隨著對通膨的擔憂加劇,美國CPI數據預計將顯示價格壓力正在緩和

來源 Fxstreet
2024-5-15 11:57
  • 繼3月成長3.5%之後,4月美國消費者物價指數將年增3.4%。
  • 預計4月年度核心CPI通膨率將小幅下降至3.6%。
  • 通膨報告可能會影響聯準會政策轉向的時機。

美國勞工統計局(BLS)將於週三格林尼治時間12:30公佈影響深遠的美國4月消費者物價指數(CPI)通膨數據。通膨數據可能會改變市場對聯準會(Fed)政策轉向時機的定價,而在政策制定者的鷹派基調和令人失望的宏觀經濟數據發布的背景下,利率前景的不確定性增加。因此,如果CPI數據出現意外,可能會加劇美元的波動性。

請關注我們對美國通膨數據和市場反應的即時報告。

下一份CPI報告有什麼值得期待的?

美國4月的通貨膨脹率預計將以3.4%的年增長率成長,比3月份3.5%的成長率略有放緩。不包括波動較大的食品和能源價格的核心CPI通膨率預計將從同期的3.8%微降至3.6%。

預計4月月度CPI和核心CPI分別成長0.4%和0.3%。

幾位聯準會政策制定者最近表達了他們對通膨前景的擔憂。里士滿聯邦儲備銀行行長 Thomas Barkin認為,耐心的政策方針最終會將通膨降至2%的目標水平,而明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利(Neel Kashkari )則指出,通膨方面缺乏進展,引發了人們對該政策限製程度的質疑。此外,聯準會理事鮑曼(Michelle Bowman)表示,她認為今年沒有必要降息,並補充說,她希望看到更多更好的通膨數據。

在預覽4月份的通膨報告時,道明證券(TD Securities)分析師表示,「我們預計下週的CPI報告將顯示,核心通膨在3月份連續第三個月強勁增長0.4%後,放緩至0.3%的'軟'月率。出現0.2%整進成長的溫和意外風險較大。

美國消費者物價指數報告將如何影響歐元/美元?

繼1月份0.3%的漲幅之後,2月份和3月份CPI和核心CPI都上漲了0.4%,這再次引發了人們對反通膨進程放緩的擔憂,並導致市場參與者在9月份之前都不會預測降息。

同時,勞工統計局報告4月非農就業人數增加了17.5萬人。這是自去年10月以來就業人數增幅最小的一次,顯示勞動市場狀況有所鬆動。其他來自美國的數據顯示,4月製造業和服務業的商業活動收縮,ISM製造業和服務業採購經理人指數(PMI)均低於50。此外,美國勞工部宣布,在截至5月4日的那一周,首次申請失業救濟的人數為23.1萬人,為11月初以來的最高水準。

儘管過去幾個月出現了強勁的通膨數據,但令人失望的數據令9月份政策轉向的樂觀情緒依然存在。根據芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具(Fed watch Tool),投資人目前預期聯準會9月維持利率不變的可能性為35%。因此,市場部位顯示,在通膨數據公佈前,美元面臨雙向風險。

如果每月核心CPI上漲0.4%或更多,可能會重新引發9月份維持政策不變的預期。在這種情況下,美國國債殖利率可能會獲得牽引力,並允許美元對其主要競爭對手聚集力量。另一方面,0.2%或更低的讀數可能會對人民幣的估值產生相反的影響。

FXStreet歐洲會議首席分析師甚至Sengezer對歐元/美元的技術前景給出了一個簡短的預測,並解釋說:「日線圖上的相對強弱指數(RSI)指標保持在50以上,但歐元兌美元需要翻轉1.0800-1.0820區域,即200日和100日簡單移動平均線(SMA)的位置,以延續其上升趨勢。月8日高點)之前的臨時阻力位。

「如果歐元兌美元未能出清1.0800-1.0820區域,買家可能會受挫。在這種情況下,支撐位可能在1.0720(20日移動均線)和1.0600(4月16日最低價,靜態水平)。

經濟指標

核心個人消費支出-物價指數(年比)
美國經濟分析局每月發布的核心個人消費支出(PCE)衡量了美國消費者購買的商品和服務的價格變化。個人消費支出物價指數也是聯準會(Fed)首選的通膨指標。同比指數將參考月份的商品價格與去年同期的價格進行比較。核心指數排除了所謂波動較大的食品和能源成分,以更準確地衡量價格壓力。 「一般來說,讀數高意味著美元看漲,讀數低意味著美元看跌。

閱讀更多。

下次上映:2024年5月31日星期五12:30

頻率:每月一次

共識:-

前值:2.8%

資料來源:美國經濟分析局

為什麼這對交易者很重要?

