Snowflake-Aktienprognose: Zahlen übertreffen Erwartungen auf ganzer Linie und lösen Kurssprung von über 23 % aus, kann SNOW die 400-Dollar-Marke knacken?

TradingKey – Das KI-Daten-Cloud-Unternehmen Snowflake (SNOW) legte einen Quartalsbericht vor, der deutlich über den Markterwartungen lag. Angetrieben davon, dass Umsatz, Ergebnis und Ganzjahresprognose die Erwartungen übertrafen, stieg die Aktie des Unternehmens am 2. September im nachbörslichen Handel um mehr als 23 % und kletterte über 370 US-Dollar.

Diese Entwicklung ist besonders bemerkenswert, da die Snowflake-Aktie am selben Tag im regulären Handel bereits um etwa 4,4 % nachgegeben hatte. Das bedeutet, dass die starke Erholung nach Veröffentlichung der Ergebnisse fast ausschließlich auf die eigene Unternehmensleistung zurückzuführen war.

Davor hatte SNOW im bisherigen Jahresverlauf bis zum Schlusskurs am 2. September um rund 39 % zugelegt und damit den Wertzuwachs des S&P 500 Index von etwa 12 % im selben Zeitraum deutlich übertroffen. Obwohl der Aktienkurs bereits auf einem hohen Niveau lag, konnte das Unternehmen die Markterwartungen mit seinen Ergebnissen und seiner Prognose noch weiter anheben. Dies deutet darauf hin, dass Anleger das Wachstumspotenzial seines KI-Geschäfts neu bewerten.

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027, das am 31. Juli 2026 endete, erzielte Snowflake einen Gesamtumsatz von 1,55 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahr und übertraf die von LSEG ermittelten Analystenerwartungen von 1,48 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,62 US-Dollar und übertraf die erwarteten 0,45 US-Dollar ebenfalls deutlich. Auf GAAP-Basis verringerte sich der Nettoverlust des Unternehmens von 298 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 192 Millionen US-Dollar, wobei der Verlust je Aktie von 0,89 US-Dollar auf 0,55 US-Dollar sank.

Produktumsatz beschleunigt sich weiter, da KI beginnt, sich in tatsächlichem Konsum niederzuschlagen

Dass sich das Wachstum der Produkterlöse in mehreren aufeinanderfolgenden Quartalen beschleunigte, gehörte zu den wichtigsten Entwicklungen in diesem Quartalsbericht.

Snowflake arbeitet mit einem nutzungsbasierten Geschäftsmodell, wodurch die Produkterlöse die tatsächliche Nutzung der Plattform durch die Kunden besser widerspiegeln als bloße Vertragsabschlüsse. Im zweiten Quartal stiegen die Produkterlöse im Jahresvergleich um 37 % und beschleunigten sich damit bereits das dritte Quartal in Folge. Unterdessen erklärte das Management, dass das Wachstum der KI-bezogenen Umsätze einen wesentlichen Beitrag zur Gesamtbeschleunigung des Geschäfts geleistet habe.

Dies steht im Kontrast zur bisherigen Skepsis des Marktes gegenüber der KI-Story von Snowflake. Zuvor war die wichtigste Frage für Anleger nicht, ob Unternehmen mit KI experimentieren, sondern ob sich diese KI-Projekte tatsächlich in einer höheren Nachfrage nach Speicherkapazitäten, Rechenleistung und Datenanalysen niederschlagen würden. Gemessen an den Produkterlösen und der Kundennutzung wird diese Umwandlung heute deutlich greifbarer.

Cortex Code, auch bekannt als CoCo, gehört zu den am stärksten beachteten Produkten. Der KI-Programmierassistent verzeichnet derzeit über 9.100 Konten und legte in einem einzigen Quartal um mehr als 2.000 zu. Auch die Zahl der Konten für CoWork, das speziell auf Datenanalysen in Unternehmen zugeschnitten ist, erreichte 5.800. Da immer mehr Unternehmen KI-Anwendungen direkt auf der Grundlage ihrer eigenen Daten entwickeln, dürfte sich Snowflake von einer traditionellen Datenplattform weiter zu einer Ausführungs- und Verwaltungsebene für KI-Anwendungen entwickeln.

CEO Sridhar Ramaswamy betonte zudem, dass die KI-Transformation immer mehr Kunden dazu bewegt, Daten und Workloads auf die Snowflake-Plattform zu migrieren. Für Anleger liegt die Bedeutung darin, dass eine kontinuierliche Ausweitung der KI-Workloads nicht nur zu einer stärkeren Nutzung von Softwarefunktionen führt, sondern auch den Verbrauch auf der zugrunde liegenden Datenplattform weiter ankurbeln könnte.

