金價在美聯儲降息臨近之際在歷史高位下方盤整

• 黃金在週一維持在3650美元以下的區間整理，繼上週觸及3675美元的歷史高點後。
• 美聯儲週三的貨幣政策決定主導市場情緒，預計將下調25個基點。
• XAU/USD繼續在3620-3650美元之間整理，21日簡單移動平均線提供短期支撐。

黃金（XAU/USD）在本週初以謹慎的姿態開局，延續了上週末的橫盤走勢，週二觸及3675美元的歷史高點。價格走勢反映出缺乏信心，投資者在這一關鍵週之前保持謹慎，因這一週充滿了央行的貨幣政策決定。

截至發稿時，XAU/USD交易在3645美元附近，從日內低點3626美元反彈，3650美元的阻力繼續限制上漲空間。

市場的焦點牢牢集中在美聯儲（Fed）週三的利率決定上。市場完全預期將下調25個基點（bps），並有小幅可能性出現意外的50個基點的降息。除了美聯儲，英國央行（BoE）、日本央行（BoJ）和加拿大央行（BoC）的貨幣政策決定也為這一事件重重的背景增添了色彩，可能會加劇各類資產的市場波動，包括黃金。

總體而言，廣泛的市場情緒繼續為貴金屬提供強有力的支撐。美國國債收益率低迷、美元（USD）普遍走弱以及持續的地緣政治風險都增強了避險需求，使黃金在接近歷史高點時保持良好位置，有望延續其上行軌跡。

市場動向：所有目光聚焦美聯儲，貨幣政策週開始

• 美國參議院定於週一對斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）提名美聯儲董事會的投票，確認後他可能會參加本週的政策會議。一些分析師認為，如果確認，他可能會主張比市場目前預期的更大幅度的降息。
• 最近的美國經濟數據鞏固了市場對美聯儲放鬆政策的預期，明顯顯示出勞動力市場降溫和消費者信心減弱的跡象，儘管通脹仍高於央行目標。
•  非農就業人數 (NFP)報告顯示，美國經濟在8月份僅增加了22,000個就業崗位，遠低於75,000的預期，而失業率攀升至4.3%，為2021年底以來的最高水平。失業救濟申請人數已攀升至多年高點，之前的就業人數也被大幅下調，顯示出比最初報告的更弱的就業形勢。
• 密歇根大學的調查顯示，美國消費者信心降至自5月以來的最低水平，而8月份消費者物價指數（CPI）同比上漲2.9%，高於7月的2.7%，核心通脹保持在3.1%。在生產者層面，生產者價格指數（PPI）意外下滑，突顯出批發價格壓力減弱。
• 這些數據突顯出就業的下行風險加大，引發人們擔憂，招聘放緩和脆弱的信心可能進一步影響家庭支出和經濟增長。市場越來越預期美聯儲將在其雙重任務中優先考慮最大就業，而非物價穩定，因為貨幣政策仍然適度緊縮。
• 儘管25個基點的降息被視為板上釘釘，但交易者仍關注美聯儲的前瞻性指引和更新的經濟預測，這將影響貨幣政策在年末的軌跡。政策制定者如何平衡疲軟的增長信號與頑固的通脹將是決定黃金是否延續其創紀錄反彈或繼續鎖定在整理模式中的關鍵。

技術分析：XAU/USD在3620-3650美元之間整理

XAU/USD在4小時圖上維持區間整理，價格走勢在3650美元的心理關口附近反復失敗，顯示出市場猶豫。整理發生在上週觸及3675美元的歷史高點之後，動量指標指向的是暫停而非反轉。

21期簡單移動平均線（SMA）在3641美元附近平坦，作為區間內的即時支撐，幫助緩衝日內回調。低於此位，3626-3630美元區域標誌著整理的下邊界，而50-SMA在3613美元附近提供了額外的保護層，以防賣壓加深。

在上行方面，多頭需要在3650美元的天花板上果斷突破以重新獲得動能。若在此水平上實現清晰的4小時收盤，將為重新測試3675美元的歷史高點打開大門，如果後續買盤出現，可能會延伸至3700美元。

動量指標確認了整理的偏向。相對強弱指數（RSI）接近58，而平均方向指數（ADX）在31左右，從早期高點回落，指向趨勢強度減弱，進一步強化了黃金處於持平模式的觀點。