如果財政部的收益持續增長超過5％，美聯儲將需要緊急量化寬鬆

德意志銀行週三表示，如果財政部的收益率不斷超過5％，則美聯儲將需要發起緊急量化寬鬆，此前30年的收益率短暫達到5.02％，這是2023年11月以來最高的。

當投資者拋棄了美國長期債務，對唐納德·特朗普的貿易關稅做出反應，並不斷擔心美國資產不再安全。

警告直接來自德意志FX戰略全球負責人喬治·薩維洛斯（George Saravelos）。他在一份說明中說：“如果最近在美國財政市場中斷中斷，我們認爲美聯儲沒有其他選擇，而是介入美國國債以穩定債券市場的緊急購買。”

喬治稱其爲“斷路器”。上次發生這樣的事情是在2020年，當時美聯儲削減了稅率，並開始了大規模的債券購買計劃，以制止Covid時代的經濟崩潰。

儘管債券市場混亂，美聯儲仍然退縮

美聯儲尚未採取任何行動。沒有公告，沒有流動性支持，也沒有信號表明它已經準備就緒。與此同時，國庫中的拋售正在迅速。現在有5.02％的收益率數量正在發揮作用，如果繼續進行，傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）和他的團隊將沒有餘地等待它。

喬治說，真正的問題不僅屈服，而且是政策。他說：“穩定中期轉變是必要的。市場上的混亂不僅涉及利率或通貨膨脹。這是關於信任的。現在，這種信任正在崩潰。

德意志美元的崩潰稱爲在星期三，綠色違反了大多數主要貨幣。外國投資者並沒有像平常那樣購買往常的美元，而是積極地傾倒了我們的資產。喬治說：“市場對美國的資產失去了信心，因此，而不是通過ard積美元流動性來結束資產責任不匹配，而是積極出售美國的資產。”

經濟學家說，美聯儲陷入通貨膨脹和不良時機

摩根士丹利（Morgan Stanley）的美國首席經濟學家邁克爾·蓋本（Michael Gapen）表示，美聯儲不會很快降低利率。邁克爾週一在彭博電視臺上發表講話時說：“如果我們沒有經濟衰退，美聯儲在短期內很難通過這種通貨膨脹。美聯儲將在可預見的未來擱置。”

問題是，通貨膨脹仍然很熱。美聯儲的首選通貨膨脹量表在2月的12個月內達到了2.8％（超過2％的目標），這一數字是在新的特朗普關稅甚至有時間提高價格之前。最重要的是，通貨膨脹期望正在上升。美聯儲手錶的長期指標之一現在連續三個月滴定了。

當市場崩潰時，美聯儲的歷史悠久。 2020年3月，在美國開始大流行後，美聯儲在常規會議之外削減了緊急率。這是一個恐慌的舉動，但它起作用了。

即使股票跌落和消費者情感幻燈片，鮑威爾也不會閃爍。他週五說，美聯儲有義務保持期望爲基礎，並聲稱目前的利率水平“位置良好”。鮑威爾說，根據最新數據，經濟“仍然處於一個好地方”，甚至沒有提高股市下跌。

一些分析師認爲，關稅持續時間越長，情況越糟。如果收益率保持較高，外國投資者繼續保釋，那麼全面的財務放緩就會恢復。美聯儲可能希望等待它，但是如果債券收益率不會退縮，他們可能別無選擇，只能介入併購買。他們是否喜歡。

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