《華爾街日報》：穩定幣本質屬於「私人貨幣」，或對金融體系構成風險

金色財經報道，5月26日，《華爾街日報》刊文指出，穩定幣本質上屬於「私人貨幣」，儘管《GENIUS法案》與《CLARITY法案》正試圖推動穩定幣合規化，但穩定幣仍可能對金融體系帶來結構性風險。文章稱，穩定幣希望同時兼具美元的穩定性與區塊鏈支付的高效率，但由於其運行於碎片化、私有化基礎設施之上，並不具備傳統美元體系的「統一性」。USDT與USDC雖錨定美元，但價格仍會偏離1美元。穩定幣發行方存在擴大規模與「追求收益」的天然激勵，可能通過配置風險更高、流動性更差的資產提升收益。一旦相關資產價值下跌，穩定幣可能無法維持錨定，進而引發用戶集中贖回與市場連鎖反應。 此外，文章援引Chainalysis數據稱，穩定幣佔加密非法活動的84%，包括規避制裁與洗錢。目前穩定幣主要用途仍是加密交易，真實經濟支付佔比不足1%。穩定幣正重演19世紀美國「自由銀行時代」的私人貨幣實驗路徑。儘管穩定幣已成爲支付技術演進的重要方向，但未來可能不得不像銀行一樣，接受更嚴格監管並更深度接入央行體系。