【財經縱覽】：美股史詩級拋售，VIX恐慌指數飆70%！納指100挫7%，費半指數跌超12%，輝達挫逾9%

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週四（11月5日）美股迎來史詩級拋售行情，VIX恐慌指數飆升70%！輝達重挫9%，跌破200美元中期多空分界線，成為市場集中拋售科技股的導火索。晶片股大幅下跌，費半指數大幅下跌逾12%，創逾6個月新低。而拋售潮從晶片製造商蔓延至人工智慧產業鏈的其他領域。

究其原因，市場擔憂民主黨掌控國會後，更嚴格的AI監管和地方層面對數據中心建設的限制，可能延緩美國AI基礎設施投資進程，進而影響半導體需求；同時，投資者亦押注財政擴張受限。除了政策風險，AI產業此前積累的估值壓力和融資隱憂，也在此次拋售中集中釋放，形成系統性風險。此次拋售潮造成的市值損失規模同樣創下歷史紀錄。據估算，標普500指數成分股公司單日市值蒸發約2.9萬億美元，納斯達克綜合指數成分股市值縮水2.5萬億美元，科技七巨頭合計蒸發約1.04萬億美元。

美股三大指數全線下挫，均創下自2025年4月以來的最大單日跌幅。道指跌3.44%；標指跌4.36%；納指跌5.52%；納指100指數降低6.36%；中國概念股表現的金龍指數反彈0.43%。歐洲股市普遍下跌，法股微升0.34%，英股及德股都跌0.43%。熱門股方面，特斯拉和SpaceX股價均跌逾9%，AMD重挫逾17%。存儲板塊方面，閃迪跌超22%，西部數據跌17.35%，美光科技跌17.46%，SK海力士跌超13%。光通信股方面，Lumentum跌超18%，邁威爾科技跌超16%，康寧跌超12%。CoreWeave五年期信用違約互換利差還升至歷史高位，反映出市場對其潛在違約風險的擔憂正在加劇。

中東局勢方面，據紐約時報報導，儘管川普已暗示並不急於重啟轟炸行動。但這種可能性依然存在。週四（11月5日）五角大樓官員稱數千名美軍空軍和海軍人員，部署在十餘艘艦艇及中東各地和美國境內的基地，已準備就緒，將根據川普的命令重新展開針對伊朗的大規模作戰行動。川普表示，在接下來的一兩周內，你們會看到很多事情發生，我們正在籌備許多舉措。如果可以的話，我並不想摧毀伊朗的其餘部分，但也許我不得不這麼做。WTI原油受益於此反彈超3%，一舉收復90美元關口。黃金沖高回落，維持與4100美元下方整固。

市場行情

美股：美股三大指數全線下跌。道指跌3.44%，標普500指數跌4.36%，納指跌5.52%。

歐股：歐洲股市普遍下跌。德國DAX 30指數跌0.43%。法國CAC 40指數漲0.34%。英國富時100指數跌0.43%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.84%，較上一交易日下跌5個基點。

商品：黃金漲0.64%，報4087.1美元。WTI原油漲3.59%，報91.2美元。

外匯：美元指數漲0.07%。美元/日元跌0.13%，歐元/美元跌0.09%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌5.7%，目前報75930美元。以太幣24小時內跌7.75%，目前報2235.7美元。

港股：恒指夜市期指收報24494點，跌392點，較昨日恒指收市24796點，低水303點，成交30826張。國指夜市期指收報8288點，較昨日國指收市低水81點。

宏觀要聞

伊朗據報正審議核談判具體建議

據《紐約時報》(The New York Times)引述消息稱，伊朗正在審議調解方提出的一系列核問題具體方案，顯示卡塔爾主導的美伊外交斡旋取得進展。過去一周，卡塔爾先後在德黑蘭舉行兩輪會談、在多哈主持第三輪會談，並與伊朗官員在亞美尼亞接觸。美國副總統萬斯也積極推動談判，雙方正審議最新方案，試圖彌補分歧。

據五名瞭解談判情況的美伊官員透露，伊朗先前曾連續數周拒絕作出任何讓步，如今卻表現出重返核談判的意願。伊朗最高國家安全委員會秘書雷紮伊(Mohsen Rezaei)近日表示，在美國滿足伊朗提出的條件前，德黑蘭不會就核問題談判。伊朗主要要求包括解凍資產、解除石油制裁及美國對伊朗港口的海上封鎖。核問題的主要分歧在於高濃縮鈾庫存的處置，美國總統川普政府要求伊朗交出濃縮鈾庫存，伊朗則拒絕將濃縮鈾運出境，此前曾討論在國際核查人員監督下於境內稀釋。

