黃金價格歷史新高的原因
黃金作為一個本身不創造利息的金融工具，影響它價格的因素就是『供需關係的變化』，而供需關係之所以轉變，主要就是因為替代商品的吸引力降低，也就是說投資人（包含個人投資者、企業、金融機構與國家央行）對法定貨幣或債券的信任度有所降低。
之所以會這樣，主要是因為
1. 全球量化寬鬆（QE）過於頻繁，現金價值與購買力急速流失
美國自 2020 年以來無限量化寬鬆來解決國內流動性問題，卻將通脹壓力傳遞給全球，並在 2022 年進行激進升息以解決國內通脹問題。這一系列的操作，導致美國及全球的債務大幅折價，進一步削弱了對美元與美國的信任。
隨著信任的減少，對現金或債券的吸引力降低，也使得投資者開始轉向黃金和其他替代資產。
2. 其他替代資產的崛起
黃金並非唯一的替代資產，比特幣便是其中之一。如果大家關注過比特幣，可以看到目前價格已經突破歷史新高100000美元，就連川普都說，他打算把比特幣當成戰略資產來儲存，更不用說黃金了。
這些現金替代品的價格進一步走高，意味著短期美元遇到了信任危機。尤其川普政府打算實施保護主義，並不會想要持續無償承擔世界警察的角色時，各國對美元或著美國的依賴度都可能會有所降低。加上頻發的地緣戰爭，投資人對安全資產的需求增加了對黃金的購買，進一步推高了其價格。
3. 巴賽爾協定的修改
巴賽爾協定作為金融業的全球通用規範，過去將黃金視為第三類資本，認為其流動性較差，因此不被視為最優質資產。但隨著巴賽爾協定的修改，黃金被重新定義為第一類資本，其流動性被認為與國債和現金等同，成為了最具價值的資產之一。這一變化大大激勵了銀行購買黃金，因為相較於不斷被印刷的現金，黃金的稀缺性和開採成本逐年增加，具有更高的保值潛力。
所以，如果你想投資黃金，得先搞清楚上述那些因素會不會繼續影響市場。比如全球的經濟狀況、地緣政治風險、還有金融體系的變動，這些都會左右黃金價格的走勢。現在值不值得買黃金，關鍵就在於這些基本面是否存在變化，否則黃金的長期投資價值還是很有吸引力的。
現在買黃金划算嗎？
黃金仍然具有投資價值，尤其是在美國繼續降息、美元走弱的環境下。隨著數兆美元從貨幣市場流出，黃金和債券作為「第一類資產」的地位會延續，這意味著黃金的購買力將持續。儘管如此，黃金的價格並不會無限制上漲，且進場時機需要謹慎選擇，尤其是當價格已經較高時。
在當前環境下，黃金的競爭對手不僅是債券，還有比特幣等加密貨幣。美國總統川普已經表明，比特幣會是美國未來重要的戰略儲備，這會使得更多資金流入加密貨幣市場，並可能對黃金造成壓力。同時，降息利多債券市場，這也會吸引更多資金流入債券。
我們預測，未來黃金仍會持續上漲，但漲幅會變得緩慢，同時震盪的幅度可能會增加，畢竟替代競爭產品也變多了。
黃金與比特幣的比較
從過去一年的價格走勢來看，比特幣的漲幅明顯超過黃金，且波動性也更大。對於保守型投資者來說，黃金仍然是一個較為穩定的選擇。根據比特幣與黃金的價格走勢圖，比特幣的波動幅度大，而黃金相對穩定。
【比特幣對比黃金價格走勢圖，來源：Macromicro】
美股、黃金與美債的價格走勢比較
根據近期的數據，黃金價格持續上漲，而美國國債的價格仍處於較低位置，這意味著美債在低點具有吸引力。與此相比，黃金的價格已經處於相對高位，因此漲幅可能會變緩，且市場波動性可能會加大。
【美股、黃金、美債價格走勢圖對比，來源：Macromicro】
黃金的最佳進場時機：回調買入與技術面分析
買黃金並不是盲目跟風，而是要結合市場變化找到合適的進場點。最好的買入時機是等價格回檔，或者在避險需求增加和貨幣政策寬鬆的背景下進場。結合市場環境、技術分析和經濟預期，你可以精確判斷合適的時機，降低風險，提升投資回報。
黃金價格通常經歷回檔
