美元/瑞郎因美聯儲寬鬆預期打擊美元而暴跌至14年低點

• 美元/瑞郎跌至2011年9月以來的最低水平，因美元承受巨大壓力。
• 市場完全定價25個基點的美聯儲降息，焦點轉向鮑威爾主席的語氣和更新的點陣圖。
• 政治壓力增加了美聯儲的挑戰，特朗普支持的斯蒂芬·米蘭在週三的決策前加入美聯儲董事會。

瑞士法郎（CHF）在週二對美元（USD）飆升至多年高點，因美元面臨強烈的賣壓。撰寫本文時，美元/瑞郎交易在0.7862附近，日內下跌近1.0%，創下自2011年9月以來的最低水平。

這一下跌反映了美元的廣泛疲軟，美元在美聯儲（Fed）週三的利率決策前繼續承壓。美元指數（DXY）追蹤美元相對於六種主要貨幣的價值，目前徘徊在年初至今的低點96.38之上，該低點是在7月1日創下的，也是自2022年以來的最低水平。

有趣的是，強於預期的美國經濟數據對美元的支持作用有限。週二早些時候發布的8月零售銷售和工業生產均超出預期，但美元仍然承壓，突顯出市場更看重美聯儲預期的政策轉變，而非短期數據的意外。

由於25個基點的降息被廣泛視為定局，投資者將密切關注美聯儲更新的經濟預測和點陣圖。市場對央行可能在今年晚些時候進一步放鬆政策的猜測正在加劇，特別是在勞動力市場指標放緩和通脹預期適度的情況下。

此外，美元面臨的壓力加大，美聯儲的貨幣政策會議在異常緊張的情況下進行，美國總統唐納德·特朗普尋求對貨幣決策的更大影響力，法律挑戰也針對央行的領導層。週一，參議院確認斯蒂芬·米蘭加入美聯儲董事會。米蘭預計將參與週三的決策，一些分析師認為他可能會主張比市場目前預期的更大幅度降息。

與此同時，瑞士國家銀行（SNB）預計將在9月25日宣布下一次政策決定，市場預計利率將維持在零不變。官員們已表示對法郎升值的容忍度提高，認為海外成本的上升減少了實際過高估值的程度。由於瑞士通脹溫和，政策制定者不願重新引入負利率，SNB不太可能對法郎的升值採取行動，使得與美聯儲的政策分歧明顯傾向於瑞士法郎。