市場幾乎要崩潰：驚魂大逆轉戳穿假象！比特幣瘋跌直逼8萬，美聯儲恐「跳過」12 月

FX168財經報社(歐洲)訊 週五(11月21日)在科技股高估值與美國貨幣政策前景不確定性衝擊全球金融市場之際，歐股大幅下挫，美國股市正努力企穩，此前標普500指數跌至兩個月多以來的最低水平，投資者紛紛撤離市場中投機性最強的板塊。比特幣跌破 82,000 美元。

歐洲Stoxx 600指數下跌1%，其中礦業與科技板塊跌幅居前。該指數正走向自4月以來最大單週跌幅，目前較上週創下的紀錄高點低約5%。部分投資者表示，若美聯儲前景未明，市場可能繼續下跌。

西門子能源儘管宣佈史上最大規模的股票回購計劃，股價仍下跌6.9%，因投資者選擇在今年的大贏家中獲利了結。今年貢獻指數漲點最多的阿斯麥也大跌4.2%。

美國基準股指期貨在漲跌之間來回震盪，最終幾乎持平，凸顯市場脆弱性。納斯達克100指數正走向七個月以來最糟糕的一週。

比特幣崩潰直逼8萬

全球最大加密貨幣週五一度下跌 6.4% 至 81,629 美元，隨後部分收窄跌幅，較七週前創下紀錄高點以來已大跌30%以上。以太坊盤中一度下跌 7.6%，跌破 2,700 美元。

彭博數據顯示，11 月以來比特幣已累計下跌約 23%，爲自 2022 年 6 月以來最大單月跌幅。當年 5 月，Do Kwon 的 TerraUSD 穩定幣崩盤，引發多家加密企業連環倒閉，最終導致 Sam Bankman-Fried 的 FTX 交易所破產。

CoinGlass 數據顯示，過去 24 小時拋售壓力進一步加劇，又有 20 億美元的槓桿倉位被清算。

機構投資者明顯不願「逢低買入」。12 只在美上市的比特幣 ETF 週四錄得 9.03 億美元淨流出，爲 2024 年 1 月 ETF 上市以來的第二大單日贖回規模。永續合約未平倉量也從 10 月峯值 940 億美元下降了 35%。

澳大利亞對衝基金 Apollo Crypto 投資組合經理 Pratik Kala表示：「整體市場情緒非常糟糕。市場中似乎出現了被迫賣盤，但我們並不清楚它會有多深。」

IG Australia 分析師 Tony Sycamore 在報告中寫道，市場「可能也想測試 Strategy 的承受極限」——這是指 Michael Saylor 運營的原始比特幣囤積機構 MicroStrategy。這點十分關鍵，因爲若比特幣繼續下跌逼近公司成本價，將觸發其槓桿倉位的追加保證金通知。

儘管特朗普政府對加密貨幣持支持態度，機構採用率也在上升，但比特幣仍自 10 月初創下的歷史高點暴跌逾 30%。這輪暴跌始於 10 月 10 日的大規模爆倉，當日槓桿代幣倉位蒸發 190 億美元，從而使整個加密市場市值縮水約 1.5 萬億美元。

華爾街驚魂大逆轉

週四，美股標普500指數錄得自4月關稅動盪以來最大盤中反轉。在英偉達亮眼財報後，美股卻迅速跳水，讓市場參與者尋找原因，許多人將焦點指向美聯儲在喜憂參半的就業數據下是否有空間降息。這些數據進一步加劇了市場對高估值與技術性交易壓力的擔憂，或促使快錢基金繼續拋售。

根據彭博數據，週四標普500指數錄得 3.6% 的盤中最大反轉，爲 4 月關稅風波以來最劇烈的一次。該指數目前較近期高點下跌 5%。

從技術面來看，週四的跌勢完全吞沒前一交易日的漲幅，形成所謂 「看跌吞沒形態」，這一信號罕見且快速，類似今年 3 月初出現的形態，隨後該指數曾下跌約 5%。

此次的信號更具分量——標普500跌破 50 日與 100 日均線，這兩條均線常被視爲關鍵支撐。動能指標轉弱，市場廣度繼續收窄，顯示空頭正加強控制。

Premier Miton Investors 首席投資官 Neil Birrell 表示：「所有資產類別已脆弱了一段時間。股票市場長期存在逢低買入的心態，但當估值過高且系統中槓桿充足時，動量交易者與散戶終將離場——而這正是本週所發生的事。」

高盛合夥人 John Flood 指出，自 1957 年以來，標普500僅出現過八次「高開超 1% 卻轉跌收盤」的情形，包括本週四。但這些罕見事件之後的平均表現往往向好：次日與下一週平均漲 至少 2.3%，接下來一個月平均漲 4.7%。

「這是一次健康的回調，可能持續到下週初，因爲許多系統性基金需要降低風險，」Berenberg多資產策略主管UlrichUrbahn表示：「不過我們也認爲市場將在年底前反彈。」

在全球股市邁向自4月關稅動盪以來最陡跌幅的一週中，投資者正在討論，本輪抹去今年科技驅動漲勢數萬億美元市值的回調還會走多遠。交易員持續受到高企估值、AI 投資能否兌現回報的疑慮，以及美國下月降息希望減弱的共同困擾。

Magnus Financial Discretionary Management 首席投資官 Rory McPherson 表示：「這是科技股今年大漲後的理性調整。跌勢可能會進一步延續，因爲市場尚未出現明顯超賣。美聯儲下次會議的利率前景將絕對是關鍵。」

日元暴跌引發警告

匯市方面，美元有望錄得周線上漲，因投資者降低了對美聯儲下月進一步降息的押注。市場目前僅定價 27% 的概率認爲美聯儲將在下月降息。

週四公佈的、因政府停擺而延遲的美國非農就業報告顯示，9 月就業增長加速，但失業率上升至 4.4%，爲四年高點，呈現「喜憂參半」。這強化了市場對美聯儲在 12 月會議上維持利率不變的預期。

Jefferies 經濟學家 Mohit Kumar 表示：「這是 12 月會議前的最後一份非農數據，但不足以讓美聯儲在 12 月降息。」他補充稱，他預計美聯儲將「跳過」12 月，但仍維持在寬鬆路徑上。

本週，外匯市場的焦點一直集中在日元上。日本首相高市早苗內閣批准了自疫情以來規模最大的追加預算，包含17.7 萬億日元（1120 億美元）的一般賬戶支出。此前，日本對近期日元貶值發出迄今最強警告，財政大臣明確提及可能進行干預，儘管效果有限。日元錄得一週來最大漲幅。

瑞穗金融集團高級外匯經濟學家 Lee Hardman 表示：「日本政府隔夜釋放的警告明顯比最近更強烈，這有助於在短期內爲日元提供更多支撐。」

東京曾在 2024 年 7 月動用5.53 萬億日元（近 370 億美元）入市干預，以試圖阻止日元跌至 38 年低點。

大宗商品方面，油價走向周跌超 2%，布倫特原油跌破 63 美元/桶。油價走低之際，烏克蘭總統澤連斯基同意推進一項由美國與俄羅斯擬定的和平方案，恰逢美國對兩家俄羅斯石油巨頭的制裁將於週五生效。