在干預擔憂中，日圓兌疲軟的美元走強；日本央行加息押注

• 日圓在干預擔憂中吸引新買家，復甦日本央行加息預期。

• 鴿派美聯儲預期將美元拖至超過一周低點，並對美元/日圓施加壓力。

• 財政擔憂和積極的風險情緒可能限制避險日圓的進一步上漲。

週四亞洲時段，日圓（JPY）在對美元（USD）普遍走弱的背景下獲得了一些積極的牽引力，並暫停了從一周高點的溫和回調。市場對日本當局可能會介入以遏制本幣進一步貶值的猜測為日圓提供了一些支撐。此外，市場對日本央行（BoJ）可能在下個月加息的預期也為日圓提供了溫和的提振。

然而，當前的風險偏好環境，加上對日本財政狀況惡化的擔憂，尤其是在首相高市早苗的刺激政策立場下，給避險日圓帶來了阻力。負面因素在很大程度上被持續的美元賣盤所抵消，後者因市場押注美聯儲（Fed）將在12月再次降息而受到打壓。這反過來應該會限制美元/日圓貨幣對的任何有意義的反彈。

日圓受到政府干預可能性和鷹派日本央行預期的支持

• 日圓近期的貶值促使財政部長片山さつき發出迄今為止最強烈的警告，明確表示政府將對過度市場波動採取適當行動。此外，關鍵政府小組成員相田拓司的評論也明確提出了干預以應對日圓貶值對經濟的負面影響的可能性。

• 路透社週三報導，日本央行在過去一週故意調整了信息，強調持續弱勢日圓的通脹風險，暗示12月加息仍然是一個可行的選項。這是在首相高市早苗與日本央行行長植田和男上週會晤後，似乎消除了新政府對加息的政治反對。

• 此外，週三發布的數據表明，日本的服務業生產者價格指數（PPI）在10月份同比上漲2.7%。這表明日本即將穩定地實現其2%的通脹目標，並支持日本央行進一步收緊政策的理由。這反過來幫助日圓在隔夜下滑後重新獲得一些積極的牽引力。

• 日本內閣上週五批准了一項21.3萬億日圓的經濟刺激計劃，標誌著高市早苗首相任內的首次重大政策舉措。這也是自COVID疫情以來最大的一次刺激措施，引發了對新政府債務供應的擔憂，並成為最近日本收益率曲線陡峭化的關鍵因素。這一點，加上風險偏好的情緒，使得日圓多頭需保持謹慎。

• 另一方面，美元在週四亞洲時段跌至超過一週的低點，因市場越來越接受美聯儲將在12月再次降低借貸成本的預期。即使本週發布的美國經濟指標數據喜憂參半，也未能改變這一前景，繼續打壓美元，並導致美元/日圓貨幣對日內下滑至155.70區域。

• 美國利率降低的前景，加上對俄羅斯和烏克蘭之間和平協議的希望，繼續支持市場的樂觀情緒。這限制了避險日圓的進一步升值，並幫助限制美元/日圓的下行。交易者似乎也不願意進行激進的方向性押注，選擇在美國假期的背景下保持觀望，交易量較少。

美元/日圓空頭在100小時簡單移動平均線156.70下方佔據上風

隔夜上漲在100小時簡單移動平均線（SMA）附近遭遇拒絕，目前該均線位於156.70區域，應該成為美元/日圓貨幣對的關鍵支撐點。若持續強勢突破該水平，現貨價格將重新奪回157.00關口，並進一步攀升至157.45-157.50的中間阻力，朝向158.00區域，或上週觸及的自1月中旬以來的最高水平。

另一方面，若跌破隔夜低點155.65區域，則可能為更深的損失鋪平道路，並將美元/日圓貨幣對拖至155.00心理關口。若有效跌破後者，將被視為空頭交易者的新觸發點，並為從158.00附近的下行趨勢延續奠定基礎。