石油：次級關稅不確定性持續 - 荷蘭國際集團

關於美國對俄羅斯石油買家徵收二次關稅仍然存在很多不確定性。最近幾週的討論主要集中在印度面臨這樣的關稅。然而，市場傳言越來越多，認為中國對俄羅斯石油的採購可能會成為下一個焦點。如果印度在關稅威脅下停止購買俄羅斯石油，市場將能夠應對這一供應損失。這將消除今年後期和2026年大部分時間的市場過剩。這將給價格帶來一定的上行空間，但這是可控的，荷蘭國際集團（ING）的商品專家Ewa Manthey和Warren Patterson指出。

美國代表團本週訪問俄羅斯

"更大的風險是如果其他買家也開始抵制俄羅斯石油。這將要求歐佩克迅速而積極地利用其閒置生產能力來平衡市場。這可能會導致價格進一步大幅上漲。然而，關鍵問題仍然是印度和中國是否真的會停止購買俄羅斯石油。如果我們回想2022年，預期是俄羅斯石油流量在俄烏戰爭開始後會顯著下降。然而，實際的交易量保持良好，原油被重新導向新的目的地。儘管對俄羅斯的制裁逐漸收緊，交易量仍然保持良好。"

"我們應該在本週晚些時候獲得更多的明確性，因為特朗普總統設定了週五與烏克蘭達成協議的最後期限。美國代表團本週訪問俄羅斯。報導稱，普京總統可能願意提供一些讓步，例如空中停火，以避免更嚴格的制裁和二次關稅。"

"美國石油協會（API）昨晚發布的庫存數據支持市場，顯示上週原油庫存減少了420萬桶。同時，汽油庫存減少了90萬桶，馏分油庫存增加了160萬桶。如果今天美國能源信息署（EIA）數據確認馏分油庫存增加，這將是連續第四週的增長。這將緩解對中間馏分油市場緊張的擔憂。"