黃金價格並不是一路上漲。投資者如果在價格回撥時進場，能夠以較低的成本買入，等價格反彈時獲得更好的利潤。
技術分析：黃金的進場時機
技術面可以幫助我們明確入場、出場的點位，以及設定止損和止盈。從技術面來看，黃金價格目前仍處於上升通道。根據布林帶指標，黃金價格在布林區間內波動，且通道下軌是進場的理想點。當黃金價格接近布林帶下軌時，是一個買入信號。這意味著，投資者可以沿著布林帶的通道操作，避免在價格過高時盲目追高。
【黃金價格走勢圖布林帶指標，來源：Mitrade】
總的來說，黃金依然是應對市場不確定性的重要資產，除非美國有通過『政治力』強制要求各國央行必須持有多少比例的美債，否則依照目前的經濟格局，只要黃金價格回落至布林帶下軌，這將是長期投資者的理想進場點。
怎麼投資黃金成本更低？
投資黃金的方式多種多樣，選擇最合適自己并且成本最低才是最好的。以下將例舉常見投資黃金的方式：
實物黃金
比如金條和金飾品都屬於這一類。但我們不推薦個人投資者購買實物黃金，因爲它的買賣點差很大，流動性差，并且保存也需要成本，所以從個人投資價值來説，實物黃金的投資價值不大。而對於央行則是另外回事，央行自身擁有金庫和系統性安保資源。
黃金期貨和期權
這類金融衍生品具有良好的流動性，點差也不大，但有個缺點就是期貨的開戶門檻和開倉保證金會比較高，資金使用效率就比較低。對黃金期權來説，其收益是非綫性的，所以要想盈利，難度就很大，所以黃金期貨和期權也不太適合非專業的投資者。
CFD差價合約
黃金CFD是一份追蹤現貨黃金的合約，是一種衍生品交易，允許投資者根據黃金價格的漲跌走勢進行槓桿交易。優點是交易非常便捷，無需像期貨合約那樣移倉換月，也沒有期權那麽複雜，是一種方便、靈活且低成本的交易工具。
通过Mitrade平台，你可以享受高槓桿優勢（最高10倍），讓你用小資金撬動黃金市場。平台提供0佣金、極低價差，具備止損止盈功能，讓用戶能夠最大化利潤。
哪類投資者適合黃金投資？
黃金是既是貨幣又是商品，同時還是大類資產之一，因此世界上無論是大到各國央行、全球對衝基金，還是小到個人投資者，均可以參與黃金的投資，并且只要有資金餘力，我們認爲都適合投資黃金或黃金挂鈎的產品。
我們來看看各類主體投資黃金的目的是什麽？
對於央行來説，投資黃金的目的一方面是爲了抗通貨膨脹，另一方面也是重要的戰略儲備，無論從貨幣角度還是從商品角度，黃金都經得起歷史的檢驗，因此央行歷來對黃金青睞有加。
對於全球對衝基金而言，黃金是重要的大類資產之一，很多機構都將黃金作爲必配的底層資產之一。因爲黃金價格波動和其他大類資產的相關性比較低，因此持有黃金能夠比較好地平滑資產净值波動，起到了風險管理的作用。
對於個人投資者而言，黃金投資也是資產多樣化的方式之一。對於個人而言，黃金本身有避險和抗通貨膨脹的功能，適當把一部分資產投資在黃金上，也有利於資產的長期增值。
因此，我們認爲各類投資者都適合投資黃金，只是各自的目的、角度、持倉周期都會有所差別，這就需要各自選擇最合適自己的投資工具。
總結
本文介紹了當前黃金價格上漲至歷史新高的原因，并從基本面和技術面做了兩方面分析，認爲基本面來看，黃金中長期依然會上行，從技術面來看，短期回落是比較好的入場點。此外，參與黃金投資的工具有很多，其中黃金CFD是比較適合個人投資者的工具。
美元匯率與黃金價格是什麼關係？
黃金投資適合短期還是長期持有？
我可以透過Mitrade平臺交易黃金嗎？
可以。Mitrade平臺支援黃金CFD（差價合約）交易，提供靈活的槓桿選擇，並且交易零佣金，非常適合年輕投資者進行黃金投資。
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
