下週關鍵事件-荷蘭國際集團

來源 Fxstreet
2024-4-26 13:06

下週市場的亮點將是美國就業報告。我們預計4月就業人數將降至21萬人。

美國:下週五的就業報告是亮點

市場已將聯準會(fed)首次降息的定價推後至12月。鑑於就在3個月前,市場也完全消化了今年從3月FOMC會議開始的共175個基點的降息,這是一個引人注目的波動。儘管如此,由於通貨膨脹過熱,經濟成長強勁,就業崗位大量增加,聯準會近期不會放鬆貨幣政策,即將舉行的5月1日聯邦公開市場委員會(FOMC)會議完全是無風險事件。在撰寫本文時,市場預計下週降息的可能性僅為2.6%。在隨後的新聞發布會上,聯準會主席鮑威爾的聲音也將不那麼鴿派,他將重申他在4月16日的言論,即「如果通膨持續走高,我們可以在必要時維持目前的限制水準。

在數據方面,亮點將是周五的就業報告。今年前三個月共增加了82.9萬個就業崗位,預計第二季的招募步伐將放緩。商業調查顯示經濟大幅放緩,ISM就業分項指數低於50,顯示經濟萎縮,NFIB小型招聘調查顯示經濟萎縮約5萬人。然而,地方政府的招募勢頭強勁,人們擔心官方數據會繼續強於私部門的調查。因此,我們預期非農就業人數將從3月的30.3萬人降至4月的21萬人,失業率將維持在3.8%。儘管如此,我們將獲得ADP就業數據和其他調查的更新,這將有助於在本週內堅定預期。

