【美股收評】「恐怖數據」爆冷拖累美股！一款AI工具引發金融股大跳水 警惕非農再引爆「衰退交易」

FX168財經報社(北美)訊 週二(2月10日)，美國股市震盪走弱。12月零售銷售意外「零增長」令投資者擔憂消費動能降溫，同時一款AI稅務規劃工具的推出引發「金融服務也將被AI重塑」的焦慮，券商與財富管理相關金融股遭遇集中拋售。市場焦點轉向週三的非農就業報告與週五的CPI數據，以判斷美聯儲利率路徑及風險資產後續方向。

美股收盤漲跌不一：標普500指數下跌0.33%，收於6941.81點；納斯達克綜合指數下跌0.59%，收於23102.47點。

（來源：FX168）

道瓊斯工業平均指數則上漲52.27點，漲幅0.10%，收報50188.14點，再創收盤歷史新高。

（來源：FX168）

值得注意的是，道指盤中一度刷新連續第三個日內歷史新高，此前一週道指首次突破50000點關口，市場對其強勢延續仍有期待。

美國12月零售銷售意外停滯

當天市場首先消化的是弱於預期的消費數據。最新報告顯示，美國12月零售銷售環比持平，明顯低於市場此前預期的增長0.4%；而11月零售銷售環比增長0.6%。數據公佈後，零售板塊承壓，Costco與Walmart分別下跌超過2%和超過1%。

Ameriprise Financial首席市場策略師Anthony Saglimbene在媒體採訪中指出，當前中低收入羣體的消費擴張「天花板」之一在於對就業環境的感受，而這部分羣體的確定性正在下降。他表示，如果1月就業增長也低於預期，可能會進一步削弱市場正在形成的「上漲擴散」（上漲從少數權重股擴散到更多板塊）的積極敘事。

一款AI工具引發恐慌 券商/財富管理股集體跳水

相比消費數據帶來的壓力，更引發市場情緒波動的是AI對金融服務業的潛在衝擊。科技平臺Altruist推出一款AI稅務規劃工具後，市場擔憂AI會替代傳統金融顧問公司部分高利潤業務、或至少壓縮其收費能力與利潤率，引發相關個股集中重挫：LPL Financial、Charles Schwab、Morgan Stanley等出現大幅下跌。#AI熱潮：從芯片到資本的競賽#

（來源：CNBC）

據介紹，這款工具屬於Altruist旗下AI平臺Hazel的一部分，聲稱可在「數分鐘內」幫助顧問爲客戶生成高度個性化的稅務策略，其分析可讀取並理解1040報稅表、工資單、賬戶報表、會議記錄、郵件以及託管和CRM數據，並將「深度稅務邏輯」應用於分析。市場將其解讀爲：AI可能進入過去被認爲「壁壘較高」的財富管理與金融顧問核心環節。

今年早些時候軟件股曾出現類似的「AI衝擊交易」：當AI模型被認爲能夠替代部分付費軟件/專業服務時，相關公司股價承壓，軟件相關ETF表現疲弱。這一記憶強化了投資者對金融服務板塊「被下一個輪到」的擔憂。

Saglimbene還提到，市場似乎出現向「可能更不易被AI交易衝擊」的領域輪動的跡象，近期材料、公用事業等板塊表現相對更強。

後續焦點：等待非農數據定方向

在週二回調之前，華爾街剛經歷連續兩日上漲，科技股反彈帶動市場修復情緒。技術面上，標普500在上週短暫跌破關鍵均線後，已重新收復50日與100日均線支撐，被部分交易員視爲偏多信號；同時，文章提到多類資產階段性跑贏指數，也被視爲風險偏好仍具韌性。

展望後市，市場將把注意力集中到本週兩項關鍵數據：週三的非農就業報告與週五的CPI通脹數據。這兩項數據將直接影響對美聯儲降息節奏與幅度的定價，也可能決定本輪美股上行趨勢能否延續，或是否重新進入高位震盪與風格切換。

針對即將公佈的美國1月非農就業報告，目前機構共識大致預計新增就業約7萬人，表面看偏弱，但更像是2025年末波動之後勞動力市場「趨於穩定」的延續。對投資者而言，這份報告的重要性在於它將決定美聯儲降息預期是否需要重新定價，並直接影響美股在高位能否延續上行動能。

從政策預期角度看，美聯儲在1月將利率維持在3.50%–3.75%區間。若市場要把3月降息推升爲「基準情景」，本次非農很可能需要出現更明顯的走弱信號：例如新增就業顯著低於5萬人，或失業率明顯上行並逼近4.6%或更高。若數據僅略低於預期，可能不足以改變美聯儲的觀望立場，也難以推動降息押注明顯提前。

除頭條數據外，投資者還將高度關注對2025年就業數據的基準修正。如果前幾個月數據被大幅下修，將意味着此前勞動力市場強度可能被高估，進而強化「利率在高位維持過久」的擔憂，並提高市場對更快降息的定價敏感度。當前市場也存在一種預期，即此次基準修正可能偏向下調，幅度約在6萬至7萬就業左右，這一因素一旦兌現，可能對利率與風險資產同時產生不小影響。

對於美股而言，非農落點將決定「好消息是壞消息」的悖論是否再度上演。在較理想的「金髮姑娘」情景下，如果新增就業落在8萬至10萬附近、且薪資增速溫和（約0.3%環比），市場通常會將其解讀爲經濟沒有失速、同時通脹壓力可控，美聯儲後續仍有空間逐步轉向寬鬆，這往往更利於股市延續上漲與板塊輪動。

但若非農意外大幅走弱，甚至出現負增長，市場初期可能因降息預期升溫而短線反應偏正面，隨後卻可能迅速轉向「衰退交易」，引發對企業盈利前景的再評估，從而出現「利多出盡」的回吐行情。相反，如果就業數據大幅超預期（例如新增就業20萬人以上），則可能重新點燃「更久更高」的利率敘事，推動美債收益率上行，進而對高估值板塊與整體風險偏好形成壓制，帶來股指的階段性回撤壓力。