日幣匯率逼近158！日本批准21兆日圓經濟計劃，貶值勢不可擋？

投資慧眼Insights - 除非日本央行升息，否則美元/日圓突破160只是時間問題。

11月21日，日本政府批准了一項規模達21.3兆日圓的經濟刺激方案。這是自疫情以來最大規模的追加支出方案，引發市場對日本財政狀況的擔憂。

據悉，該經濟計劃措施範圍從物價救濟到重點領域投資支持不等，其中最大份額將用於物價救濟（應對物價上漲），總額達11.7兆日圓。

該計劃資金將來源於通膨帶來的整體稅收預期成長、以及額外發行的政府債券。日本內閣計劃最早於11月28日批准補充預算以資助該計劃，目標是在年底前獲得議會批准。

受此方案預期帶動，11月20日，日本10年期公債殖利率漲至1.842%，創2008年以來新高。美元/日圓（USD/JPY）漲至157.89，創10個月新高。

【圖源：TradingView；2025年美元/日圓（USD/JPY）走勢】

日幣快速貶值，央行會否12月升息？

日本央行總裁植田和男表示，日幣持續疲軟可能進一步推高通膨。進口價格因日幣走弱而上升，企業目前更願意提高工資和產品價格。

植田和男強調，匯率波動對物價的影響正較以往更為顯著，央行必須保持高度警覺。這一表態顯示，他正傾向於支持在12月升息。

目前，市場參與者正緊盯160這一關口，日本當局去年曾多次在該區間入市干預。

「干預歷史表明，除非伴隨財政或貨幣紀律，否則干預只會給做空日幣提供機會。如果日本央行選擇升息，我們預期美元兌日圓（USD/JPY）將回到150以下。否則，突破160只是時間問題。 」澳洲國民銀行外匯策略師Rodrigo Catril表示。