VIX恐慌指數一夜飆升32%！需要慌嗎？

TradingKey - 中美貿易戰時隔六個月重燃給資本市場打了個措手不及，衡量未來標普500指數波動性的VIX恐慌指數週五暴漲32%，創8月初以來最高。但無論是VIX交易者還是分析師，他們以“不足為奇”看淡這一市場動態。

10月10日週五，VIX恐慌指數（芝加哥期權交易所波動率指數）上漲31.83%至21.66，時隔兩個多月重新站上21上方。

【VIX恐慌指數，來源：TradingView】

這一被廣泛用於衡量未來市場風險的指數曾在今年4月美國公佈對等關稅前後達到60。VIX指數自四月飆升後持續回落，多數時間位於20點下方，期間標普500指數連續五個月上漲。

美國總統川普週五宣佈要大幅加征對中國的關稅以報復中國近日宣佈的一系列出口管製措施是市場異動的核心原因，川普同時威脅要取消兩週後與中國領導人習近平的會晤。

此外，美國政府關門以及永久性裁員，疊加持續存在的美國就業市場放緩和聯準會獨立性的擔憂等，這些因素共同給處於紀錄高位的美國股市帶來威脅。

儘管VIX指數飆升幅度很大，但Cboe Global Markets的衍生品市場情報主管Mandy Xu表示，交投於21點的VIX恐慌指數“不足為慮”。

花旗策略師表示，標普500指數已經連續100天沒有出現上漲或下跌超2%幅度的波動，當出現週五這樣的回調，BIX大幅上漲也就不足為奇了。

一些交易員表示，這些拋售似乎是有序的。野村指出，他們並未看到客戶急於尋求保護的對衝需求。

作為一種常見的對衝工具，購買VIX看漲期權能夠為持有美股倉位、但擔心股市大幅下跌的投資人提供額外收益補償。

Xu指出，市場對關稅大幅提升的頭條新聞進行了適度的重新定價，但市場並未恐慌。與2025年4月和去年8月（美國衰退交易疊加日本央行意外升息）的市場拋售時期相比，期權市場交易商目前的賬面倉位更加平衡。

相較於VIX指數讀數上呈現的“恐慌”，華爾街分析師依然保持較樂觀的股市展望。就如Wedbush分析師Dan Ives所言，當前的市場情境不像1999年網絡泡沫前夕的那樣，而更像是1996年牛市起點，建議投資人逢低買入科技龍頭股。