【比特日報】226億美元期權將到期！比特幣守住11.2萬才能翻身，黃金分走一杯羹

FX168財經報社(亞太)訊 週三(9月25日)亞市盤中，比特幣延續前兩日的盤整格局，目前交投在11.2萬美元附近。週五總額高達226億美元的比特幣期權將到期，這可能成爲價格下一走向的關鍵時刻。也有分析認爲，只有當投資者對黃金的熱情降溫時，比特幣纔可能迎來更持久的上升趨勢。

隨着股市的繁榮和金價的大幅上漲，原本流入加密貨幣市場的資金正在分散，主要加密貨幣的價格也出現了波動。虛擬資產服務提供商Matrixport在最近的一份報告中表示，「比特幣仍處於調整階段，但長期上升趨勢仍未改變。」

226億美元比特幣期權將於週五到期

9月27日總額高達 226億美元 的比特幣期權將到期，這可能成爲市場在117,000美元受阻後的關鍵時刻。目前，只要價格守住 112,000美元，多頭策略依然佔據優勢。

（來源：laevitas.ch）

倉位結構顯示中性偏多格局

數據顯示，Deribit交易所仍是主導平臺，本週五到期的比特幣期權未平倉量達174億美元，遠超OKX和CME的19億美元。整體上，看漲期權數量明顯多於看跌期權，反映出加密貨幣投資者的持續樂觀情緒。

從倉位分佈來看，本次9月到期的看跌期權未平倉量比看漲少約20%，分別爲126億美元 vs. 126億的20%差額。到期結算價格將在週五UTC時間上午8點決定，若比特幣價格維持在 112,000美元 以上，看漲方將獲得初步優勢。

（來源：laevitas.ch）

在Deribit，許多看跌倉位集中在 95,000至110,000美元區間，但隨着價格維持高位，該區間觸發的可能性正逐漸降低。

大量看漲期權則押注在極度樂觀的 120,000美元及以上，相關未平倉量達 66億美元，但現實落地的約 33億美元。與此同時，81% 的看跌期權設在 110,000美元或以下，僅剩約 14億美元 仍具活躍性。

這使得市場格局明顯偏向中性至看漲，儘管並未涵蓋更復雜的策略（如賣出看跌以博取上漲）。

三種可能結算場景

基於當前價格走勢，Deribit的三種可能結果爲：

107,000–110,000美元區間：10億美元看漲 vs. 20億美元看跌 → 看跌方獲利10億美元。

110,100–112,000美元區間：14億美元看漲 vs. 14億美元看跌 → 雙方勢均力敵。

112,100–115,000美元區間：16.6億美元看漲 vs. 10億美元看跌 → 看漲方獲利6.6億美元。

投資者還需關注週四公佈的 美國GDP數據、初請失業金人數及國債拍賣結果。脆弱的經濟前景爲美聯儲進一步降息提供理由，這通常利好風險資產（包括加密貨幣）；但勞動力市場疲弱可能加劇避險情緒，從而壓制比特幣走勢。

黃金與比特幣此消彼長

黃金在過去幾周幾乎每天都在創下新紀錄。而比特幣雖然同樣擁有利好因素支撐——包括全球貨幣政策寬鬆、ETF資金流入、企業採用率提升——卻遲遲未能迎來持續性突破。

週三，黃金下跌1.5%，至3,759美元；與此同時，比特幣上漲1.7%，至113,700美元，罕見地與黃金走出反向行情。市場解讀認爲，只有當投資者對黃金的熱情降溫時，比特幣纔可能迎來更持久的上升趨勢。

長期來看，比特幣與黃金兩者走勢通常呈現一定相關性，但眼下市場的資金分配似乎不足以支撐黃金和比特幣同時進入牛市階段。

雖然短期內黃金與比特幣表現背離，但從長期趨勢看，兩者同爲對衝通脹和政府支出過度的「避險資產」，大體走勢仍然一致。

年初至今：黃金上漲42%，比特幣上漲22%。

自2024年初以來：黃金累計上漲 82%，比特幣漲幅則高達155%。

自2023年初以來：黃金價格翻倍，而比特幣上漲超過六倍（不過基數是2022年「加密寒冬」低點）。

數據表明，黃金與比特幣仍然在長期維度上共享資金流入趨勢，但在短期階段，市場資金有限，令二者在行情節奏上呈現「此消彼長」的格局。

比特幣技術分析

比特幣價格未能展開反彈行情，持續徘徊在115,000美元下方。BTC跌破113,500美元和113,000美元支撐位，進一步進入看跌區域。跌勢在跌破112,500美元后加速，最低觸及111,111美元，目前正在整理跌幅。價格一度小幅反彈至23.6%斐波那契回撤位上方，該回撤區間爲117,920美元高點至111,111美元低點的跌幅。

當前比特幣交易價格位於113,500美元和100小時簡單移動平均線下方。此外，BTC/USD小時圖上形成一條阻力位在114,000美元的下行趨勢線。

（來源：tradingview）

上行的直接阻力在113,500美元附近，首個關鍵阻力在114,000美元及趨勢線位置。下一道阻力可能在114,500美元或上述跌幅50%回撤位附近。若能收盤站上114,500美元阻力位，價格可能進一步上行，測試115,500美元阻力，更大漲幅或推動價格逼近116,500美元，下一道壓力位可能在117,250美元。

如果比特幣未能突破114,000美元阻力區，可能再次開啓新一輪下跌。下方直接支撐在112,000美元，首個重要支撐在111,250美元。其後支撐位在110,500美元附近，若跌破則可能在短期內下探108,800美元。主要支撐在107,500美元，一旦失守，BTC或將獲得更強的下行動能。

從技術指標來看，小時MACD在看跌區域加速運行，BTC/USD的RSI目前位於50以下。主要支撐位在112,000美元和111,250美元，主要阻力位在113,500美元和114,000美元。