Gold rutscht unter $4,600: Safe-Haven-Prämie schmilzt, Fed-Pause bleibt Gegenwind

• XAU/USD setzt die Verluste den zweiten Tag in Folge fort und handelt am Freitag um $4,590.

• Entspannungssignale aus dem Iran dämpfen die Safe-Haven-Nachfrage; Trump deutet eine Verzögerung möglicher Militärschritte an.

• US-Jobless Claims stützen die Erwartung, dass die Fed die Zinsen in den kommenden Monaten unverändert lässt.

Gold (XAU/USD) gibt am Freitag weiter nach und fällt unter $4,600. Nach zwei Verlusttagen notiert das Edelmetall um $4,590 je Feinunze. Der Rücksetzer fällt mit einer spürbaren Beruhigung der geopolitischen Schlagzeilen zusammen – und mit Daten, die das „higher for longer“-Narrativ für die US-Zinsen untermauern.

Iran: Risikoaufschlag nimmt ab

Die Nachfrage nach sicheren Häfen lässt nach, nachdem die Spannungen rund um den Iran vorübergehend nachlassen. US-Präsident Donald Trump signalisierte, er könne militärische Maßnahmen verzögern, nachdem Iran zugesagt habe, keine Demonstranten hinzurichten. Zusätzlich entspannten Berichte die Stimmung, wonach Israel und andere Verbündete im Nahen Osten die USA zu Zurückhaltung bei einem möglichen Schlag gegen Iran gedrängt hätten.

Fed: Jobless Claims verschieben Zinssenkungsfantasie Richtung Juni

Als unverzinslicher Vermögenswert gerät Gold zusätzlich unter Druck, weil die US-Daten die Erwartung stützen, dass die Federal Reserve die Zinsen in den kommenden Monaten nicht senkt. Die US Initial Jobless Claims vom Donnerstag bestätigten ein robustes Arbeitsmarktbild; Fed Funds Futures verschoben die Erwartungen für die nächste Zinssenkung auf Juni. Begründet wird das mit stärkerer Beschäftigungslage und der Sorge der Notenbank vor hartnäckiger Inflation.

Die Risikostimmung verbesserte sich zudem, nachdem Trump erklärte, er plane nicht, Fed-Chef Jerome Powell zu entlassen – trotz der berichteten Drohungen rund um mögliche Anklageschritte durch das Justizministerium. Trump deutete außerdem an, er könne beim Iran Zeit gewinnen, während er handelspolitische Maßnahmen vorantreibt, die auf kritische Mineralien und AI chips zielen.

Daily Digest Market Movers: USD bleibt Faktor – Fed-Ton eher vorsichtig

Der US Dollar Index (DXY), der den Dollar gegen sechs wichtige Währungen misst, gibt nach moderaten Gewinnen am Vortag nach und notiert um 99.30. Das begrenzt den Abwärtsdruck auf das in USD notierte Gold.

Beim Arbeitsmarkt meldete das US Department of Labor (DOL), dass die Initial Jobless Claims in der Woche bis January 10 überraschend auf 198K fielen – unter der Erwartung von 215K und unter dem revidierten Vorwochenwert von 207K. Das untermauert die Aussage, dass Entlassungen begrenzt bleiben und der Arbeitsmarkt trotz langer Phase hoher Finanzierungskosten stabil ist.

Zuvor hatte das US Census Bureau berichtet, dass die Retail Sales im November auf $735.9 billion stiegen (+0.6%), nach -0.1% im Oktober und über der Markterwartung von +0.4%. Gleichzeitig fiel der PPI im November „hot“ aus: Headline und Core lagen bei 3% YoY.

Morgan Stanley verschob nach dem Arbeitsmarktbericht vom Freitag die erwarteten Zinssenkungen auf Juni und September (von Januar und April). Neel Kashkari (Minneapolis Fed) sagte, die Wirtschaft wirke insgesamt resilient; er habe weniger „tariff pass-through“ gesehen als erwartet. Das Beige Book der Fed verwies zudem darauf, dass die Aktivität seit Mitte November in den meisten Regionen in einem „slight to modest pace“ zugenommen habe – eine Verbesserung gegenüber den letzten drei Zyklen. Bei der Inflation stieg der Core CPI im Dezember um 0.2% (unter Erwartung), die jährliche Kernrate blieb bei 2.6%; der CPI insgesamt legte um 0.3% MoM zu, die Jahresrate blieb bei 2.7%.

Technik: Ascending Wedge warnt – Unterstützungen bei $4,549 und $4,520

Gold handelt am Freitag um $4,590. Im Tageschart bewegt sich XAU/USD in einem sich entwickelnden ascending wedge – ein Muster, das auf nachlassendes Aufwärtsmomentum hindeutet und bei einem Bruch der unteren Trendlinie (mit Volumen) eine bearishe Umkehr begünstigen kann.

• Widerstand: Rekordhoch bei $4,643 (vom January 14), darüber die obere Wedge-Begrenzung um $4,660. Ein Ausbruch darüber würde $4,700 öffnen.

• Support: Zunächst die nine-day EMA bei $4,549, danach die untere Wedge-Linie um $4,520.00. Ein Bruch darunter würde den Blick in Richtung 50-day EMA bei $4,313 lenken.