澳元在數據中心領域找到救星

• 美國核心PCE同比3.3%，環比溫和增長0.2%。
• 第一季度澳大利亞資本支出（Capex）大幅增長6.5%，遠超預期的1.0%，主要受數據中心支出推動。
• 澳元/美元在週五亞洲時段開盤時維持從0.7100反彈的走勢。

澳元在週五亞洲時段表現優於昨日疲軟的消費者物價指數（CPI）所預期。週四，澳元/美元從測試0.7100關口開始回升，收於0.7150附近，得益於一份無人預料到的第一季度企業投資數據以及美國個人消費支出（PCE）數據的發布，這些數據未給美聯儲（Fed）帶來太多壓力。結果是該貨幣對在日線圖上顯得沉重，但受到幾乎沒有分析師討論的結構性因素支撐。

PCE數據無重大影響，這一點很重要

4月核心PCE同比3.3%，符合市場預期，環比增幅從預期的0.3%放緩至0.2%。整體PCE同比加速至3.8%，為2023年5月以來最高，但市場正確地將其解讀為與伊朗衝突相關的能源因素，而非通脹普遍擴散問題。CME FedWatch定價仍大致呈50/50分布，市場對美聯儲年底前至少加息一次的概率持平。風險資產反應平淡，股票幾乎未受影響，交易員表示願意等待下一份就業數據再重新定價收益率曲線。對澳元/美元而言，這意味著即使PCE數據公布，美元也未能突破0.7100關口。

數據中心投資推動結構性增長

週四澳大利亞公布的亮點是第一季度私人資本支出（Capex）環比增長6.5%，遠超1.0%的共識預期。設備、工廠和機械投資激增18.1%。澳大利亞統計局（ABS）將幾乎全部增長歸因於數據中心建設，2026-27年的資本支出預期也上調了近10%。這類投資週期在澳大利亞央行（RBA）的通脹模型中難以體現，但絕對會反映在經濟增長、生產率以及最終的利率路徑上。同一份報告顯示，4月家庭支出環比下降1.1%，降幅是預期的兩倍多。澳儲行目前面臨明顯分歧，資本支出強勁增長，消費者支出下滑，這可能使其維持利率不變，而非激進降息。維持現金利率為澳元提供了一個收益率緩衝，澳元一直在默默依賴這一點。

亞洲時段技術面布局

日線50週期指數移動均線（EMA）位於0.7100附近，週四測試時穩健支撐。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）從超買區回落，但在觸及支撐前仍有下行空間，表明若無新催化劑，任何上行都可能是借來的時間。本月早些時候的週期高點0.7300仍是關鍵阻力線。週五亞洲時段預計較為平靜，日程僅有稍後公布的次級美國數據，主要風險事件集中在週末中國採購經理人指數（PMI）公布及下週三澳大利亞國內生產總值（GDP）數據。

週末展望

偏向中性，若日線收盤守住0.7100則略偏上行。若重新站上0.7200，則0.7250將重新進入視野，0.7300為空頭必須守住的關鍵位，以維持近期回調。跌破0.7100後，空間迅速打開至0.7050，繼而是心理關口0.7000，屆時結構性買盤應會介入。下週重要事件包括週日中國國家統計局PMI、週一美聯儲主席鮑威爾講話、週三澳大利亞第一季度GDP及週五美國非農就業數據（NFP）。在此之前，預計市場將維持震盪區間，等待數據指引。

澳元/美元15分鐘圖