散戶成「新情緒指標」！市場陷入瘋狂之際 資金正悄然轉向這些領域

FX168財經報社（北美）訊 過去一週，美股市場經歷了又一次「高位震盪期」——科技股估值飆升引發兩次集中拋售，AI板塊泡沫再被熱議，而散戶投資者的買賣節奏成爲觀察市場心理的關鍵窗口。數據顯示，儘管市場波動加劇，但主街資金的流向揭示出一種複雜的「既恐懼又貪婪」的心理共振。

AI高估值引發市場震盪，散戶與機構策略分化

美股財報季繼續上演「喜憂參半」的戲碼。科技龍頭股在業績發佈後雖展現強勁增長，但過高的估值使部分投資者選擇落袋爲安。根據摩根大通（JPMorgan）交易策略團隊的數據，散戶在上週展開了四個月來最大規模的買入操作，單週淨流入約81億美元，幾乎全部投向「七大科技巨頭（Magnificent 7）」。

尤其是Meta（META）在財報後大跌之際，反而錄得創紀錄的「逢低買入」資金流入。然而，這種「抄底」並未奏效——Meta股價自上週五至本週三累計下跌約6%，凸顯出散戶熱情與市場現實之間的錯位。

與此同時，部分散戶選擇獲利了結高估值個股，如Palantir在亮眼業績下仍遭拋售，反映出短線投資者情緒趨向謹慎。機構層面則觀點分歧明顯：摩根大通建議逢低買入，而橋水基金創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）則預測短期反彈後市場或因美聯儲政策轉向而再度下行。

高盛（Goldman Sachs）CEO大衛·所羅門（David Solomon）更警告稱，未來兩年美股或面臨多達20%的系統性回調。

散戶轉向短線交易，黃金與比特幣熱度降溫

摩根大通的追蹤數據顯示，過去幾周散戶交易者在「高波動+高估值」環境中調整了倉位結構——更多資金流向短線科技股與「迷因股」，而傳統避險資產的吸引力正在下降。

零售投資者對黃金的興趣在經歷9–10月間約20%的強勁漲勢後趨於平穩；追蹤比特幣的 iShares Bitcoin Trust ETF 交易量也出現下滑。分析人士指出，這表明散戶對加密與貴金屬市場的「炒作週期」已近尾聲。

摩根大通的「社交熱度指數（Social Interest Score）」顯示，本週散戶社區最受討論的股票包括：Beyond Meat、Nokia、Palantir、Nvidia、Chipotle 與 Reddit。

這些個股多具話題性、波動大，反映出散戶正從宏觀主題投資轉向短線題材與社交驅動的情緒交易。

AI合作提振個股信心，機構強調「回調即機會」

儘管估值壓力加劇，但AI領域仍是資本追逐的核心。Snap公司宣佈與人工智能搜索引擎企業 Perplexity AI 達成價值4億美元的合作協議，計劃將AI搜索功能整合進Snapchat應用。消息公佈後，Snap股價單日飆升18%，成爲市場低迷中的亮點。

這一案例再次印證，即使在震盪環境下，AI主題仍具極高資本吸引力。

分析師認爲，AI仍是2025年最具確定性的成長主線之一，只是在短期估值消化期中，市場將經歷更頻繁的波動。

摩根大通在報告中指出，投資者需「重新定義逢低買入」的節奏——「波動不是警告，而是篩選優質資產的機會」。

投資者心理分化，主街力量影響力上升

散戶力量的崛起，已成爲華爾街無法忽視的新變量。Vanguard最新研究顯示，Z世代投資者的理財與儲蓄意識普遍優於上一代，在市場劇震時仍保持較高的資金參與度。

與此同時，普通投資者的情緒波動在一定程度上放大了市場起伏——他們的「羣體決策」正成爲價格短期波動的催化劑。

專家指出，散戶的行爲不再只是市場的「噪音」，而是「新一代市場情緒指標」。隨着社交媒體平臺（如Reddit、Discord）的投資討論熱度攀升，零售交易的影響力正逐步逼近機構端。

在這一充滿波動的美股週中，散戶投資者既展現了追逐科技巨頭的貪婪，也顯露出對高估值和短線風險的警惕。黃金與比特幣的散戶熱度下降，AI合作題材繼續點燃市場情緒，而機構與零售資金的博弈，正成爲2025年美股最鮮明的特徵之一。

波動之中，市場正重新定價——既考驗理性，也孕育機會。