美國上周初請失業金人數降至57年來最低；第三季勞動生產率大幅攀升

美國上周初請失業金人數降至57年來低位，顯示勞動力市場依然具有韌性，不過中東長期衝突帶來的不確定性正在抑制招聘活動。美國勞工部表示，經季節調整後，截至10月31日當周，首次申請州失業救濟人數減少6000人，至18.9萬人。這一數字為1969年以來最低水準。美國勞工統計局(BLS)另一份報告顯示，衡量每名員工每小時產出的非農生產率第三季度按年率計算增長3.6%，此前第二季度增幅上修為2.1%。

市場押注12月加息概率降至70%：聯准會鷹派堅持漸進式加息

週四，兩位聯准會官員公開主張以小幅、穩步的方式加息，以應對仍高於目標的通脹。這是民主黨贏得國會控制權並在州層面擴大席位、可能改變經濟中物價壓力路徑的中期選舉之後，央行官員的首輪公開發聲。克利夫蘭聯儲主席Beth Hammack在蘇黎世一場活動前的演講中表示，我預計貨幣政策將需要轉向限制性立場，以及時將通脹拉回2%。這位央行內部堅持加息的最堅定支持者之一認為，應當在可能的情況下，通過更頻繁的小幅調整來實現這一立場——這種方式對家庭、企業和金融市場的擾動更小。

她還表示，漸進式加息也有助於防止通脹心態在公眾中紮根。裏士滿聯儲主席Thomas Barkin在夏洛特發表講話時呼應了Hammack的路徑判斷。他表示，通脹太高了，而且是在高位盤踞而非回落。

英央行加息25基點，為三年來首次

英國央行宣佈，基準利率由3.75%升至4%，符合市場預期，為三年多以來首次加息。該行以8-1投票將基準利率上調至4%。委員曼恩持反對意見，主張加息50個基點至4.25%。英國央行行長貝利(Andrew Bailey)表示，除非美伊衝突結束，否則這不太可能是最後一次加息。

英國央行核心預測顯示，通脹率將在明年第二季度達到4.9%的峰值，為2023年9月以來的最高水準，並在2029年回落至2%目標以下。貝利指出，如果能看到和平進程的推進，將是好事，也有助於降低能源價格，並希望到12月時，能獲得更多關於衝突結果的訊息。他不認為英央行加息行動太晚，不會認同「兩次行動即止」的觀點。除非衝突解決取得進展，否則可能有必要進一步上調基準利率。貝利表示，市場曲線已將明年進一步收緊政策納入定價，但這主要反映風險溢價，而非市場對利率的預期，這在一定程度上合理反映了能源風險。他又說，近期油價下跌是積極消息。伊朗衝突若出現積極進展，將降低通脹進一步上升的風險，可能使CPI峰值略低於5%。

全球公司要聞

OpenAI推GPT-6 Cyber模型 網絡安全風險評級定為「關鍵」

美國人工智能(AI)技術開發商OpenAI於週四，向小部分經過審核的客戶發布GPT-6 Cyber，這是一款專為發現和利用安全漏洞而設計的模型，並根據OpenAI的安全框架，將網絡安全方面的風險評級定為「關鍵」(Critical)。

OpenAI表示，鑑於惡意網絡攻擊者濫用AI的企圖日益增加，GPT-6 Cyber模型旨在幫助安全研究人員發現漏洞、測試這些漏洞可被利用的方式，並在攻擊者得手之前修復這些缺陷。OpenAI稱，研究人員利用模型發現81個先前未知的Firefox漏洞，Mozilla已將這些漏洞歸類為「高嚴重性」級別，並已開始發布修復程式。OpenAI也說，GPT-6 Cyber協助開發了針對948個Linux核心漏洞的有效利用程式，其中588個漏洞先前不為人知。

在科技股引發的信貸下滑中，SpaceX違約風險創歷史新高

由於市場對針對AI行業收緊監管的擔憂重啟，馬斯克旗下太空探索公SpaceX與CoreWeave成為廣泛信貸下滑潮中受創最嚴重的實體之一。CoreWeave其中一只債券的殖利率飆升至超過17%的歷史新高.同時，針對SpaceX債務違約進行保險的成本(CDS，信用違約掉期)也升至歷史最高水準。市場觀察人士警告稱，民主黨的橫掃勝利可能會強化該黨審查埃隆·馬斯克行為的能力，並阻礙預計中的SpaceX與特斯拉之間的合併。

今日重要事件

聯准會洛根發表講話

聯准會威廉姆斯參與討論

加拿大10月就業人數

美國10月失業率

美國10月季調後非農就業人口

美國10月平均每小時工資年率

美國10月平均每小時工資月率

聯准會穆薩萊姆發表講話

美國11月一年期通脹率預期初值

美國11月密歇根大學消費者信心指數初值

日本央行行長植田和男發表講話

聯准會理事鮑曼發表講話

美國至11月6日當周石油鑽井總數