歐元區PMI指數顯示經濟成長加速--荷蘭國際集團

4月份PMI從50.3上升至51.4，顯示歐元區經濟終於擺脫停滯，並在第二季初恢復成長。服務業的通膨壓力依然存在，但不要指望這會阻止歐洲央行降息。

歐元區經濟正慢慢走出衰退。 4月的採購經理人指數顯示，在經歷了一年半的全面停滯之後，經濟活動正在加速。服務業在經濟活動加速中扮演重要角色。製造業產出持續下降，儘管有一些明顯的觸底跡象。儘管如此，預計服務業將繼續引領復甦，因為全球需求疲軟抵消了歐元區製造商國內實際薪資的改善。

就目前而言，紅海的石油供應中斷仍是歐元區成長故事的一個附註。企業表示，儘管有運輸問題，交貨時間仍持續縮短。問題變得越來越小，由於製造業環境不佳，對投入的需求也正在緩解。

該調查仍提供了一些有關通膨的警訊。從企業的角度來看，服務業通膨再次加速，但沒有達到年初的程度。調查也顯示，商品通膨仍為負，這意味著整體通膨壓力仍然溫和。對歐洲央行來說，這是一個訊號，表明降息不應過於激進——但不太可能阻止歐洲央行降息。我們預計在6月的下次會議上首次降息。

整體而言，這為歐元區經濟提供了相當樂觀的圖景。在經歷了始於2022年底的長期停滯之後，歐元區似乎開始走上復甦之路。由於失業率仍處於創紀錄低點，通膨看起來相當溫和，而且有可能降息，歐元區經濟將變得比近年來更令人愉快。