SK Hynix’ 45-Milliarden-Dollar-Investitionsplan für Werk in New York steht wegen nicht genehmigter Ausrüstung zur China-Expansion vor Ungewissheit

TradingKey – Die Pläne von SK Hynix (SKHY) zum Bau von Fabriken in den USA werden durch den Fortschritt bei den Genehmigungen für Ausrüstung in seinem Werk in China beeinträchtigt. Wie Reuters unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen berichtet, hat das US-Handelsministerium die für den Ausbau seines Werks im chinesischen Dalian erforderlichen Exportlizenzen für US-Chipfertigungsanlagen noch nicht genehmigt. Dies sorgt für Unsicherheit bezüglich der Pläne des Unternehmens, das chinesische Kapazitätswachstum zur Unterstützung seiner US-Investitionen zu nutzen.

Mit der Angelegenheit vertrauten Personen zufolge plant die Tochtergesellschaft Solidigm Investitionen von rund 45 Milliarden US-Dollar in den Bau von zwei NAND-Flash-Speicherwerken in Marcy (New York), wobei sich das langfristige Investitionsvolumen auf bis zu 100 Milliarden US-Dollar belaufen könnte. Die Genehmigung des Ausbaus in Dalian gilt als entscheidende Voraussetzung für das Vorantreiben dieses Investitionsplans.

Unter dem Eindruck dieser Nachrichten schmolzen die Gewinne der SK Hynix ADR von anfänglich 4 % auf ein Tief von 1,7 % ab. Bei Redaktionsschluss verzeichnete sie ein Plus von 2,26 % bei 151,05 US-Dollar.

Aktienkurs-Chart der SK Hynix ADR, Quelle: TradingView

Chinas NAND-Expansion eingeschränkt, neue Umsätze und Technologie-Upgrades verzögern sich

NAND-Speicher werden zur Datenspeicherung in Bereichen wie Rechenzentren eingesetzt. SK Hynix beabsichtigt, Anlagen in bestehenden freien Reinraumflächen in seinem Werk in Dalian zu installieren und gleichzeitig die Produktionstechnologie zu modernisieren, um den Umsatz zu steigern, die Wettbewerbsfähigkeit zu sichern und Kapital für ein neues Werk in den USA anzusammeln. Über diese Pläne hatte zuvor Reuters berichtet. Berichtet von Reuters.

Jüngsten Berichten zufolge haben sich Führungskräfte von Solidigm seit Ende August fast zehnmal mit Vertretern des US-Handelsministeriums getroffen. Allerdings betonte der Staatssekretär im US-Handelsministerium, Jeffrey Kessler, bei Gesprächen in der vergangenen Woche, dass Technologie-Upgrades oder Kapazitätserweiterungen durch zusätzliche US-Anlagen nicht gestattet würden.

Verzögerungen bei den Genehmigungen bedeuten, dass neue Anlagen trotz verfügbarer Fabrikflächen nicht rechtzeitig aufgestellt werden können, was das Umsatzwachstum sowie Upgrades der Produktionstechnologie potenziell verzögert. Dies beeinträchtigt nicht nur die Erträge des Werks in Dalian, sondern stört auch das geplante Tempo beim Kapitalaufbau für das US-Projekt.

Derzeit hat das US-Handelsministerium die Erweiterungslizenz noch nicht offiziell abgelehnt. Beide Seiten verhandeln zudem separat über die Anlagenlizenzen, die für die Aufrechterhaltung des Betriebs im Werk Dalian im Jahr 2027 erforderlich sind.

US-Werksinvestitionen noch nicht finalisiert, da Ausrüstungsgenehmigungen Capex-Pläne beeinflussen

Diese Verhandlung verdeutlicht den Widerspruch zwischen den US-politischen Zielen: Um ausländische Unternehmen für den Bau von Chipfabriken in den USA zu gewinnen, sind erhebliche Kapitalzusagen dieser Firmen erforderlich; allerdings könnten Beschränkungen bei Ausrüstungsexporten nach China das bestehende Geschäftswachstum dämpfen, auf das diese Unternehmen angewiesen sind, um diese Investitionen zu finanzieren.

Solidigm bleibt in dieser Angelegenheit zurückhaltend. Das Unternehmen gab an, dass es potenzielle weltweite Standorte für den Bau von NAND-Fabriken prüft und sich noch nicht für ein konkretes Vorhaben entschieden hat. Infolgedessen stellen sowohl die Investition in Höhe von 45 Milliarden US-Dollar als auch die langfristige Summe von 100 Milliarden US-Dollar Pläne dar, die von mit der Angelegenheit vertrauten Personen offengelegt wurden, und keine formell festgelegten Investitionszusagen.

Für SK Hynix würde die Erteilung der Lizenzgenehmigung dazu beitragen, die NAND-Produktion zu steigern und die Machbarkeit seiner US-Projekte zu verbessern; sollten die Beschränkungen jedoch bestehen bleiben, muss das Unternehmen möglicherweise seinen Zeitplan für die Fabriken, den Investitionsumfang oder die Finanzierungsquellen anpassen. Der Markt muss bewerten, wie stark die zusätzlichen Gewinne durch Genehmigungsverzögerungen nach hinten verschoben werden und ob die Expansion in den USA mehr Barmittel verbrauchen wird, die in anderen Geschäftsbereichen erwirtschaftet werden.