10月10日財經早餐：以政府批准加沙停火協議，黃金重挫逾2%失4000！美股下跌，美元四連漲！

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週五（10月10日）淩晨以色列政府批准加沙停火協議，根據談判斡旋方宣佈的相關內容，協議將促成戰爭結束、以色列被扣押人員與巴勒斯坦囚犯獲釋及人道主義救援物資進入加沙地帶。川普稱爭取前往埃及出席協議簽署儀式。隨著地緣局勢降溫，黃金自歷史高位4059美元重挫逾百美元至3944美元，失守4000大關；白銀在衝破50美元關口後同樣大幅回落，幾乎回吐日內5%全部漲幅。美元則突破99.0-99.2關鍵阻力，錄得連續四日上漲。

另外，美國政府繼續停擺，投資者擔心股市過熱，美股三大指數普遍下跌，道指跌0.52%，標指挫0.28%，納指跌0.08%。中國金龍指數收跌2.03%。熱門股方面，輝達獲美國政府批准向阿聯酋出售數以十億計美元晶片，股價破頂曾升3.3%，最高見195.3美元，收漲1.8%；臺積電9月份收入按年勁升31.4%，惟ADR股價回吐1.5%。特斯拉挫0.7%。達美航空（Delta Air）最新業績指引優於市場預期，股價升4.3%。

Strategas的投資策略研究主管 Ryan Grabinski指出，未來兩周市場將處於股票回購靜默期的高峰窗口。考慮到對經濟增長的擔憂，這可能會開啟一段疲軟期。但好消息是，隨著年末臨近，企業回購需求將在11月初重新抬頭。

宏觀要聞

 以色列政府批准加沙停火協議

以色列政府10日淩晨批准加沙停火協議。根據談判斡旋方宣佈的相關內容，以色列與巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）達成的協議將促成戰爭結束、以色列被扣押人員與巴勒斯坦囚犯獲釋，以及人道主義救援物資進入加沙地帶。

川普預計，部分以色列人質將於下週一或下周二獲釋，並稱他爭取前往埃及出席協議簽署儀式，又相信協議會帶來持久和平。根據計劃，加沙將會逐步重建，創建一個民眾可以居住的地方。他又說，解除哈馬斯武裝是協議第二階段的一部分，目前不會談論這個問題。

川普冀與習近平談大豆問題，警告或暫停中國貨進口

川普表示，希望在與中國國家主席習近平即將舉行的會晤中，與習近平討論大豆問題，警告如果美中貿易關係未得到改善，美國可能暫停從中國進口商品。「習特會」有望月底在南韓舉行之際，中國商務部和海關總署週四聯合公佈多項出口管制措施，包括對鈥等5種中重稀土、稀土設備和原輔料等實施出口管制，並對含有中國成份的部分境外稀土相關物項實施出口管制，同時把14家外國實體列入「不可靠實體清單」。

鑑於北京方面正在限制稀土出口並拒絕進口美國大豆，川普在與習近平計劃會晤前加大對中國施壓，威脅暫停進口，同時承諾向美國農民重新開放中國市場。中國是全球最大的大豆買家，近月由於關稅和貿易爭端，中方大幅減少購買美國大豆，轉為購買巴西和阿根廷大豆。

美國勞工統計局有望在停擺期間發佈CPI報告

據報導，一位美國政府消息人士表示，儘管聯邦政府已停擺，美國勞工統計局仍在準備發佈9月份的CPI數據，具體發佈時間尚不明確，但幾乎可以肯定不是原定的10月15日。該統計機構在資金中斷期間已停止所有運作，因此未能按原定計畫於上周發佈非農就業報告。

據政府消息人士透露，該局已開始召回部分員工返崗，以完成報告編制工作。此次決定發佈數據，似乎與年度社會保障成本調整程式有關。該項調整的依據是第三季度的通脹數據，因此9月份物價數據的延遲發佈可能導致生活成本調整的公佈時間推遲。另據其他外媒報導，美國勞工統計局計畫在月底前發佈9月份CPI數據。

聯准會數據：銀行準備金餘額九周來首次上升

美國的銀行體系準備金餘額九周來首次上升，突破3萬億美元。該指標為聯准會決定繼續縮減資產負債表時的重要考量因素。根據聯准會週四公佈的數據，截至10月8日當周，銀行準備金上升約540億美元，達到3.034萬億美元。在此之前，準備金已連續八周下降，這是自2020年7月以來的最長持續下滑。此前準備金下降之際，美國財政部在7月債務上限上調後，加大了發債力度，以重建現金餘額。這抽走了聯准會賬上其他負債的流動性，例如央行隔夜逆回購協議工具（ONRRP）和銀行準備金。但隨著所謂的ONRRP幾乎耗盡，存放在聯准會的商業銀行準備金此前一直在下降。

