美元指數下跌，疑似日本干預令市場震盪

• 由於市場猜測日本當局可能已干預外匯市場，美元指數下跌。
• 美國 GDP 不及預期，而 6 月核心 PCE 通脹降溫。
• 儘管價格壓力有所緩解，居高不下的油價仍繼續對通脹構成上行風險。

週四，美元指數（DXY）大幅下挫，因日元（JPY）急劇飆升，引發市場猜測日本當局已出手支撐本幣。美元/日元暴跌近 480 點，跌破心理關口 160，並拖累美元全面走低。東京方面尚未正式確認任何行動。

截至發稿，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於 100 附近，日內下跌近 0.80%，此前一度觸及 99.87，為 6 月 17 日以來最低水平。

美國經濟增長放緩也打擊了美元。根據美國經濟分析局的數據，美國經濟第二季度年化增長率為 1.5%，低於 2.1% 的預期，也較第一季度 2.1% 的增速放緩。

通脹數據也未能給美元提供多少支撐。6 月核心個人消費支出（PCE）價格指數環比上漲 0.1%，低於 5 月的 0.3%，也低於 0.2% 的市場預期。年率從 3.4% 降至 3.3%，符合預期。個人收入增速放緩至 0.2%，而個人支出放緩至 0.3%。

上述數據公布前一天，美聯儲（Fed）將利率維持在 3.50%-3.75% 不變。維持利率不變在市場普遍預期之中，但該決定仍帶有鷹派色彩，三位決策者投票支持加息 25 個基點。美聯儲主席凱文-沃什也重申了央行恢復物價穩定的承諾。

PCE 數據公布後，交易員削減了對 9 月加息的押注。芝商所美聯儲觀察工具（CME FedWatch Tool）目前顯示，加息 25 個基點的概率約為 55%，低於數據公布前的約 60%。

不過，由於中東戰爭使油價中嵌入地緣政治溢價，通脹風險仍偏向上行。在此背景下，美聯儲可能需要更長時間維持限制性貨幣政策。