鷹聲再起!日本央行前首席經濟學家:今年或會再升息3次,最早6月開始

FX168
更新於 2024-5-17 05:42
Esteban Ma

FX168財經報社(北美)訊 日本央行前首席經濟學家Toshitaka Sekine表示,考慮到日本央行「過度」寬鬆的設置還有很大的調整空間,今年可能會再上調基準利率三次,下次加息最早可能發生在6月份。


Toshitaka Sekine週三(5月15日)在接受採訪時談到了加息。他稱:「這聽起來可能有點極端,但如果在6月份升息就好了,沒有必要斷定不會。」


Sekine的觀點比多數日本央行觀察人士更爲鷹派,此前由於日元走軟加大了價格趨勢走高的風險,越來越多的分析師暗示7月有加息的風險。Sekine認爲,日本央行將採取機會主義的政策,在實際利率仍顯著爲負的情況下,在可能的情況下逐步收緊寬鬆政策。他表示,只要條件足夠有利,即使央行今年再加息三次也完全沒有問題。


Sekine表示:「沒有必要說0.25%是上限,否則如果利率達到0.5%,銀行就會陷入困境。只要環境允許,他們就可以逐步加息。」


彭博社在4月25日至26日的政策會議前對經濟學家進行的調查顯示,基準利率的年終預估中值爲0.25%,這表明大多數人預計,日本央行在3月份將基準利率上調至0%至0.1%的區間,完成2007年以來的首次加息後,還會有一次加息。


Sekine並不是唯一一個鷹派的人。先鋒集團(Vanguard Group Inc.)預計,基準利率將在年底前升至0.75%,太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co.)說,今年有可能加息三次。


Sekine說,很難確定中性利率的確切位置,但如果假設中性利率大致在0%左右,正如各種估計所顯示的那樣,而通脹率爲2%,那就意味着名義中性利率在2%左右。


日本央行4月政策會議紀要顯示,九名委員中出現了鷹派傾向,其中一名委員表示,利率路徑可能高於市場目前的預期。摘要公佈後,日本央行本週決定削減債券購買規模,這加劇了人們對日本央行準備提前採取行動的猜測。


他說,日本央行可能認爲,如果日元開始擾亂物價走勢,那麼加息也是必要的。由於日本企業已開始改變定價行爲以應對通脹,這種情況比過去更有可能發生。


那些預計只會逐步加息的人經常以經濟復甦的脆弱性爲理由來支持他們的立場。週四公佈的一份政府報告顯示,日本經濟在第一季度出現萎縮,而2023年底的數據被向下修正爲沒有增長。自2023年4月至6月季度以來,經濟一直沒有擴張。


不過,Sekine說,經濟復甦乏力的跡象不太可能使日本央行偏離加息之路,因爲產出缺口已經在0%左右,而經濟收縮在衡量貨幣寬鬆程度方面不會產生重大影響。


日本央行上月預計,在從2026年4月開始的財年中,剔除新鮮食品和能源的消費者價格將上漲2.1%。Sekine說,這是日本央行發出的重要信息,觀察人士應牢記在心,因爲當局暗示有必要上調利率。


「沒有什麼是預先決定的,」Sekine說。「在常識範圍內,他們將採取機會主義的方式逐步加息。」

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