RKLB fällt nach Verlust eines 700-Millionen-Dollar-NASA-Auftrags, Cathie Wood kauft den Dip: Kann sich die Aktie erholen?

TradingKey - Am 1. September US-Ostküstenzeit gab die NASA bekannt, dass sie einen Mars-Kommunikationsvertrag mit einem potenziellen Höchstwert von rund 700 Millionen US-Dollar an Blue Origin vergeben hat, während Rocket Lab (RKLB) den Zuschlag nicht erhielt.

Diese Nachricht löste direkt eine negative Marktreaktion aus, wobei die Aktie von Rocket Lab am selben Tag um 2,16 % auf den Schlussstand von 62,54 US-Dollar fiel. Dies war für RKLB der zweite Handelstag in Folge mit Verlusten und der neunte Rückgang in den vergangenen 10 Handelstagen.

[Quelle: TradingView]

Erstflugfenster für Neutron verengt sich nach Verlust des NASA-Mars-Kommunikationsauftrags

Der NASA-Auftrag für ein Mars-Kommunikationsnetzwerk wurde an das von Jeff Bezos gegründete Unternehmen Blue Origin vergeben. Das Projekt umfasst Design, Entwicklung, Integration, Start und Betrieb und erfordert die Lieferung eines leistungsstarken Orbiters bis zum 31. Dezember 2028, wobei das Netzwerk voraussichtlich 2030 den Betrieb aufnehmen soll.

Rocket Lab gehörte zu den Bietern; das Angebot des Unternehmens basierte auf der „Explorer“-Plattform und war mit einem optischen Kommunikationssystem ausgestattet. CEO Peter Beck hatte sich zuvor zuversichtlich hinsichtlich der Bewerbung geäußert und gehofft, dass die NASA ihre Entscheidung so schnell wie möglich bekannt gibt. Die NASA entschied sich jedoch letztlich für Blue Origin.

Der entgangene Auftrag hat nur begrenzte direkte Auswirkungen auf Rocket Lab, da der Fokus des Marktes weiterhin auf den Fortschritten bei der Neutron-Rakete liegt. Seit ihrer Ankündigung im Jahr 2021 wurde der Erstflug der Neutron mehrfach verschoben. Am 21. Januar dieses Jahres barst der Treibstofftank der ersten Stufe während eines hydrostatischen Drucktests, was Anpassungen des Produktionsplans erforderlich machte.

Das Unternehmen gab in seinem Ergebnisbericht für das zweite Quartal im August bekannt, dass die erste Neutron weiterhin im vierten Quartal am Startplatz in Virginia eintreffen soll. Nach der Ankunft müssen jedoch noch Schritte wie integrierte Tests, statische Triebwerkstests und Betankungsproben absolviert werden.

Beck räumte ein, dass sich das Zeitfenster für den Erstflug vor Ende des Jahres verengt. Obwohl das Unternehmen eine Verschiebung auf 2027 nicht offiziell bekannt gegeben hat, ist die Unsicherheit bezüglich des Zeitpunkts des Erstflugs zu einem der Hauptrisiken für Anleger geworden.

Führungskräfte verkaufen Aktien für Steuerzahlungen, während Cathie Wood gegen den Trend aufstockt

Jüngste Aktienverkäufe mehrerer Führungskräfte des Unternehmens erregten am Markt ebenfalls Aufmerksamkeit. Am 24. August verkauften fünf Führungskräfte insgesamt 78.843 RKLB-Aktien im Wert von rund 5,49 Millionen US-Dollar. Darunter verkaufte Chief Operating Officer Frank Klein 45.692 Aktien im Wert von etwa 3,18 Millionen US-Dollar.

Allerdings dienten diese Verkäufe primär der Erfüllung von Steuereinbehaltungspflichten, die aus dem Fälligwerden von Restricted Stock Units resultierten, wobei ein Teil im Rahmen von Handelsplänen nach Rule 10b5-1 ausgeführt wurde. Nach den Transaktionen halten die betroffenen Führungskräfte weiterhin den überwiegenden Teil ihrer bisherigen Positionen.

Unterdessen kaufte Cathie Wood entgegen dem Trend: Am 1. September erwarben drei ARK-ETFs insgesamt 504.799 RKLB-Aktien. Davon erwarb ARKK 420.602 Aktien, ARKQ kaufte 60.164 Aktien und ARKX übernahm 24.033 Aktien, was auf Basis des Schlusskurses dieses Tages einem Wert von rund 31,6 Millionen US-Dollar entspricht.

Bereits am Vortag hatte ARKK 200.303 Aktien erworben. Über die beiden Tage hinweg wurden insgesamt 705.102 Aktien im Wert von etwa 44,1 Millionen US-Dollar gekauft.

Wall Street allgemein optimistisch, höchstes Kursziel bei 150 $ gesehen

Laut Daten von StockAnalysis haben 18 Analysten für RKLB ein durchschnittliches 12-Monats-Kursziel von rund 112,65 US-Dollar ausgegeben, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 80,12 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs entspricht.

[Quelle: StockAnalysis]

Die Wall Street zeigt sich allgemein optimistisch. Am 2. September nahm Berenberg die Beobachtung von Rocket Lab mit einer „Buy“-Einstufung und einem Kursziel von 83 US-Dollar auf.

Pierre Ferragu, Analyst bei New Street Research, sprach eine „Buy“-Empfehlung mit einem Kursziel von 150 US-Dollar aus. Er geht davon aus, dass die Kommerzialisierung von Neutron, die Expansion des Geschäfts mit Raumfahrtsystemen sowie die Erschließung der Verteidigungs- und Regierungsmärkte mittel- bis langfristig zu einer Neubewertung von Rocket Lab führen werden.

Ronald Epstein, Analyst bei der Bank of America, senkte am 31. August sein Kursziel von 115 auf 110 US-Dollar, behielt seine „Buy“-Einstufung jedoch bei. Im Anschluss an die Quartalszahlen hob Andres Sheppard von Cantor Fitzgerald sein Kursziel von 96 auf 122 US-Dollar an und sieht in Neutron einen der wichtigsten Katalysatoren.

Wird sich die RKLB-Aktie erholen?

Der Umsatz von Rocket Lab erreichte im zweiten Quartal 234 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 62 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; per Ende Juni belief sich der Auftragsbestand auf 2,36 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 137 % im Jahresvergleich, bei einem Startauftragsbestand von mehr als 90 Missionen. Auf Basis der Betriebsdaten sind die Fundamentaldaten des Unternehmens solide und die Auftrags-Pipeline ist stark. Auch die Wall-Street-Institute schätzen die künftige Entwicklung von RKLB mehrheitlich optimistisch ein.

Diese soliden Fundamentaldaten und die optimistischen Erwartungen der institutionellen Anleger spiegeln sich jedoch noch nicht vollständig im Aktienkurs wider. Der Hauptgrund für die abwartende Haltung des Marktes liegt im Entwicklungsfortschritt der Neutron-Rakete.

Sollte die Entwicklung der Neutron wie geplant vorankommen und ihren Erstflug im vierten Quartal 2026 absolvieren, könnte dies als wesentlicher Treiber für den Aktienkurs dienen; kommt es jedoch zu weiteren Verzögerungen, wird der Bewertungsdruck bestehen bleiben.

Insgesamt sind die Auswirkungen des Verlusts des NASA-Auftrags relativ begrenzt, und RKLB besitzt weiterhin Erholungspotenzial, wobei die Neutron der entscheidende Faktor für die nächste Kurserholung von RKLB ist.