日元怎麼了?兌美元跌破158,日本央行爲何「該出手時不出手」?

作者: FX168
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日本央行表示貨幣政策將保持寬鬆,加劇了當局可能很快乾預市場以阻止日元貶值的猜測,日元兌美元匯率跌至34年來的新低。


日元下跌觸及1美元兌158.33日元的盤中低點。當天早些時候,日本央行召開政策會議後日元開始下跌,央行維持關鍵利率不變。


日元怎麼了?兌美元跌破158,日本央行爲何「該出手時不出手」?

(來源:Barchart)


日本央行行長植田和男在新聞發佈會上幾乎沒有表示支持日元。


在日本央行會議前夕,交易員增加了日元空頭頭寸。截至週二,對衝基金和資產管理公司對該貨幣疲軟的押注總計達到184180份合約,這是商品期貨交易委員會數據自2006年以來的最高記錄。


今年,日本貨幣兌美元匯率已貶值近11%,是10國集團貨幣中表現最差的。推動貶值的因素是美國利率與日本利率之間的巨大差距。美國利率在去年美聯儲激進的緊縮週期後達到了幾十年來的最高水平,而日本的借貸成本仍然頑固地處於接近於零的低水平。


St James Place Management首席投資官Justin Onuekwusi表示:「這是令人難以置信的弱點。這種程度的疲軟肯定會引起擔憂。」


政策制定者一再警告稱,如果貶值幅度太大太快,就不會被容忍。日本財務大臣鈴木俊一在日本央行會議後重申,政府將對外匯變動做出適當反應。


盛寶資本市場策略師Charu Chanana表示:「日本央行再次證明,它的鴿派態度甚至可以讓華爾街最鴿派的預期感到驚訝。我們又開始等待干預措施來阻止日元暴跌。但任何干預措施,如果沒有協調一致且沒有鷹派政策信息的支持,仍然是徒勞的。」


在上週的三邊聲明中,美國、日本和韓國表示,他們將繼續就外匯市場發展進行密切磋商,同時承認日本和韓國對其貨幣近期大幅貶值的嚴重擔憂。


根據財務省首席貨幣官員Masato Kanda的評論分析,157.60日元兌1美元是值得關注的一個關鍵水平。


其它潛在的觸發因素是日本下週一和週五的公共假期,這在交投清淡的情況下帶來波動風險。


三井住友銀行首席貨幣策略師Hirofumi Suzuki表示:「如果日元進一步下跌,就像日本央行2022年9月決定之後那樣,干預的可能性將會增加。」


日本於2022年9月進行了自1998年以來的首次日元購買干預,當時時任行長黑田東彥在政策決定後發表鴿派評論,導致日元下跌。

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