AMD versus Broadcom: Welche KI-Chip-Aktie eignet sich besser für langfristige Investments? Umfassender Vergleich von AMD und AVGO

TradingKey - Da die Investitionen in KI-Rechenzentren weiter steigen, haben sich AMD (AMD) und Broadcom (AVGO) beide neben Nvidia (NVDA) zu zentralen KI-Chip-Werten entwickelt, doch es gibt deutliche Unterschiede in ihren Geschäftsmodellen. AMD konkurriert im Markt für allgemeines KI-Computing primär über seine Instinct-GPUs, EPYC-Server-CPUs und Helios-Racksysteme, während sich Broadcom auf die Entwicklung maßgeschneiderter KI-Beschleuniger (ASIC/XPU) für Großkunden wie Google (GOOGL), OpenAI und Anthropic konzentriert und zugleich Hochgeschwindigkeits-Netzwerkchips bereitstellt. Welches dieser beiden Unternehmen ist also für eine langfristige Investition attraktiver?

AMD gegen Broadcom: Welches KI-Geschäft wächst schneller?

Der Umsatz von AMD erreichte im zweiten Quartal 2026 11,54 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 50 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Umsatz im Bereich Data Center stieg dabei um 107 % gegenüber dem Vorjahr auf 6,7 Milliarden US-Dollar, was hauptsächlich auf die wachsende Nachfrage nach EPYC-Serverprozessoren und Instinct-GPUs zurückzuführen ist. Das Segment Data Center macht nun etwa 58 % des Gesamtumsatzes von AMD aus.

Broadcom verzeichnete in seinem jüngsten Quartalsbericht ein noch schnelleres Wachstum. Der Umsatz für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 erreichte 29,59 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 86 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, wobei der Umsatz im Segment Semiconductor Solutions bei 20,84 Milliarden US-Dollar lag – ein Zuwachs von 127 % gegenüber dem Vorjahr.

Noch bemerkenswerter ist, dass Broadcoms Umsatz mit KI-Halbleitern im Quartal 16,7 Milliarden US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 221 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das Unternehmen rechnet damit, dass der Umsatz mit KI-Halbleitern im vierten Quartal weiter auf 21,7 Milliarden US-Dollar steigen wird, was einem Plus von 236 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Hierbei ist zu beachten, dass sich die Berichtsmetriken der beiden Unternehmen unterscheiden: Das Data-Center-Segment von AMD umfasst CPUs und GPUs, während der KI-Umsatz von Broadcom hauptsächlich aus kundenspezifischen KI-Beschleunigern und KI-Netzwerkchips besteht. Marktanteile lassen sich daher nicht einfach anhand der Umsatzzahlen beurteilen.

AMD: Setzt auf Allzweck-KI-GPUs, Wachstum hängt von Marktanteilsgewinnen ab

AMDs zentrale Investmentthese besteht darin, sich neben Nvidia als bedeutende universelle KI-Rechenplattform zu etablieren.

Das Unternehmen hat die Instinct-GPUs der MI400-Serie und das KI-Racksystem Helios vorgestellt, die GPUs, EPYC-CPUs, Pensando-Netzwerktechnologie und ROCm-Software integrieren, um die Expansion von einzelnen Chips auf komplette KI-Systeme weiter voranzutreiben.

Derzeit setzen führende KI-Kunden wie OpenAI, Anthropic, Meta, Microsoft und Oracle AMD-Plattformen ein oder testen diese. Die Partnerschaft von OpenAI mit AMD umfasst den Einsatz von GPUs mit einer Leistung von bis zu 6 GW, während Anthropic den Einsatz von GPUs der MI450-Serie mit bis zu 2 GW plant.

Für AMD liegt die zentrale Variable für das künftige Wachstum des Unternehmens darin, ob seine Instinct-GPUs ihren Marktanteil bei KI-Beschleunigern kontinuierlich ausbauen können.Wenn Helios und die MI400-Serie einen großflächigen Einsatz bei führenden Cloud-Computing-Anbietern und KI-Laboren erreichen können, bietet der Rechenzentrumsumsatz von AMD weiterhin erheblichen Spielraum für Wachstum.

Broadcom: Kundenspezifische KI-Chips wachsen rasant

Broadcom hingegen geht einen anderen Weg.

Google, Meta (META) sowie OpenAI, Anthropic und andere führende KI-Unternehmen haben einen enormen Rechenbedarf. Daher versuchen sie zunehmend, maßgeschneiderte, auf ihre eigenen Modelle optimierte KI-Chips zu entwickeln, um die Rechenkosten pro Einheit und den Stromverbrauch zu senken. Broadcom unterstützt diese Kunden beim Design und der Fertigung kundenspezifischer KI-Beschleuniger und stellt zugleich Rechenzentrumsinfrastruktur wie Switching-Chips, Hochgeschwindigkeitsnetzwerke und optische Kommunikation bereit.

So gaben Broadcom und OpenAI in diesem Jahr den gemeinsam entwickelten KI-Prozessor Jalapeño bekannt, wobei ein Einsatz im Gigawatt-Bereich sowie die Weiterentwicklung über mehrere Produktgenerationen hinweg geplant sind.

Der Vorteil dieses Modells liegt darin, dass ein Projekt nach der Festlegung einer Chiparchitektur durch einen Großkunden in der Regel mehrere Produktzyklen umfasst, während der Ausbau von KI-Clustern gleichzeitig die Nachfrage nach Netzwerkchips antreibt. Dem jüngsten Finanzbericht zufolge stieg Broadcoms Umsatz mit KI-Halbleitern im dritten Quartal im Jahresvergleich um 221 % sprunghaft an, was belegt, dass maßgeschneiderte KI-Chips zu einer der wichtigsten Wachstumssäulen des Unternehmens werden.

AMD vs. Broadcom: Welche Aktie ist das bessere langfristige Investment?

Insgesamt verfügt Broadcom bei Kennzahlen wie dem KI-Umsatzwachstum, der Profitabilität, dem freien Cashflow und der Bewertung über einen relativen Vorteil. Das größere potenzielle Wachstum von AMD hingegen basiert auf der Voraussetzung, den eigenen Marktanteil bei KI-GPUs in Zukunft kontinuierlich auszubauen.

Für langfristig orientierte Anleger, die größeren Wert auf Cashflow und Ergebnisvisibilität legen, sind die Fundamentaldaten von Broadcom daher vergleichsweise ausgereift. Für Anleger hingegen, die bereit sind, höhere Bewertungs- und Umsetzungskrisiken beim Marktanteil einzugehen und optimistisch gestimmt sind, dass AMD Nvidia weiter herausfordert, weist AMD deutlichere Merkmale eines Wachstumsinvestments auf.