別再幻想抓飆股！連輝達都曾暴跌 90%，為何聰明投資人轉向指數 ETF？

Insights投資慧眼--過去40年，近55%的美國個股暴跌後再未爬回巔峰！即便「存活」的股票，平均也需煎熬5年才能解套。

2025年美股屢創新高，但僅僅4個月前，我們才剛經歷一場熊市血洗。華爾街最新研究給所有「股神」潑了盆冰水：過去40年，近55%的美國個股暴跌後再未爬回巔峰！即便「存活」的股票，平均也需煎熬5年才能解套。更扎心的是——

超過一半的股票，跌下去就再也沒爬起來過。

那些能回到高點的幸運兒，平均要等 5 年 —— 注意，是 "平均"，意味著更多股票要等更久。

想想看，五年時間，足夠你換份工作、搬次家，甚至生個娃了。但你的股票還在迴路上爬行，這種煎熬誰受得了？

別迷信 "好股票"，暴跌面前人人平等

有人說："我選的是尖子生，肯定不一樣。"

太天真了。就算你好運爆棚，選中了過去 40 年表現最好的 20 隻股票，它們照樣會給你臉色看 ——平均暴跌 72%。

明星股？照樣斷崖暴跌！

• 蘋果：曾跌掉 83%

• 耐吉：一度蒸發 66% 市值

• 輝達：沒錯，就是那個近年來風光無限的英偉達，曾經暴跌 90%+

• 亞馬遜：最狠時從高點跌掉 95%，幾乎只剩個零頭

這些數據并非危言耸听，而是想告訴你：股市的脾氣更難猜。

你的情緒，正在毀掉你的錢包

長期來看，股價應該跟著公司獲利走。但現實是，股價常像脫韁的野馬，完全不照常理出牌。

1970 年代的研究就戳破了真相：人總是根據最容易得到的資訊做決定，即使這些資訊是錯的。

• 牛市中的你：賣太早、買太晚→“我真是天才！”→“這次不一樣，漲勢會永遠持續！”

• 熊市中的你：買太早、賣太晚→“我是傻瓜嗎？”→“世界要完蛋了，再也不會漲了…”

嘴巴說著 "跌的時候我一定敢買"，真到那時候，你大概率比誰跑都快。諾貝爾經濟學獎得主 Richard Thaler 早就說過，股市就愛過度反應 —— 漲的時候漲過頭，跌的時候跌過頭。

查理·蒙格比較直接："要是跌 50% 就扛不住，你根本不配炒股。"

指數 ETF：一般投資人的救命稻草

單檔股票跌起來沒底線，但指數 ETF 不一樣。

還是 Mauboussin 的數據：標普 500 這類指數 ETF，最大回檔也就 58%。雖然看著也嚇人，但比起個股動不動 80%、90% 的跌幅，已經溫和多了。

更重要的是：個股跌下去可能再也起不來，但指數總是能創新高。

想想看，指數裡的股票會新陳代謝，好公司留下，爛公司被踢出去。長期下來，指數反映的是整個市場的成長，而不是某家公司的命運。

而指數 ETF 最明顯的兩個特徵是：一是規避押注到某隻爛股，二是不因個股波動而牽動情緒。告別盯盤與財報研究，透過長期持有，獲取經濟成長的紅利。

抓飆股確實刺激，就像買彩券中大獎一樣讓人興奮。但現實是，絕大多數人沒那個運氣，也沒那個本事。

股市裡，活久比賺得快更重要。指數 ETF，就是讓你活得更久的秘密武器。