英鎊迎來關鍵一週，隨著威斯敏斯特議會逐漸清空

• 英鎊/美元在觸及七個月新低後保持防守，僅出現淺幅反彈。
• 斯塔默辭職使英鎊陷入另一輪政治懸而未決狀態。
• 伊朗言辭再度強硬，推動避險美元堅挺，風險偏好受抑制。
• 本週數據密集，重點是週二的採購經理人指數（PMI）和週四的美國核心PCE，構成主要波動風險。

英鎊在新一週開局表現疲軟，曾一度逼近七個月新低，隨後企穩並出現試探性反彈，但對整體格局影響有限。英鎊目前承受雙重壓力，一方面是斯塔默辭職後國內政治真空的出現，另一方面是隨著美國和伊朗重新激化爭端，全球風險環境轉為不利。此外，美國密集的數據日程將持續影響美元走勢直至週四，這使得英鎊在最需要支持時缺乏助力。

領導層空缺帶來的真空

英鎊此前也曾經歷過西敏寺領導層的真空期，但每次都收效甚微，因為每次權力交接都會重新打開財政和政策不確定性的窗口，市場迅速將其計入貨幣的風險溢價。斯塔默的離開恰逢尷尬時刻，英國國債市場已對財政狀況保持警惕。在繼任者和可信的財政支出路線出現之前，英鎊預計將帶有政治折價交易，容易受到任何指向競選混亂或預算計劃滑坡的新聞影響。

美元找到兩個支撐理由

外部方面，英鎊正與美元的兩大新支撐因素抗衡。其一是地緣政治，華盛頓和德黑蘭的言辭在週二趨於強硬，削弱了此前幾天拉動避險資金流出美元的停火樂觀情緒。其二是貨幣政策，上週美聯儲維持3.75%的利率不變，同時發布鷹派點陣圖和上調的通脹路徑，傳遞出"更高更久"的信號，這與市場仍預期英國央行將率先降息的預期形成尷尬對比。

反彈受限

價格結構凸顯防守基調。英鎊/美元上週探底至1.3150區域，為七個月低點，隨後本週小幅回升至1.3250附近，但仍未觸及1.3300關口。上方，日線50週期和200週期指數移動均線（EMA）在1.3400附近匯聚，形成天花板，任何持續反彈必須突破該水平才有意義，而日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）僅剛從低位轉向上升。投機持倉也反映同樣情況，最新商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，英鎊淨空頭頭寸加深而非回補。

本週真正的催化劑

日程安排則是另一大焦點。週二將發布採購經理人指數（PMI）雙重數據，英國6月初值於GMT08:30公布，美國6月初值於GMT13:45公布。英國服務業PMI正處於50的擴張與收縮分界線，是關鍵的國內指標，同時週二和週三將有多位英國央行官員發言，來自鴿派陣營的言論可能帶來頭條風險。

重頭戲落在週四GMT12:30，美國核心個人消費支出（PCE）物價指數、第一季度GDP第三次修正值及耐用品訂單將一同公布，這些數據有可能重塑美聯儲預期及美元走勢。週五的密歇根大學消費者信心調查及最新投機持倉更新將為本週收官。

阻力位：近期阻力為1.3300關口，更大阻力位於1.3400區域，日線移動均線匯聚處；只有清晰突破後者，才表明下跌趨勢真正轉變。

支撐位：1.3150區域為上週接近七個月新低的防線；若日線收盤跌破該位，將打開1.3100關口，若風險情緒進一步惡化，則可能下探1.3000整數關口。

偏向：只要英鎊/美元交易於1.3400以下，偏向看跌。目前的反彈更像是修正性反彈而非築底。政治局勢、持倉結構及鷹派美聯儲均傾向於同一方向，逢高賣出，目標位於1.3300至1.3400區間，是更高概率的操作。週四若美國核心PCE數據偏熱，最可能觸發對低點的重新測試。

英鎊/美元日線圖