加拿大降息懸了？央行：房貸者可以應對更高利率、有時間將注意力集中在通脹上

FX168財經報社(北美)訊 加拿大央行表示，家庭可以承受較高的借貸成本，但指出資產估值上升和租房者的財務壓力是接下來面臨的主要風險。

加拿大央行在週四（5月9日）發佈的年度金融穩定報告中表示，加拿大人正在「積極」適應更高的利率，金融體系「保持彈性」。官員們表示，雖然加拿大約一半的抵押貸款支付額有所增加，但家庭的工資和儲蓄有所增加，並且他們正在調整支出模式。

「總體而言，證據表明家庭可以靈活地繼續以更高的利率償還債務，」高級副行長卡羅琳·羅傑斯在新聞發佈會上表示。

加拿大央行表示，許多家庭和企業在疫情期間積累了流動資產，並且「越來越多」持有固定還款、靈活利率抵押貸款的抵押貸款借款人在續簽前一次性還款。

由於不存在普遍的金融壓力，政策制定者有空間在權衡何時開始降低借貸成本時將注意力集中在通脹上。如果加拿大家庭能夠應對長期較高的利率環境，特別是在經濟衰退風險降低的情況下，那麼立即或大幅降息的緊迫性就會降低。

央行表示，儘管如此，擁有信用卡和汽車貸款債務的非抵押貸款借款人仍在苦苦掙扎，拖欠付款的比例已恢復或超過了大流行前的水平。加拿大央行表示，略高於十分之一的加拿大人的信用卡還款額爲限額的80%或更多，而2021年這一比例還不到8%。

政策制定者還指出，美國和加拿大股票和公司債券的金融資產估值「過高」，稱它們「可能無法正確反映經濟前景的風險，因此增加了價格無序調整的可能性」。

央行表示，隨着疫情時期慷慨的貸款到期，近幾個月來企業破產數量急劇增加，「主要是追趕效應的結果」，儘管利率上升和需求放緩是造成這種情況的原因。

超過十分之一的加拿大人提高信用卡限額

（圖源：彭博社）

官員們表示，中小型銀行最容易受到商業房地產相關風險的影響，但指出這些風險並不集中在金融體系的單一領域。

在新聞發佈會上，行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）對對衝基金在政府債券市場進行現金期貨基礎交易表示擔憂。這是一種在美國流行的交易，在加拿大也得到了發展，交易者利用債券和債券期貨之間的價差獲利。

「爲了讓這件事有價值，你需要做很多事情，而要做很多事情，你需要借錢，」麥克勒姆說。他警告說，如果債券突然重新定價，追加保證金或平倉這些交易的需要可能「真正放大市場波動」。

央行在報告中表示，對衝基金和養老基金「顯著」提高了回購市場的槓桿率，去年分別提高了75%和14%。

加拿大人是發達國家中負債最重的人之一，房價上漲和借貸成本上升已將住房負擔能力推至數十年來的最差水平。央行表示，到2023年底，超過三分之一的新增抵押貸款的償債比率超過25%，而疫情爆發前這一比例還不到五分之一。

麥克勒姆和他的官員將於6月5日設定利率，彭博社調查中的大多數經濟學家認爲政策制定者將在這次會議上將基準隔夜利率下調至4.75%。市場認爲降息的可能性約爲三分之二。

今年前三個月潛在的價格壓力有所緩解，但央行表示希望在降息之前看到通貨緊縮方面取得進一步進展。定於5月21日發佈的4月份CPI數據將成爲理事會決策的重要決定因素。