美國財政部入市干預阿根廷滙市

美國財政部長貝桑（Scott Bessent）週四表示，美國政府與阿根廷高級財政官員本周於華盛頓會晤後，美國對阿根廷外滙市場採取干預行動，購買了阿根廷貨幣披索，並與阿根廷央行達成一項總額200億美元的貨幣互換框架協議。

貝桑在社交媒體貼文稱，美國財政部已準備好立即採取一切必要的特殊措施，以維護市場穩定。川普與阿根廷總統米萊伊(Javier Milei)將於下周二(14日)開會。阿根廷披索兌美元收市漲0.7%，扭轉10月9日稍早時下跌2.7%的表現。

摩通戴蒙警告：美股半年至兩年內恐大幅調整

摩根大通行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)警告，美國股市於未來6個月至兩年內，出現大幅調整的風險加大。戴蒙接受英國廣播公司(BBC)採訪時強調，美股面臨愈來愈大的過熱風險；很多事情造成不確定的氣氛，風險因素包括地緣政治緊張局勢、財政支出和全球再軍事化等。

戴蒙對美國通脹「略感憂慮」，儘管川普政府批評聯准會主席鮑威爾，他仍對聯准會的獨立性充滿信心，相信川普「不會真的干涉聯准會的獨立性」，而聯准會保持獨立運作非常重要。談及人工智慧(AI)的投資，戴蒙稱，AI整體上會帶來回報，但有些相關投資可能面臨損失。

聯准會理事巴爾稱應謹慎降息，當前利率具有溫和限制性

聯准會理事巴爾週四表示，聯准會在進一步降息方面應保持謹慎，他明顯偏向通脹風險，儘管他也承認基本平衡的勞動力市場存在潛在脆弱性，認為當前利率僅具有溫和限制性。

巴爾稱聯邦公開市場委員會在調整政策時應保持謹慎，以便我們能夠收集更多數據、更新我們的預測，並更好地評估風險平衡。他在講話中著重強調了關稅對通脹的影響，暗示他並不認為有必要像金融市場目前預期的那樣進行一系列降息。

市場行情

美股：美股全線下跌，道指跌0.52；標指跌0.28%；納指跌0.08%。

歐股：歐洲股市漲跌不一，德國DAX 30指數升0.06%。法國CAC 40指數跌0.23%。英國富時100指數跌0.41%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.14%，較上一個交易日上升2個基點。

商品：黃金跌1.63%，報3974美元/盎司。WTI原油跌1.25%，報61.52美元/桶。

外匯：美元指數漲0.58%，報99.39。美元/日圓漲0.25%，歐元/美元跌0.54%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌1.34%，目前報121695美元。以太幣24小時內跌3.45%，目前報4370美元。

港股：恒指夜市期指收報26354點，跌412點，較昨日恒指收市26752點，低水399點，成交21420張。國指夜市期指收報9377點，較昨日國指收市低水153點。

全球公司要聞

微軟預測：數據中心資源緊張危機將持續到2026年

微軟數據中心短缺的持續時間將比該公司此前預計的更長，美國許多數據中心地區將面臨物理空間或伺服器短缺的問題。據瞭解該公司內部預測的人士透露，在明年上半年之前，Azure雲服務的新訂閱在一些關鍵的伺服器場中心受到限制，包括北佛吉尼亞和德克薩斯州。缺乏可出租給客戶的伺服器一直是雲提供商反復關注的問題，微軟、亞馬遜和穀歌都描述了類似的限制，微軟正在努力平衡其數據中心艦隊的客戶需求。

據稱美國和沙地阿拉伯將就晶片出口達成協議

《華爾街日報》週四引述消息報道，美國政府和沙地阿拉伯正接近完成一項協議，該協議將允許美國晶片製造商向沙地阿拉伯出口半導體晶片。該等晶片將用於人工智慧(AI)模型訓練的數據中心，作為政府全球科技戰略的一部分。

英特爾公佈首款基於其新制程工藝製造的PC晶片資訊

英特爾週四公佈了即將推出的Panther Lake筆記本處理器的關鍵細節，這是首款採用其下一代18A制程工藝製造的晶片，旨在向投資者展示其高成本的轉型計畫能夠重塑製造優勢。Panther Lake的推出面向高端、支持人工智慧的筆記本電腦，這將成為英特爾檢驗其18A制程技術規模化能力的重要試金石，同時也是其爭奪因競爭對手AMD而失去的PC市場份額的關鍵機會。Panther Lake處理器採用“片上系統”(SoC)設計，通常將圖形處理器、中央處理器等多個組件集成到同一塊電路上。該處理器將於今年開始量產，首批產品預計在2025底前出貨，並將在2026年1月起全面上市。

今日要聞前瞻

瑞士9月消費者信心指數

加拿大9月就業人數

聯准會古爾斯比在會議上致辭

美國10月一年期通脹率預期初值

美國10月密歇根大學消費者信心指數初值

美國至10月10日當周石油鑽井總數

聯准會穆薩萊姆發表講話