聯準會將於美東時間 7 月 29 日公布 7 月利率決議。當前聯邦資金利率目標區間維持在 3.5%-3.75%，但本次會議懸念之大，為 2024 年 9 月以來罕見。利率交換市場數據顯示升息 25 個基點的機率約為 40%，CME FedWatch 工具顯示的升息機率約 36%，而在兩週前升息機率僅約 10%。

據彭博社報導，城堡證券總體策略主管 Frank Flight 在研究報告中表示，聯準會可能在本週意外升息 25 個基點。他寫道，這一舉動將鞏固主席凱文·沃什抗擊通膨的政策信譽，並「果斷終結前瞻性指引時代」。

Frank Flight 認為，本週升息帶來的影響將大於等到 9 月再行動，因為這會從根本上重塑市場對聯準會如何因應通膨的預期。他還表示，意外升息不僅有助於鞏固央行的公信力，還能在企業定價和員工薪資層面產生連鎖反應，從而降低未來所需的緊縮力道。

升息預期升溫的一個重要推手來自能源市場。本月中東局勢再度升級，布蘭特原油一度突破每桶 100 美元，本月漲幅超 20%。儘管美國週一暫停對伊朗空襲後油價有所回落，但胡塞組織威脅紅海出口的風險仍未解除。Frank Flight 表示，近幾週能源價格的上行壓力可能成為推動升息的關鍵變數。

【來源：TradingView】

不過，這一鷹派預期與多數經濟學家的判斷並不一致。路透社 7 月中旬調查的 104 名經濟學家全部預計本週維持利率不變，其中 78 人認為這一利率水準將維持到今年 12 月。

【來源：路透社】

高盛（GS）首席美國經濟學家 David Mericle 認為，在 6 月通膨數據走軟之後，大多數具投票權的委員不太可能在本週推動升息，但至少會有一位委員投下贊成升息的異議票。

文藝復興總體研究首席經濟學家 Neil Dutta 認為：「與其在 9 月別無選擇時再行動，不如現在儘早升息，讓沃什在未來的政策決策中保留靈活性。」

與此同時，交易員已完全計入聯準會在 9 月前升息一次的預期。7 月聯準會究竟按兵不動還是意外升息，懸念將很快揭曉。