【比特日報】特朗普關稅的裁決來了！比特幣回撤一度失守9萬大關，TA不會被赦免了

FX168財經報社(亞太)訊 週五(1月9日)在亞洲交易時段，比特幣圍繞91,000美元窄幅波動。交易員正在等待美國最高法院就總統唐納德·特朗普關稅政策作出裁決。

目前，比特幣基本持平於 91,000 美元附近，小時級別略有上行，但過去 24 小時仍小幅下跌。此次回撤反映出上方阻力的壓制，以及在 2025 年表現令人失望後，市場整體持倉更加謹慎。#比特日報#

（來源：coindesk）

與此同時，以太坊在 3,100 美元附近交易，過去 24 小時下跌超過 2%，但周度仍錄得上漲。

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2026 年開年，比特幣一度逼近 95,000 美元，主要受美國現貨比特幣 ETF 資金流入推動——僅前兩個交易日淨流入約 12 億美元。但隨後價格開始走弱，週四跌回 9 萬美元下方，與此同時 ETF 資金流連續兩個交易日轉爲淨流出。

比特幣震盪、波動大

Wincent 高級總監 Paul Howard 指出，這輪迴調與近期市場結構相符。他表示，比特幣和以太坊短期內可能繼續走低，以回補 CME 期貨市場的缺口。他補充稱，宏觀層面的壓力仍是當前價格波動的主導因素。

Wincent 將當前市場環境描述爲「震盪、波動大」，更適合短線交易，而不利於押注持續的單邊趨勢。Howard 還提到，從歷史經驗來看，1 月往往是加密資產價格相對平淡的月份。

市場仍在消化比特幣在 2025 年的低迷表現。根據 K33 的數據，比特幣去年全年下跌約 6.3%，成爲主要資產類別中表現最差的之一，同時也是比特幣典型「四年週期」中首次未能跑贏大盤。並且這是歷史上僅第二次出現「比特幣年度收益爲負，但標普 500 指數明顯上漲」的情況。

包括研究主管 Vetle Lunde 與高級分析師 Anders Helseth在內的K33 分析師認爲，2026 年初的 ETF 流入更可能來自資產再平衡，而非市場情緒發生決定性轉變。對於那些設定了固定比特幣配置比例的基金而言，在 2025 年末比特幣落後於股票及其他資產後，隨着新一年開啓，它們可能被迫補回倉位以維持配置比例。

市場情緒謹慎

鏈上數據提供商 Glassnode 的數據顯示，臨近年末時獲利了結壓力有所緩解，使價格得以從 8.8 萬美元附近反彈。不過，前期在接近歷史高位買入的投資者形成了密集籌碼區間，當價格重新進入 9.0萬-9.5 萬美元區域時，便構成明顯的上方阻力。

Glassnode 表示，比特幣當前面臨一項關鍵考驗：短期持有者成本線估算在 99,000 美元附近。若價格能在該水平上方形成持續突破，將表明近期買家信心回升；反之，如果無法重新站上這一成本區間，市場可能更容易進入更長時間的橫盤整理，甚至再次轉向下行。

衍生品市場也反映出謹慎情緒：在年末出現大幅去槓桿後，期貨未平倉合約正在回升，但整體倉位水平仍明顯低於此前峯值。

Keyrock 首席執行官 Kevin de Patoul 認爲，這次回撤應被視爲更大結構性變化過程的一部分，而非趨勢反轉。他稱，比特幣的基本面並未發生變化，全球債務水平仍在上升，這進一步強化了比特幣作爲一種「資產負債表資產」（balance-sheet asset）的定位。

最高法院對特朗普關稅裁決來了

在預測市場 Polymarket 上，交易員僅給出 24% 的概率，認爲最高法院會明確支持特朗普依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）動用緊急權力來加徵關稅。

這之所以對比特幣和加密貨幣價格重要，是因爲以往關稅事件的市場表現並不像傳統宏觀衝擊那樣運作。CoinDesk Indices 將 2025 年第一季度的關稅風波稱爲「關稅暴躁期（Tariff Tantrum）」——其特徵是價格出現劇烈但短暫的回撤，主要由強平連鎖反應、槓桿需求下降、以及動量型賣盤驅動，而並非資金對該資產類別進行結構性撤離。

在那一時期，CoinDesk 的研究顯示，趨勢跟隨策略（即價格上漲時買入、下跌時賣出）之所以表現更好，是因爲其能更早降低風險敞口；與此同時，長期參與者的持倉並未出現明顯動搖。

如果最高法院限制或迴避對特朗普關稅授權作出支持，市場觀察人士，如 Interactive Brokers 的經濟學家 Jose Torres警告稱，財政層面的不確定性可能上升。

Torres 在接受 CNBC 採訪時表示：「如果法院阻止關稅，政府會尋找替代方案。特朗普總統非常有雄心推動這項議程，即便最終裁決可能引發爭議。」

這可能會推升美國長期國債收益率、收緊全球流動性——這種組合在歷史上往往會壓制加密資產，因爲加密市場對利率與流動性變化非常敏感，尤其是短期快速變化。

這一風險並不主要來自「關稅消失」，而是來自另一種可能：如果裁決削弱 IEEPA 關稅路徑，政府可能被迫轉而依賴更慢、更窄、且更容易被訴訟挑戰的貿易工具，從而讓政策不確定性持續更久，而非迅速落地解決。

不過 CoinDesk Indices 的研究也指出：一旦市場將「模糊不確定」視爲基本情景，比特幣往往比股票更快進入穩定狀態；當政策混亂持續拖延時，比特幣與傳統風險資產的相關性往往會下降。

目前，亞洲的比特幣交易員——這一地區通常被認爲在「特朗普關稅體系若被幹淨拆解」情景下受益最大——對關稅最終是否被推翻的關注度反而沒那麼高，更在意的是：在裁決落地後，這種不確定性究竟會持續多久。

特朗普明確表示不會赦免

據《紐約時報》發佈的一篇採訪報道，美國總統唐納德·特朗普對記者表示，他不會赦免前 FTX 首席執行官薩姆·班克曼-弗裏德（Sam Bankman-Fried，簡稱 SBF）。此前，特朗普曾動用總統赦免權，幫助過其他加密行業內部人士，包括前幣安CEO 趙長鵬。

根據特朗普在《紐約時報》一場廣泛採訪中的表態，正在服刑的前 FTX CEO 班克曼-弗裏德，不應再指望獲得特朗普的赦免令。特朗普在談到自己決定不動用總統赦免權，去幫助饒舌歌手Sean 「Diddy」 Combs擺脫與賣淫相關指控時表示，他同樣也不打算幫助這位前加密交易所 FTX 的 CEO。班克曼-弗裏德因欺詐罪被判處25 年監禁。

近幾個月來，班克曼-弗裏德曾進行一系列對共和黨更友好的「形象修復」媒體活動，但他似乎並未真正向特朗普陳情求助。特朗普不僅是加密行業的重要政治支持者，本人也自稱是數字資產領域的創業者。

報道稱，班克曼-弗裏德的父母——斯坦福法學院前教授Barbara Fried與Joseph Bankman——據稱一直在與律師及特朗普圈內人士接觸，試圖推動爲其子爭取總統赦免。

在加密行業方面，特朗普已赦免了包括前幣安 CEO 趙長鵬、「絲綢之路」創始人羅斯·烏布利希（Ross Ulbricht），以及 BitMEX 的聯合創始人等人。