其他值得關注的數據包括ISM製造業和服務業採購經理人指數(pmi)。目前的水準與GDP年增率接近0.5%的歷史水準一致,而非第一季GDP報告的年增3%。我們不指望下週會有任何有意義的改善。此外,要注意第一季就業成本指數,尋找就業市場引發的通膨壓力持續降溫的跡象。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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收益率展望:通膨是否會再次抬頭?--丹斯克銀行經濟增長和通脹指標缺乏方向,繼續給債券市場造成巨大波動,過去一個月債券收益率有所下降。歐洲利率的下降在很大程度上可歸因於美國的進展。在一年多來一直出現意外的積極數據後,美國的關鍵數據現在開始令人失望。 低迷的國內通脹導致歐洲央行減少了降息 在歐元區,歐洲央行繼續發出明確的信號,表示將在6月6日的會議上降息25個基點,但接下來會發生什麼仍不確定。歐洲經濟增長在2024年明顯反彈,即使在遭受重創的製造業,逆風現在似乎也在緩解。在經歷了去年的停滯之後,預計經濟會有所改善,但如果夏季的增長勢頭過於強勁,可能會使降息之路複雜化,因爲通脹尚未得到控制。4月份的總通脹率保持在2.4%不變(接近目標),但國內通脹指標繼續恢復強勁,工資增長仍然顯著上升。歐洲央行6月降息幾乎是板上釘釘的事,但考慮到最近的關鍵數據,我們已將隨後降息的時間從9月移至12月(今年共計2 × 25個基點)。與此同時,我們現在認爲歐洲央行在2025年只會降息3 × 25個基點(低於之前的4 × 25個基點)。 美國開始降息的時間將晚於此前的預期
來源  Fxstreet
經濟增長和通脹指標缺乏方向,繼續給債券市場造成巨大波動,過去一個月債券收益率有所下降。歐洲利率的下降在很大程度上可歸因於美國的進展。在一年多來一直出現意外的積極數據後,美國的關鍵數據現在開始令人失望。 低迷的國內通脹導致歐洲央行減少了降息 在歐元區,歐洲央行繼續發出明確的信號,表示將在6月6日的會議上降息25個基點,但接下來會發生什麼仍不確定。歐洲經濟增長在2024年明顯反彈,即使在遭受重創的製造業,逆風現在似乎也在緩解。在經歷了去年的停滯之後,預計經濟會有所改善,但如果夏季的增長勢頭過於強勁,可能會使降息之路複雜化,因爲通脹尚未得到控制。4月份的總通脹率保持在2.4%不變(接近目標),但國內通脹指標繼續恢復強勁,工資增長仍然顯著上升。歐洲央行6月降息幾乎是板上釘釘的事,但考慮到最近的關鍵數據,我們已將隨後降息的時間從9月移至12月(今年共計2 × 25個基點)。與此同時,我們現在認爲歐洲央行在2025年只會降息3 × 25個基點(低於之前的4 × 25個基點)。 美國開始降息的時間將晚於此前的預期
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歐元區和美國採購經理人指數意外上行美國將公佈 4 月份耐用品訂單和 5 月份密歇根大學消費者信心調查修正值。初值顯示,消費者的通脹預期明顯上升,但最近汽油零售價格的下降可能意味著通脹預期也有所下降。美聯儲理事沃勒爾(投票人)將在下午發表講話,他的觀點往往反映了FOMC與會者的廣泛共識。 瑞典 4 月份 PPI 今日公佈。3 月份,進口價格指數的三個月季節性調整率再次轉為正值(儘管非常溫和)。因此,瑞典不再出現生產者層面的進口通縮。與此同時,瑞典央行目前(23-24/5)正在主辦一場關於通脹目標制的高級別學術會議,奧利維爾-布蘭查德(Olivier Blanchard)和默芬-金(Mervyn King)等演講者將出席今天的會議議程。會議可通過以下鏈接進行直播。 經濟和市場新聞 日本 4 月份通脹進一步放緩,總體 CPI 同比增幅為2.5%(前值:2.7%),核心通脹率為 2.2%(預期:2.2%,前值:2.6%),符合一致預期。這將使日本央行(BoJ)對未來的加息更加謹慎。不過,我們仍在等待日本企業今年春季早些時候同意的 5.25% 的工資漲幅所帶來的影響。 昨天發生的情況 歐元
來源  Fxstreet
美國將公佈 4 月份耐用品訂單和 5 月份密歇根大學消費者信心調查修正值。初值顯示,消費者的通脹預期明顯上升,但最近汽油零售價格的下降可能意味著通脹預期也有所下降。美聯儲理事沃勒爾(投票人)將在下午發表講話,他的觀點往往反映了FOMC與會者的廣泛共識。 瑞典 4 月份 PPI 今日公佈。3 月份,進口價格指數的三個月季節性調整率再次轉為正值(儘管非常溫和)。因此,瑞典不再出現生產者層面的進口通縮。與此同時,瑞典央行目前(23-24/5)正在主辦一場關於通脹目標制的高級別學術會議,奧利維爾-布蘭查德(Olivier Blanchard)和默芬-金(Mervyn King)等演講者將出席今天的會議議程。會議可通過以下鏈接進行直播。 經濟和市場新聞 日本 4 月份通脹進一步放緩,總體 CPI 同比增幅為2.5%(前值:2.7%),核心通脹率為 2.2%(預期:2.2%,前值:2.6%),符合一致預期。這將使日本央行(BoJ)對未來的加息更加謹慎。不過,我們仍在等待日本企業今年春季早些時候同意的 5.25% 的工資漲幅所帶來的影響。 昨天發生的情況 歐元
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美國PMI前瞻:5月經濟活動材料維持擴張週四,標準普爾全球公司(S&P Global)將發佈美國採購經理人指數(PMI)初值,這是一項商業活動的月度調查。該調查分爲服務業和製造業產出兩部分,並匯總爲單一統計數據,即綜合採購經理人指數。 4 月份,美國私營部門的經濟活動有所萎縮,標普全球綜合採購經理人指數降至 51.3,製造業產出降至 50,而服務業指數則回落至 51.3。然而,所有組成部分仍高於 50 的臨界點,即擴張與萎縮的分界線。 新聞稿中寫道:"製造業生產連續第三個月增長,不過增速是這一系列中最慢的。在新訂單減少的情況下,產出往往由先前收到的訂單的工作來支撐"。 隨着美國經濟出現不溫不火的減速跡象以及勞動力市場有所降溫,市場參與者已經開始預測美國聯邦儲備委員會(美聯儲)有可能在未來幾個月內開始縮小其聯邦基金目標範圍(FFTR)。然而,持續的通脹繼續促使人們對美聯儲開始實施寬鬆計劃的潛在時機持謹慎態度,而許多政策制定者同樣持謹慎立場又進一步支持了這一觀點。 我們對下一份標普全球製造業採購經理人指數報告有何期待? 預計5 月份標普全球製造業採購經理人指數爲 50.0,與 4 月份的數
來源  Fxstreet
週四,標準普爾全球公司(S&P Global)將發佈美國採購經理人指數(PMI)初值,這是一項商業活動的月度調查。該調查分爲服務業和製造業產出兩部分,並匯總爲單一統計數據,即綜合採購經理人指數。 4 月份,美國私營部門的經濟活動有所萎縮,標普全球綜合採購經理人指數降至 51.3,製造業產出降至 50,而服務業指數則回落至 51.3。然而,所有組成部分仍高於 50 的臨界點,即擴張與萎縮的分界線。 新聞稿中寫道:"製造業生產連續第三個月增長,不過增速是這一系列中最慢的。在新訂單減少的情況下,產出往往由先前收到的訂單的工作來支撐"。 隨着美國經濟出現不溫不火的減速跡象以及勞動力市場有所降溫,市場參與者已經開始預測美國聯邦儲備委員會(美聯儲)有可能在未來幾個月內開始縮小其聯邦基金目標範圍(FFTR)。然而,持續的通脹繼續促使人們對美聯儲開始實施寬鬆計劃的潛在時機持謹慎態度,而許多政策制定者同樣持謹慎立場又進一步支持了這一觀點。 我們對下一份標普全球製造業採購經理人指數報告有何期待? 預計5 月份標普全球製造業採購經理人指數爲 50.0,與 4 月份的數
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