交易者在選舉和全球支出浪潮之前逃離日本債券

日本的紐帶再次被抨擊，這次數字太大了，無法忽略。週一，日本的長期政府債券努力下降，現在的收益率在有史以來的高點上提高。

報道，隨着政治風險和財政不確定性在7月20日上議院大選之前，投資者急劇撤出。貿易商正在快速傾倒超長的債券，沒有人介入抓住他們。

30年的收益率躍升了12.5個基點，至3.165％，遠低於5月的3.185％記錄。 20年的收益率飆升了12個基點，達到2.620％，達到了自2000年以來未見的水平。

40年的收益率提高了最多的17個基點，達到3.495％。即使是較短的10年債券也不安全，上升了7個基點，達到1.57％。這是在大選前幾天發生的，投資者已經快速退縮。

交易者在選舉和全球支出浪潮之前逃離日本債券

壓力來自雙方。首先，在7月20日舉行的日本上議院大選中，當地民意測驗暗示裁決的集團可能會失去多數。

政客們一直在試圖以更多的支出和減稅措施贏得選票，但市場認爲這是對日本已經巨大債務的威脅越來越大。政府即將深入財政擴張，債券持有人不希望這一部分。

SMBC Nikko Securities的高級稅率策略師Miki Den說：“在債券市場上的上議院大選之前，採取了降低風險的舉動。” “由於預計在選舉和持續銷售流量之前，很少有買家，超長期債券的價格波動很大，並且正在出售。”

但這不僅僅是日本。在同一天，德國的30年債券收益率上升了3個基點，至3.25％，這是自2023年以來的最高水平。如果它攀升到3.263％以上，那將是自2011年以來的Strongest。原因幾乎是我的dent。政府將更多的支出投入到桌子上，投資者通過從長期債務中保釋而做出回應。

就德國而言，市場對普雷斯·唐納德·唐納德·特朗普（President Donald Trump）宣佈對歐盟商品的30％關稅做出了反應，歐盟商品在歐盟出售2054年成熟的債券之前。當通貨膨脹，債務和政治風險都在上升時，每個人都害怕將袋子放在長期紙上。

德國已經在三月份已經過去了一個巨大的支出套餐。該計劃爲軍事和基礎設施項目解鎖了數千億歐元。

但是現在，借貸計劃正在越來越大。上個月，德國的財務機構確認，它將在未來幾個月內借用約20％的借款，以保持這筆支出的資金。投資者顯然不喜歡它。

現在將該邏輯應用於日本。該國的財政狀況已經脆弱。加上更多的稅收減免和支出的承諾，債券市場有充分的理由保釋。

當前的拋售看起來不像暫時的碎片，看起來像是警告。交易者不想被困在持有債務的情況下，如果政治控制發生了變化，或者支出增加了更多。

鑰匙差線：祕密工具加密項目用於獲得保證媒體覆蓋