道瓊斯工業平均指數下跌，下行動力加速

• 道瓊斯指數週四再跌200點，本週轉為下跌。
• 道瓊斯指數連續第三天下跌，股市在人工智慧反彈中回落。
• 美國GDP數據超出預期，但潛在數據發出警告信號。

道瓊斯工業平均指數週四進一步轉向看跌，最高下跌約400點，跌回46,000點以下，因為股市交易者急劇調整對近期出現的重型人工智慧投資計劃的預期。週四，美國國債收益率也上漲，因為美國政府在解決最新的政治驅動的融資危機方面面臨困難。

道瓊斯指數已進入連續第三天的下跌，向下加速，較本週創下的歷史高點下跌超過900點。道瓊斯指數正處於最近技術支撐位50日指數移動平均線（EMA）附近的中間點，約在45,140，給買家提供了重新尋找平衡的空間。

人工智慧科技反彈再次受挫，投資流動難以找到收益

推動甲骨文（Oracle）航行的人工智慧風潮證明是短暫的。在宣布與OpenAI等科技巨頭的重大合作機會後，甲骨文的股價迅速上漲。現在，這家與科技相關的在線服務公司正承受著180億美元的公司債券發行的重壓，旨在為轉向為人工智慧公司提供服務做好財務準備，而這些公司在雲計算領域的需求被證明是無底洞。然而，投資者對甲骨文迅速產生了疑慮，越來越擔心該公司關於人工智慧項目收入飆升的說法可能被誇大。

美國數據看起來不錯，但潛在問題顯現

美國年化國內生產總值（GDP）增長超出預期，第二季度攀升至3.8%，遠高於預期的3.3%。然而，這裡也存在複雜性：儘管耐用品訂單大幅提升，第二季度也遠超預期，但美國的出口和進口均大幅下降，削減了近五千億美元的美國貿易市場。美國耐用品庫存在第二季度也大幅下降，收縮了500億美元。儘管其他所有增長指標仍保持良好，但第二季度耐用品庫存的收縮標誌著自全球COVID-19大流行和2008年全球金融危機以來該GDP細分領域的最大降幅。

個人消費支出（PCE）價格，作為一個不太被關注的指標，在第二季度也比預期上漲更快，環比上升至2.1%，消費者在收銀台面臨的價格持續施加壓力。預計週五發布的PCE價格指數通脹將是數據觀察者的下一個關鍵障礙。

阿根廷救助的真實成本是多少？

特朗普政府已承諾向阿根廷總統哈維爾·米萊（Javier Milei）伸出援手，後者正在應對國內日益嚴重的經濟和政治危機。美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）表示，特朗普政府正在努力與阿根廷談判支持和救助計劃，準備提供超過200億美元的互換額度和其他救助機制。

此時，美國農民集體呼籲特朗普政府採取行動，以解決因特朗普的雜亂關稅政策而導致的農業危機，農民們在基礎層面上遭受重創，許多人將整個農場用於為外國買家種植作物，而這些買家和現已解散的美國國際開發署（USAID）部門的關係密切。即使國際市場重新回歸美國農業，這些農民也無法找到足夠的勞動力和田間工人來收穫和交付今年的秋季作物。

即將到來的債務危機引發國債市場的風險規避

美國政府也正面臨另一場停擺，因融資危機迫在眉睫。國會在如何融資其義務方面難以達成共識，而特朗普總統目前的解決方案是繼續取消與關鍵當選官員的會議。自特朗普政府成立以來，美國政府每個月的支出都超過預算，在其前100天內支出超過2000億美元。超出預期的赤字趨勢持續下去，美國政府現在比預期更快地耗盡資金池。由於債券交易者對美國政府持續難以遵循自身預算感到不安，美國國債收益率再次攀升。

道瓊斯工業平均指數日線圖