在發布GDP報告後,美國經濟分析局將發布個人消費支出(PCE)物價指數數據,以及個人支出和個人收入的每月變化。聯邦公開市場委員會的政策制定者使用年度核心個人消費支出價格指數(Core PCE Price Index)作為衡量通膨的主要指標,該指數不包括波動較大的食品和能源價格。強於預期的數據可能會幫助美元跑贏其競爭對手,因為它暗示聯準會的前瞻性指引可能會出現鷹派轉變,反之亦然。

美元常見問題

美元是什麼?
美元(USD)是美利堅合眾國的官方貨幣,也是許多其他國家的「事實上的」貨幣,它與當地紙幣一起流通。根據2022年的數據,美元是全球交易量最大的貨幣,佔全球外匯交易額的88%以上,平均每天交易額為6.6兆美元。第二次世界大戰後,美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裡,美元都是由黃金支撐的,直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位制。

聯準會的決定對美元有何影響?
影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策,這是由聯準會(Fed)決定的。聯準會有兩項任務:實現物價穩定(控制通膨)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快,通膨率高於聯準會2%的目標時,聯準會將升息,有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時,聯準會可能會降低利率,這對美元造成了壓力。

什麼是量化寬鬆?它對美元有何影響?
在極端情況下,聯準會還可以印製更多美元,實施量化寬鬆政策。量化寬鬆是聯準會在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施,用於信貸枯竭,因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時,這是最後的手段。這是聯準會在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及聯準會印製更多的美元,並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬鬆通常會導緻美元走弱。

