「比特幣金庫模式」崩塌？市值蒸發770億美元，多家囤幣公司被迫拋售籌碼自救

FX168財經報社(北美)訊 一度因囤積加密貨幣而受到追捧的上市公司，如今正削減持倉以支撐不斷下跌的股價，隨着「數字資產金庫」商業模式在1萬億美元規模的加密市場暴跌中迅速瓦解。

由Michael Saylor領導、全球最大企業比特幣持有機構的Strategy公司，其股價在過去三個月內暴跌50%，拖累衆多效仿者同步下挫。

（來源：LSEG）

據行業數據平臺The Block統計，這類通過發行債務或股票籌集資金、專門買入加密貨幣的公司，其市值自7月達到1760億美元峯值以來，已蒸發約770億美元。

隨着Saylor旗下公司當前市值已跌破其所持比特幣的價值，投資者開始擔心一個建立在「幣價上漲—發行股票與債務—再買更多幣」這一正循環機制上的商業模式，正迅速走向反面。

Kaiko高級研究員Adam Morgan McCarthy警告稱：「這些公司將出現拋售潮，而且會越來越嚴重。這是一個惡性循環，一旦價格開始暴跌，就是一場競相逃離的踩踏。」

Saylor的軟件公司自從轉型爲「比特幣金庫」後帶動股價飆升，引發影視製作、電子煙、電動車等多個行業出現模仿者。這類公司的持續買盤是推動比特幣上月創下歷史高點的重要力量之一。

然而，隨着今年秋季投機資產遭遇猛烈拋售，加密貨幣成爲重災區，這一模式迅速降溫，儘管此前該行業曾因美國總統特朗普承諾將把美國打造爲「比特幣超級大國」而備受提振。

日本最大比特幣持有公司Metaplanet的股價自6月高點以來暴跌80%。該公司本週通過比特幣抵押獲得1.3億美元貸款，部分資金將用於回購股票。英國最大比特幣買家The Smarter Web Company今年股價下跌44%，公司估值約爲1.32億英鎊，而其持有的比特幣價值約2.32億美元。

Wintermute場外交易主管Jake Ostrovskis表示，「這一切都是必然的」，指向數字金庫股票的普遍回落，「市場上的類似公司已經太多了」。

多家公司已開始出售其加密資產，以爲股票回購提供資金、穩定股價，一舉將「加密金庫模式」徹底反轉。

總部位於北卡羅來納州、持有以太坊的FG Nexus近日出售約4150萬美元代幣以資助回購計劃。其市值1.04億美元，而所持加密資產價值約1.16億美元。佛羅里達生命科學公司轉型成以太坊買家的ETHZilla近日亦出售約4000萬美元代幣以支持回購。

法國半導體公司Sequans Communications本月出售約1億美元比特幣以償還債務，凸顯那些通過借貸來購買加密貨幣的公司已面臨壓力。Sequans市值僅8700萬美元，而其持有的比特幣價值約1.98億美元。

Sequans首席執行官Georges Karam稱，出售比特幣是「在當前市場環境下釋放股東價值的戰術性決定」。

Morgan McCarthy指出，儘管比特幣和以太坊賣盤仍有人承接，但持有小衆代幣的企業將更難通過出售籌資。「當一家醫療器械公司去買某個‘長尾代幣’時，那幾乎註定不會有好結果。」他補充說，95%的數字資產金庫模式最終「將歸零」。

與此同時，Strategy公司則選擇加倍押注，在比特幣從一個月前的11.5萬美元跌至8.7萬美元后繼續增持。該公司還面臨可能被剔除出主要股指的風險，這可能帶來更多被動賣壓。

（來源：LSEG）

但Saylor對此並不擔憂。他本週表示：「波動性是中本聰給予信徒們的饋贈。」