銅價飆升兩成，外資大咖齊聲看好，這波漲勢何時到頂？

投資慧眼Insights-倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨價格在週一（9/29）大幅上揚2%，站上每噸10,409美元的水準，創下近期新高。

近期國際銅價表現強勁，今年以來累計漲幅已達到20%，引發市場高度關注。倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨價格在週一大幅上揚2%，站上每噸10,409美元的水準，創下近期新高。同一時間，美國Comex十月近月合約也同步走高，收盤上漲2.6%至每磅4.841美元，寫下自7月30日以來的最高結算價紀錄。

這一波銅價上漲的背後，主要受到全球供應緊張的影響。自由港麥克莫蘭公司（FCX）近期透露，由於旗下礦場發生致命的土石流事故，導致產能大幅下降，且恢復時間可能延長，該公司已無法如期履行供應合約。這家全球第二大銅礦商的營運問題，進一步加劇市場對銅原料短缺的憂慮。

不僅如此，其他主要產區也接連傳出負面消息。智利國家銅業公司（Codelco）所屬的El Teniente銅礦因隧道坍塌事故而停工，同時艾芬豪礦業在剛果民主共和國的Kakula銅礦也因地震活動暫停生產。這些事件共同衝擊全球銅供應鏈，使得市場供需失衡狀況更加嚴峻。

法國興業銀行大宗商品分析師在最新報告中指出，銅市場正面臨自2004年以來最嚴重的供應缺口。他們估算，光是格拉斯伯格銅礦在9月至12月期間的額外損失就約達27.3萬噸，這將進一步擴大今年原有的供應短缺預期。

面對這一趨勢，多家華爾街大型銀行已紛紛上調對銅價的預測。摩根大通預估，第四季度LME銅價均價將達到每噸1.1萬美元，較先前預測大幅提升，並預期該季度供應缺口將超過20萬噸，至2026財年仍會有18萬噸的短缺。美國銀行也同步修正展望，預測2026年銅價均價為每噸11,313美元，2027年進一步上看每噸13,501美元，調升幅度分別為11%與12.5%。

高盛則對供應缺口進行修正，預估數值將縮減至5.5萬噸，並預期在格拉斯伯格銅礦事件影響下，12月銅價可能落在每噸10,200美元至10,500美元的區間波動。整體而言，銅價在供應疑慮與市場預期雙重推動下，後續走勢仍備受矚目。