什麼是量化緊縮?它對美元有何影響?
量化緊縮(QT)是一個相反的過程,即聯準會停止從金融機構購買債券,不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
placeholder
美國潛在經濟成長分析 — 綱要 - 富國銀行總結 一個經濟體的長期可持續經濟增長率,即在一定通貨膨脹率下的長期增長速度,是由潛在的供給因素決定的,特別是由勞動力增長率和勞動生產率增長率決定的。與實際GDP增長不同,一個經濟體的潛在增長率是不可觀察的,必須加以估計。雖然對一些讀者來說,潛在經濟增長的概念似乎主要是一個學術練習,但潛在經濟增長在現實世界中有着重要的影響。一個能夠持續以強勁速度增長的經濟體,將更有能力投射經濟和地緣政治力量。此外,強勁的潛在經濟增長使實際經濟增長以更強勁的速度增長,而不會導致更高的通貨膨脹。在本彙編中整理的由五部分組成的系列報告中,我們分析了美國潛在經濟增長的前景。 近幾十年來,隨着勞動生產率的增長和勞動力的增長雙雙放緩,美國經濟的潛在增長率呈下降趨勢。在過去十年中,由於人口增長放緩,勞動力數量有所減少。勞動生產率——由資本存量的增長、勞動力“構成”的變化和全要素生產率(TFP)的變化決定——也有所軟化。儘管資本積累在過去十年中加速了,但TFP增長疲軟顯著降低了勞動生產率的增長。因此,美國國會預算辦公室(CBO)估計,目前美國經濟的潛在增長率僅爲每年2.2%。
來源  Fxstreet
總結 一個經濟體的長期可持續經濟增長率,即在一定通貨膨脹率下的長期增長速度,是由潛在的供給因素決定的,特別是由勞動力增長率和勞動生產率增長率決定的。與實際GDP增長不同,一個經濟體的潛在增長率是不可觀察的,必須加以估計。雖然對一些讀者來說,潛在經濟增長的概念似乎主要是一個學術練習,但潛在經濟增長在現實世界中有着重要的影響。一個能夠持續以強勁速度增長的經濟體,將更有能力投射經濟和地緣政治力量。此外,強勁的潛在經濟增長使實際經濟增長以更強勁的速度增長,而不會導致更高的通貨膨脹。在本彙編中整理的由五部分組成的系列報告中,我們分析了美國潛在經濟增長的前景。 近幾十年來,隨着勞動生產率的增長和勞動力的增長雙雙放緩,美國經濟的潛在增長率呈下降趨勢。在過去十年中,由於人口增長放緩,勞動力數量有所減少。勞動生產率——由資本存量的增長、勞動力“構成”的變化和全要素生產率(TFP)的變化決定——也有所軟化。儘管資本積累在過去十年中加速了,但TFP增長疲軟顯著降低了勞動生產率的增長。因此,美國國會預算辦公室(CBO)估計,目前美國經濟的潛在增長率僅爲每年2.2%。
placeholder
聯準會利率決議前投資人保持謹慎,澳幣依然疲軟得益於強勁的美國5月非農報告,美元保持強勁使得澳元/美元在週二小幅走低。這降低了美聯儲在2024年降息的概率。CME FedWatch Tool表明美聯儲在9月至少降息25個基點的概率從一週前的59.5%下降至49.0%左右。 由於交易商預計澳大利亞儲備銀行(RBA)今年將維持較高利率,澳元的下行空間可能有限。據NCA NewsWire報道,上週,澳大利亞儲備銀行行長米歇爾-布洛克(Michele Bullock)表示,如果消費者物價指數(CPI)沒有回到1%-3%的目標區間,央行準備提高利率。 儘管美國國債收益率連續兩日下降,但美元(USD)仍守住陣地。在美聯儲的政策決定和預計於週三公佈的關鍵美國通脹數據之前,投資者變得謹慎起來。預計美聯儲將把利率穩定在5.25%-5.50%之間,以遏制通脹率向2%的目標邁進。預計美國5月份的總體和核心 CPI 數據將分別同比增長 3.4% 和 3.5%。 每日摘要市場動態: 避險情緒導致澳元下跌 澳大利亞5月NAB 商業信心指數降至-3 個指數點,創下六個月來的最低值,並自去年 11 月以來首次轉爲負值。同時
來源  Fxstreet
得益於強勁的美國5月非農報告,美元保持強勁使得澳元/美元在週二小幅走低。這降低了美聯儲在2024年降息的概率。CME FedWatch Tool表明美聯儲在9月至少降息25個基點的概率從一週前的59.5%下降至49.0%左右。 由於交易商預計澳大利亞儲備銀行(RBA)今年將維持較高利率,澳元的下行空間可能有限。據NCA NewsWire報道,上週,澳大利亞儲備銀行行長米歇爾-布洛克(Michele Bullock)表示,如果消費者物價指數(CPI)沒有回到1%-3%的目標區間,央行準備提高利率。 儘管美國國債收益率連續兩日下降,但美元(USD)仍守住陣地。在美聯儲的政策決定和預計於週三公佈的關鍵美國通脹數據之前,投資者變得謹慎起來。預計美聯儲將把利率穩定在5.25%-5.50%之間,以遏制通脹率向2%的目標邁進。預計美國5月份的總體和核心 CPI 數據將分別同比增長 3.4% 和 3.5%。 每日摘要市場動態: 避險情緒導致澳元下跌 澳大利亞5月NAB 商業信心指數降至-3 個指數點,創下六個月來的最低值,並自去年 11 月以來首次轉爲負值。同時
placeholder
歐洲央行決策者納格爾:歐洲央行不會自動降息歐洲中央銀行(ECB)決策者、德國 央行行長約阿希姆-納格爾(Joachim Nagel)週五表示,"歐洲中央銀行在降息問題上並沒有自動駕駛"。
來源  Fxstreet
歐洲中央銀行(ECB)決策者、德國 央行行長約阿希姆-納格爾(Joachim Nagel)週五表示,"歐洲中央銀行在降息問題上並沒有自動駕駛"。
goTop
quote