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投資慧眼Insights - 黃金仍是2025上半年漲幅最高的資產，但比特幣、美股正在快速追趕。
2025年上半年已結束，今天，我們就來盤點下資產表現。
首先回顧下二季度（4月1日-6月30日）表現，如下圖所示：
【圖源：TradingView；2025年第二季熱門資產走勢】
表現最佳的資產分別為：比特幣（26%）、納指100（18%）及標普500指數（10%）。表現最差的資產為原油：WTI原油（-8.7%）、布蘭特原油（-8.8%）。
黃金在第二季表現中庸，僅錄得6%的漲幅。不過放到上半年看，仍是表現最佳的資產。
2025年上半年資產表現如下：
【圖源：TradingView；2025年上半年熱門資產走勢】
2025年上半年表現最佳的資產為：黃金（24%）、白銀（22%）和歐元/美元（15%）。表現最差的資產為：美元指數（-11.4%）。
外匯市場中，受益於去美元浪潮，歐元/美元穩定上升。在4月的大跌中走勢也較為穩健，呈現出一定的避險屬性。
摩根士丹利認為，2025下半年，美元將繼續貶值。其預計美元指數到2026年年中將貶值至91，歐元/美元（EUR/USD）升至1.25，美元/日圓（USD/JPY）跌至130。
大摩看漲美股和美債，認為隨著關稅威脅緩和，同時伴隨著實質的貨幣寬鬆和監管放鬆，標普500指數明年第二季將達到6500點。
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