Q1財報季發力,科技股盈利力壓Fed降息,又到選股時刻?

Esteban Ma
更新於
coverImg
來源: DepositPhotos

投資慧眼Insights - 儘管地緣政治衝突、通膨粘性削減聯準會預期等宏觀逆風仍在,但科技股在第一季財報季中的亮眼盈利表現支撐了市場風險偏好和美股前景。


過去一週,特斯拉、Meta、谷歌和微軟這科技「四巨頭」發佈了2024年第一季財報。儘管業績表現和績後股票價格各有參差,但整體上可以看到,投資人當前十分關心科技企業「AI貨幣化能力」和如何安排未來支出。


彭博社數據顯示,截至本週結束(4月26日週五當週),在已發佈報告的近230家標普500指數公司中,約81%公司實現業績出人意料上漲。如果保持在當前水平,這將超過約75%的10年均值。


實際上,本季美股投資週期與去年Q4的敘事類似,都圍繞著AI、通膨粘性和企業利潤率的探討。但與之有差別的是,第一季中東地緣政治衝突和聯準會降息前景持續減弱導致了標普500指數在本月跌近3%。


今年以來,美國通膨持續反彈,前三個月的CPI指數均超市場預期,逐步擊退市場對於聯準會的降息前景,從年初最樂觀的預計6或7次降息削減至僅1次降息。利率期貨市場顯示,當前投資人預計Fed最早於9月開始降息一碼,概率為43.8%。


在這種背景下,美國企業的財報,尤其是大型科技股的盈利表現為市場提供了重要支撐。


料未來板塊不同步,又到選股時刻


Global X投資策略主管Scott Helfstein表示,「在對企業盈利的預期很高的時候,我們已經接受了聯準會不會進行7次降息的事實,這兩件事在一起重新引發了我們應該以多大程度的樂觀態度看待市場走勢的探討。


當前,市場的共識是預計股市各版塊的走勢將有所分化,現在到了「選股時刻」,從市場中挑選贏家和輸家。據彭博社數據,分析師預計通訊服務和資訊科技領域的美股盈利將繼續成長,但能源和材料板塊的每股盈利將萎縮。


數據顯示,儘管標普500指數的50家最大成分股之間隱含相關性近幾個月有所上升,但這種上揚幾乎是從曆史低點開始反彈的。


ZCM高級投資組合經歷Don Nesbitt表示,「當相關性很高時,主動管理就非常困難。對於選股者來說,低相關性才是他們想要的。」


通膨頑固,警惕PPI物價侵蝕企業盈利


有報道稱,最近幾個季度,消費者CPI物價指數成長速度快於生產者PPI指數,這有助於標普500指數公司利潤率的復甦,同時企業削減成本的舉措也有助於提高利潤。


數據顯示,華爾街目前預計標普500指數公司的第一季利潤率為14%,高於2020年初的12%以下,並預計未來幾季還會改善。


不過,彭博BI股票策略團隊指出,生產者物價上漲可能會削弱利潤率的成長。BI分析師Gina Martin Adams表示,「密切關註利潤。過去一年我們看到了穩定的跡象,但現在大宗商品價格上漲正在侵蝕某些行業的利潤率改善,這並不是分析師所預期的。


截止撰稿(28日),基準WTI原油價格交投在83.81美元/桶,近三個月上漲6.97%,2024年迄今上漲17.31%。銅價格近日突破10000美元/公噸,今年以來大漲超16%。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


goTop
quote
這篇文章有幫到您嗎?
相關文章
placeholder
川普「關稅戰」成色幾何?銀行股“因禍得福”,機構樂觀看高標普500年底到6600點本週兩大關鍵催化劑——CPI通膨數據與密集來襲的美股財報季,或許將「戳破」或「延續」這場夢幻牛市之旅。而銀行股將作為傳統"頭陣"率先登場,在關稅驚雷的博弈中,在AI狂潮交織的環境下,看美股將交出怎樣的答卷?
作者  投資-槓把子
10 小時前
本週兩大關鍵催化劑——CPI通膨數據與密集來襲的美股財報季,或許將「戳破」或「延續」這場夢幻牛市之旅。而銀行股將作為傳統"頭陣"率先登場,在關稅驚雷的博弈中,在AI狂潮交織的環境下,看美股將交出怎樣的答卷?
placeholder
13年資產翻700倍!彼得·林區靠「四句話」締造140億神話,散戶照做也能賺!13年就將一個不知名的基金的規模擴大700倍,富可敵國(超越厄瓜多爾GDP),年化報酬高達30%,追隨者超百萬,這是一個被人津津樂道的華爾街傳奇故事。
作者  投資指南針
7 月 11 日 週五
13年就將一個不知名的基金的規模擴大700倍,富可敵國(超越厄瓜多爾GDP),年化報酬高達30%,追隨者超百萬,這是一個被人津津樂道的華爾街傳奇故事。
placeholder
4萬億帝國誕生!輝達CEO黃仁勳身價暴漲,即將超車巴菲特!7月10日(星期四),輝達股價再漲0.7%,收在164.10美元。收盤時,輝達的市值正式突破4萬億美元大關,成為全球首家達到這個高度的上市公司!
作者  投資指南針
7 月 11 日 週五
7月10日(星期四),輝達股價再漲0.7%,收在164.10美元。收盤時,輝達的市值正式突破4萬億美元大關,成為全球首家達到這個高度的上市公司!
placeholder
美國六大銀行股財報來襲!誰能脫穎而出?儘管市場對銀行巨頭財報較為樂觀,但鑑於股價已漲至高位,上漲幅度可能受限。
作者  Alison Ho
7 月 11 日 週五
儘管市場對銀行巨頭財報較為樂觀,但鑑於股價已漲至高位,上漲幅度可能受限。
placeholder
達美航空財報前瞻:營收利潤下滑,股價將暴跌/暴漲7%?儘管航空業面臨逆風,但達美航空被認為是主要航空公司中處境最佳的。
作者  Tony Chou
7 月 10 日 週四
儘管航空業面臨逆風,但達美航空被認為是主要航空公司中處境最佳的。