美國核心個人消費支出預估：聯準會偏好的通膨指標2月環比將略有放緩

• 核心個人消費支出物價指數2月較上季上漲0.3%，較去年同期上漲2.8%。
• 市場認為，Fed(fed)很有可能在6月將政策利率下調25個基點。
• 修訂後的預測摘要顯示，政策制定者將2024年底的核心個人消費支出預測從2.4%上調至2.6%。

美國經濟分析局(BEA)將於週五格林尼治時間12:30公佈核心個人消費支出(PCE)價格指數，這是聯準會(Fed)首選的通膨指標。

在聯準會偏好的個人消費支出通膨報告中，我們可以期待什麼?

剔除波動較大的食品和能源價格的核心個人消費支出價格指數(PCE Price Index)，被視為在聯準會部位方面更具影響力的通膨指標。預估2月該指數將季增0.3%，增幅略低於1月0.4%的增幅。 2月核心個人消費支出預計也將以2.8%的年率成長，與先前的數據一致。整體個人消費支出通膨預計將上升至2.5%(年比)。

聯準會修訂後的經濟預測摘要(SEP)，也稱為點圖，在3月會議後與政策聲明一起發布，顯示決策者預計到2024年底，年度核心個人消費支出(PCE)通膨率將達到2.6%，高於12月SEP預測的2.4%。

在會後的記者會上評論政策前景時，聯準會主席鮑威爾重申，在開始降低政策利率之前，他們需要對通膨持續下降至2%的目標有更大的信心。然而，鮑威爾認為，1月強勁的通膨數據受到了季節性影響。

道明證券首席美國宏觀策略師Oscar Munoz在一份週報中表示:「鑑於2月份CPI/PPI數據仍然強勁增長，我們預計核心PCE將再次強勁增長——儘管明顯低於1月份的0.42%和2月份核心CPI的0.36%。」

PCE通膨報告將於何時發布，對歐元兌美元有何影響?

個人消費支出通膨數據預定於格林尼治時間12:30公佈。月度核心個人消費支出物價指數(PCE)是聯準會最青睞的通膨指標，因為它沒有受到基數效應的扭曲，並透過剔除波動性項目，清晰地反映了潛在通膨。因此，投資者密切關注月度核心個人消費支出數據。

1月和2月的消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)強於預期，再加上數據顯示勞動市場狀況緊張，導致市場傾向將聯準會的政策轉向從5月延到6月。儘管如此，點陣圖顯示，政策制定者仍預期美國央行將在2024年將政策利率下調75個基點。因此，根據芝加哥商品交易所聯準會觀察工具(CME Fed watch Tool)的數據，市場預期聯準會將在6月將政策利率下調25個基點至5%-5.25%的可能性超過60%。

評估個人消費支出數據對美元估值的直接影響將是棘手的，因為復活節週五的交易環境將會很清淡。

即使月核心個人消費支出物價指數(PCE)上升速度強於預期，也可能不足以促使投資人重新評估6月再次維持政策不變的可能性。儘管如此，它仍可能提振美元，因為市場懷疑政策利率整體下降的規模。

另一方面，每月核心個人消費支出物價指數上升0.2%或更少可能會對美元造成壓力。在這種情況下，當債券市場在下週一每週開盤時恢復走勢時，10年期美國公債殖利率可能會出現熊市開盤。

FXStreet分析師en Sengezer給了歐元/美元的簡要技術展望，並解釋道:

200日移動平均線和100日移動平均線構成了歐元兌美元在1.0830的強勁阻力位。只要該水平作為阻力位保持不變，技術性賣方就可以尋求保持控制。在下行路上，1.0760(10 - 12月上行趨勢的78.6%斐波那契回撤位)是1.0700(61.8%斐波那契回檔)之前的下一個支撐位。如果歐元兌美元成功收復1.0830，買家可能會採取行動，為1.0900(心理水平，靜態水平)和1.0950(23.6%的斐波那契回撤位)的延伸反彈打開大門。

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美元常見問題

美元是什麼?
美元(USD)是美利堅合眾國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上的」貨幣，它與當地紙幣一起流通。根據2022年的數據，美元是全球交易量最大的貨幣，佔全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易額為6.6兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裡，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位制。

聯準會的決定對美元有何影響?
影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由聯準會(Fed)決定的。聯準會有兩項任務:實現物價穩定(控制通膨)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通膨率高於聯準會2%的目標時，聯準會將升息，有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，聯準會可能會降低利率，這對美元造成了壓力。

什麼是量化寬鬆?它對美元有何影響?
在極端情況下，聯準會還可以印製更多美元，實施量化寬鬆政策。量化寬鬆是聯準會在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是聯準會在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及聯準會印製更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬鬆通常會導緻美元走弱。

什麼是量化緊縮?它對美元有何影響?
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即聯準會停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。