比特幣、以太幣再度跳水！加密貨幣進入熊市，何時止跌？

投資慧眼Insights - 比特幣自高點已下跌30%，下一目標價看向8萬美元。

11月20日，加密貨幣再度跳水。比特幣（BTC）跌超5%破8.6萬美元關口，創七個月新低。以太幣（ETH）跌超6%破2800美元，創四個月新低。

Coinglass數據顯示，過去24小時，全球共有23萬人被爆倉 ，爆倉總金額為8.32億美元。

自10月初創下12.6萬美元歷史高點以來，比特幣已累計下跌30%。以太幣則累計下跌40%。

【圖源：TradingView；2025年比特幣（BTC）價格走勢】

為何比特幣、以太幣跌跌不休？

分析指出，本輪加密貨幣下跌，一是由於聯準會降息預期削減，二是AI估值泡沫擔憂影響風險偏好。在眾多利空導火線下，投資人紛紛獲利了結。

「加密市場已進入熊市階段。」10X Research分析師表示，「ETF流入走弱、長期持有者持續拋售、散戶進入意願低迷，都表明市場情緒正在暗中惡化。」

未來還會繼續跌嗎？

Alliance聯合創辦人QwQiao近期重申了其觀點，即市場可能需要經歷約50%的回撤，待這些投資者清空倉位後，市場才能建立堅實基礎並恢復超級週期成長。

Hex Trust的Quaglini也表示，加密貨幣調整可能尚未結束。如果股市繼續下跌，比特幣很容易重新測試70000美元低位，甚至可能短暫跌破。

選擇權市場最新數據顯示，交易員對比特幣8.5萬美元和8萬美元等下行點位的保護性需求大幅飆升。

「目前圍繞著12月26日到期的比特幣看跌期權正形成顯著集中，尤其在8萬美元行權價附近。」鏈上選擇權平台Derive.xyz研究主管Sean Dawson表示。

不過，也有部分人士比較樂觀。

BitMine董事長Tom Lee指出，這類去槓桿週期通常持續約8週，目前已進入第6週，市場或正處於調整尾聲。