澳洲央行最新預測：2025年5月前降息機率50%，通膨成關鍵因素

澳洲聯邦儲備銀行（RBA）現在假設今年不會降息，而且在明年5月的下一次聯邦大選之前很可能不會降息。與三個月前相比，這是一個很大的改變。早在2月份，RBA就假設在明年年中之前降息三次。其最新更新的假設是，利率在今年剩餘時間維持在高位，然後只是緩慢下降，到2025年5月降息的可能性有50%。

圖為澳洲聯邦儲備銀行現金利率目標，實際與預測假設（黑色是實際，灰色是2月假設，紅色是更新的5月假設）

這些假設是基於金融市場定價的，央行稱這是「未來現金利率路徑的最佳預測指標」。

是什麼改變了市場定價和央行的預測？通膨。

這對Albanese政府來說是一個巨大的挑戰，因為它正在為下週的聯邦預算做準備。

在通膨上升的情況下維持利率不變

在周二的聲明中，RBA董事會解釋了為什麼將現金利率維持在4.35%，並加強了對通膨的措辭。

它現在預測今年稍後通膨將上升，並警告說，事實證明，降低通膨「比之前預期的要難」。

更新後的預測顯示，6月的通膨年率從目前的3.6%攀升至3.8%，並在今年剩餘時間維持在那裡，然後回落到央行2月發布的預測。

圖：為年度通膨，實際和央行預測（黑色是實際，紅色是更新的5月預測，與紅線並行的黑線是2月預測，灰色區域為目標範圍）

這兩項預測都認為，到2025年底，通膨仍將高於央行2-3%的目標區間，並且都認為通膨要到2026年年中才會回到區間的中心。

美國降息也被擱置

美國的情況也類似，降息的預期日期也在那裡爆發。

在那裡，就像這裡一樣，通膨年率的月度衡量標準仍然停留在3.5%。在這兩個國家，這數字都不低於去年底。

聯準會主席鮑爾現在表示，在他更有信心通膨回落到他的目標之前，他不會降息。並補充說，獲得這種信心可能需要比預期更長的時間。

不要指望利率會很快發生變化

公平地說，RBA也知道經濟疲軟。其週二發布的最新預測將截至6月的預期經濟成長下調至僅1.2%，將截至12月的預期經濟成長下調至1.6%。

它知道迄今為止的13次升息尚未完全生效。

在董事會決定維持利率不變後的記者會上，總裁Michele Bullock給人的印像是，進一步升息仍然是她腦海中最遙遠的事情之一。