Hohe Bewertung von SNOW erhält nach Prognoseanhebung zunehmend Stütze durch Gewinne

Snowflake rechnet für das dritte Quartal mit einem Produktumsatz zwischen 1,588 Milliarden und 1,593 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 37 % bis 38 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und damit deutlich über den Markterwartungen von rund 1,5 Milliarden US-Dollar liegt. Dieser Ausblick deutet darauf hin, dass die Wachstumsbeschleunigung im zweiten Quartal kein Einmaleffekt war, und das Unternehmen geht davon aus, dass die Nachfrage nach KI-Workloads und seiner zentralen Datenplattform in der zweiten Jahreshälfte weiter zunehmen wird.

Zudem hob das Management seine Prognose für den Produktumsatz im Geschäftsjahr 2027 deutlich von 5,84 Milliarden auf 6,07 Milliarden US-Dollar an und erwartet nun ein Wachstum von 36 % gegenüber dem Vorjahr, nach zuvor prognostizierten 31 %. Die Zielgröße für die bereinigte operative Marge des Gesamtjahres wurde ebenfalls von 13,5 % auf 14,5 % angehoben.

Der bereinigte Betriebsgewinn im zweiten Quartal erreichte 237 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 15,3 % entspricht – ein Anstieg um 4,1 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Vertriebs-, Forschungs- und Entwicklungs- sowie Verwaltungsaufwendungen gingen gemessen am Umsatz allesamt zurück, was darauf hindeutet, dass Snowflake seine bestehende Belegschaft und Infrastruktur nutzt, um höhere Umsätze zu erzielen, anstatt das Wachstum allein durch höhere Ausgaben anzutreiben.

Allerdings führten KI-Workloads auch zu höheren Rechenkosten, wodurch die bereinigte Produkt-Bruttomarge im zweiten Quartal von 75,8 % im Vorjahreszeitraum auf 74,7 % sank. Die fünfjährige Vereinbarung von Snowflake über 6 Milliarden US-Dollar mit Amazon Web Services hilft dem Unternehmen zwar, Preise für bestimmte Cloud-Infrastruktur- und Rechenressourcen abzusichern, dennoch könnte die gestiegene KI-Nutzung die Bruttomargen kurzfristig weiter belasten.

Technische Analyse zu Snowflake: Kann SNOW die 400 USD durchbrechen?

Quelle: TradingView

Im Tageschart schloss SNOW vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen bei 305,84 US-Dollar, unter seinem 20-Tage-Durchschnitt von 325,99 US-Dollar, aber weiterhin über seinem 60-Tage-Durchschnitt von 283,02 US-Dollar, was auf einen schwachen kurzfristigen Trend hindeutet, während die mittelfristige Aufwärtsstruktur intakt bleibt. Der RSI lag bei 45,75 und damit sowohl unter der neutralen 50er-Marke als auch unter seiner Signallinie von 62,03, was darauf hindeutet, dass sich die Aktie vor dem Ergebnisbericht noch in einer Konsolidierungsphase befand.

Nach dem Anstieg auf 379,40 US-Dollar im nachbörslichen Handel wird SNOW sowohl den 20-Tage- als auch den 60-Tage-Durchschnitt zurückerobern und das 0,786-Fibonacci-Extension-Niveau bei 347,57 US-Dollar nach oben durchbrechen. Derzeit sieht sich die Aktie im Bereich von 379 bis 383,46 US-Dollar einem ersten Widerstand gegenüber, wobei 383,46 US-Dollar dem 1,0-Fibonacci-Extension-Ziel entsprechen. Zu beachten ist, dass sich die nachbörslichen Kurse noch nicht in der Tageskerze, dem RSI oder dem Handelsvolumen der regulären Sitzung widerspiegeln, sodass eine Bestätigung durch einen offiziellen Schlusskurs weiterhin erforderlich ist.

Sollte SNOW im regulären Handel unter hohem Volumen über 383,46 US-Dollar schließen können, wird die Spanne von 400 bis 405 US-Dollar zum nächsten Ziel. Ein weiterer Durchbruch über 405 US-Dollar könnte die Aktie in eine Preisfindungsphase führen, wobei das Augenmerk auf der Oberseite auf dem 1,272-Extension-Niveau um 429 US-Dollar liegt.

Falls die Aktie nahe 380 bis 383 US-Dollar auf Widerstand stößt, liegt die primäre Unterstützung bei 347,57 US-Dollar. Solange ein Rücksetzer oberhalb von 347 US-Dollar bleibt, bleibt die Ausbruchsstruktur nach den Quartalszahlen intakt. Fällt sie unter dieses Niveau, könnte die Aktie die Kurslücke schließen und die Zone von 319,39 bis 325,99 US-Dollar testen. Tiefer liegende Unterstützungen befinden sich bei 299,59 US-Dollar beziehungsweise beim 60-Tage-Durchschnitt von 283,02 US-Dollar.