中行北京市分行：2024年5月8日匯市日評

市場摘要

昨日美元指數上漲0.25%，收報105.412；非美貨幣普遍下跌，歐元兌美元下跌0.13%，收報1.0755；英鎊兌美元下跌0.42%，收報1.2509；國際現貨黃金下跌0.43%，收報2314.1。

美元指數

上週美聯儲維持基準利率不變，但美聯儲主席鮑威爾的發言整體偏向鴿派，疊加美國4月非農就業以及PMI數據走弱，市場對美聯儲降息的預期快速回落，美元指數迎來回調。進入本週，美元指數小幅反彈，昨日收報105.412。

從經濟數據上來看，上週美國公佈的4月ISM製造業PMI錄得49.2，低於預期50和前值50.3，ISM非製造業PMI錄得49.4，同樣低於預期52和前值51.4，自2022年12月以來首次回到榮枯線下方。勞動力市場方面，美國4月新增非農就業人口17.5萬人，大幅低於預期的24.3萬人和前值31.5萬人，同時失業率由此前的3.8%上升至3.9%。整體來看，美國經濟顯示出放緩跡象，一定程度緩解了通脹會繼續升溫的預期，但經濟數據的回落是否具有持續性仍有不確定性。貨幣政策上，上週美聯儲在議息會議上維持基準利率不變，政策聲明表示，最近幾個月美聯儲在實現2%的通脹目標方面缺乏進一步的進展。但美聯儲主席鮑威爾稱，美聯儲的下一個政策利率行動不太可能是加息，政策的重點一直是維持當前的限制性政策立場。整體較爲溫和的發言將市場預計的美聯儲首次降息時點從11月提前至9月，年內降息接近兩次。

展望後市，儘管美國經濟數據有所走弱，但目前通脹仍然具有較強粘性，且市場對美聯儲降息的預期已經較爲充分，美元指數短期內下行空間可能有限，或將維持寬幅震盪走勢。

歐元兌美元

受美元指數走弱以及歐元區經濟數據進一步回暖影響，近期歐元兌美元震盪回升，上週五最高觸及1.0811後小幅回落，昨日收報1.0755。

經濟數據方面，歐元區一季度GDP環比增長0.3%，高於預期值0.2%和前值-0.1%，3月零售銷售環比增長0.8%，高於預期的0.7%和前值-0.3%，4月製造業和服務業PMI終值也高於預期值和前值，歐元區經濟情況的邊際向好或將對歐元形成支撐。另一方面，歐元區4月CPI同比和環比數據均符合預期，但環比增長0.6%，較前值0.8%進一步下降，整體通脹回落趨勢仍然保持穩定。貨幣政策上，此前歐洲央行官員表示大概率將在6月開始降息，市場預計歐洲央行在6月降息的概率也超過90%，考慮到目前市場對美聯儲降息的預期也已經較爲充分，降息預期的分化或將限制歐元上漲空間。

技術圖形上，歐元兌美元延續4月中旬以來的反彈趨勢，但上方在1.08附近阻力仍然較強，下方支撐位看向1.067一線。

僅爲個人觀點，不代表所在機構觀點

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中國銀行北京市分行外匯交易員 危劍飛

2024-05-08