美債需求大爆發？千億美元拍賣狂潮來襲，穩定幣成隱形推手

投資慧眼Insights - 美國財政部本週四將拍賣高達1000億美元的四周期美債，創歷史新高！

美國財政部點燃短期美債拍賣引信，規模直衝天際線。最新公告顯示，財政部將拍賣高達1000億美元的四周期美債，較前次增加50億美元，締造歷史性紀錄。這波操作揭示政府正強勢押注短期債務，在利率高檔、需求火熱之際全力填補聯邦資金缺口。

本週二（8月5日），財政部宣布四周期美債拍賣規模衝上1000億美元，八周期及十七周期分別維持850億與650億美元水位。此舉延續近期擴張趨勢：上月才剛調升四周期、八周期美債拍賣額各250億美元，本週二發行的六周期美債更以850億美元改寫歷史新高。在財政部長斯科特·貝森特主導下，這波短債攻勢目標明確——補足因國會借款上限僵局耗盡的現金儲備。官方預告未來數日將「小幅加碼」，十月更可能進一步擴張，市場已嗅到短債海嘯來襲的氣息。

需求端火力全開，成為財政部敢於衝高發行的底氣。當前美債收益率站穩4%以上，高利率環境吸引資金瘋狂湧入。道瓊斯市場數據顯示，第二季度投資人向美債ETF投入167億美元，較去年同期翻倍。更關鍵的轉折點，是《GENIUS法案》的生效：川普總統於2025年7月18日簽署該法，強制規定穩定幣須以美國國債或美元作為抵押擔保。財政部借款諮詢委員會直言，穩定幣已成為美債需求的「結構性驅動力」，尤其金融科技與非銀行機構爭相搶購以符合法規。

Tether正是這股趨勢的領頭羊。其發行的USDT穩坐全球最大穩定幣寶座，市值突破1600億美元，佔據全球市場58%份額。根據Tether第二季度財報，該公司持有美國美債規模超過1270億美元，一舉超越韓國，躋身全球第18大持有者。這種龐大需求，讓財政部無懼利率風險，持續加碼短期債務。反觀長期債券市場，貝森特早已表態「利率過高不宜發行」，川普更下令「不發行超過九個月期限的債券」。花旗與摩根大通分析師預測，長期債券增發可能延至2026年，本週三的10年期國債拍賣將成重要風向球——週二的3年期拍賣疲軟，已預示投資人對長天期產品的冷感。

這波美債狂潮，不僅是財政融資手段，更折射出穩定幣與傳統金融的深度綁定。隨著法案持續發酵，美債市場恐將迎來更劇烈的擴張震盪。