金價在週五下跌超過1.50%,預計本週將以超過4%的跌幅收尾,因為市場情緒改善促使投資者拋售貴金屬,轉向風險資產。截至撰寫時,黃金/美元交易於3,187美元,日內最高觸及3,252美元。
由於美中貿易戰緩和和減少115%關稅的協議消息,黃金在本週初以低開局。美國經濟數據顯示,黃金/美元在過去四天內交易於3,120至3,265美元區間,但最終買方似乎失去了動力。
早些時候,密歇根大學的數據表明,美國家庭對經濟的看法變得悲觀,反映在5月份的消費者信心調查中。通脹預期偏向上行。早期的住房數據表現混合,進口價格上漲。
在數據發布後,金價削減了一些損失,因為市場參與者預計美聯儲將放寬超過55個基點。然而,隨著他們消化所有數據,美國國債收益率收復了早前的損失,美元轉為上漲。
這是因為本週的美國經濟數據表明通貨緊縮進程持續取得進展。儘管如此,美聯儲官員對放鬆政策仍持謹慎態度,指出貿易政策和關稅的不確定性及其對通脹的潛在影響。
在增長方面,4月份零售銷售繼續放緩,但亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow最新更新顯示,美國經濟在2025年第二季度可能以2.4%的速度增長。
下週,美國經濟日程將包括一系列美聯儲官員的講話,以及快閃PMI和住房數據,這將受到密切關注。
正如我昨天所寫,"如果買方未能在3,200美元以上實現日收盤,黃金的反彈可能是短暫的。"雖然達成了這一目標,但賣方介入,將黃金/美元拖至該水平以下,確認"雙頂"形態仍在發揮作用。動能偏向進一步下行,因為相對強弱指數(RSI)保持看跌。
因此,如果黃金/美元保持在3,200美元以下,下一個支撐位將是50日簡單移動平均線(SMA)在3,155美元,隨後是3,100美元。相反,如果黃金突破3,200美元,下一個阻力位將是5月14日的高點3,257美元,接著是3,300美元。
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了它的光澤和用於珠寶之外,黃金還被廣泛視為避險資產,這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具,因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣,各國央行傾向於使儲備多樣化,並購買黃金,以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據,各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備,價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關,兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價,而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素,價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格,因其避險地位。作為一種低收益資產,黃金往往會隨著利率下降而上漲,而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此,由於資產以美元(XAU/USD)定價,大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價,而弱勢美元則可能推高金價。