GoPro fusioniert in 285-Millionen-Dollar-Deal mit Starman Optical und setzt auf optische KI-Kommunikation, während die Marktkapitalisierung um 98 % vom Höchststand schrumpft

TradingKey – Am 1. September US-Ostküstenzeit gab der Actioncam-Hersteller GoPro (GPRO) bekannt, eine endgültige Fusionsvereinbarung mit dem nicht börsennotierten Optikunternehmen Starman Optical geschlossen zu haben.

Starman treibt die Transaktion mit einer Barabfindung von 285 Millionen US-Dollar voran. Im Rahmen dieser Vereinbarung erhalten die Aktionäre von GoPro rund 1,14 US-Dollar pro Aktie in bar und halten nach Abschluss etwa 10 % der Anteile am zusammengeschlossenen Unternehmen. Ungefähr 92 Millionen US-Dollar der Schulden von GoPro werden bei Vollzug der Transaktion zurückgezahlt. Das fusionierte Unternehmen bleibt an der Nasdaq notiert; der Abschluss der Transaktion wird bis Ende 2026 erwartet.

[Quelle: GoPro]

Nach der Ankündigung schoss der Aktienkurs von GoPro um 40,38 % in die Höhe, erreichte am 1. September ein Tageshoch von 1,64 US-Dollar und schloss schließlich bei 1,23 US-Dollar. Ausgehend vom Schlusskurs von etwa 0,60 US-Dollar am 28. August hat sich der Aktienkurs zuletzt verdoppelt. Im Vergleich zu seinem Allzeithoch im Tagesverlauf von 98,47 US-Dollar im Oktober 2014 ist die aktuelle Marktkapitalisierung von GoPro jedoch um etwa 98 % gegenüber ihrem Höchststand geschrumpft.

[Quelle: TradingView]

Die Schwierigkeiten von GoPro halten seit Jahren an. Faktoren wie verbesserte Smartphone-Kamerafunktionen, ein intensiverer Wettbewerb auf dem Markt für Actioncams und steigende Speicherkosten setzen das operative Geschäft des Unternehmens gemeinsam unter Druck. Im zweiten Quartal 2026 erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von 104,9 Millionen US-Dollar – ein Rückgang von 31 % gegenüber dem Vorjahr – bei einem GAAP-Nettoverlust von 51 Millionen US-Dollar.

Im Mai dieses Jahres gab das Unternehmen erneut bekannt, dass erhebliche Zweifel an seiner Fortführungsfähigkeit bestehen. Sollte das Unternehmen keine zusätzliche Finanzierung erhalten oder keine strategische Transaktion abschließen können, könnte seine operative Handlungsfähigkeit erheblich beeinträchtigt werden. Im Juli stellte eine mit dem Gründer und CEO Nicholas Woodman verbundene Gesellschaft GoPro eine Finanzierung in Höhe von rund 20 Millionen US-Dollar zur Verfügung.

Bemerkenswert ist, dass Starman Optical am 31. August in Delaware gegründet wurde – nur einen Tag bevor GoPro die Vereinbarung bekannt gab. Das Mutterunternehmen von Starman, die Starman Holding, ist jedoch zuvor über Starman New Photonics in den Bereich der Photonik eingestiegen und plant, in New Jersey rund 150 Millionen US-Dollar in den Aufbau von Fertigungsstätten für optische Hochgeschwindigkeits-Transceiver zu investieren.

Starman New Photonics hat optische 800G-Transceiver-Produkte auf den Markt gebracht und plant 1.6T-Produkte, die vor allem auf den Bedarf an optischer Kommunikation in KI-Rechenzentren abzielen. Die Starman Holding besitzt zudem Zubehör-Marken für Unterhaltungselektronik wie Incase, Incipio und Griffin.

GoPro erklärte, dass das fusionierte Unternehmen seine mehr als 2.500 US-Patente und sein technologisches Fachwissen in den Bereichen Optik, Bildgebung und Bildverarbeitung zusammen mit dem optischen Kommunikationsgeschäft von Starman nutzen wird, um in Märkte wie KI-Infrastruktur, Verteidigung, Luft- und Raumfahrt sowie Robotik zu expandieren. Darüber hinaus wird das Unternehmen seine bestehenden Konsumgüter und Abonnementservices weiterhin unterstützen.

Die Wall Street ist bezüglich der Transaktion gespalten. Der Morgan-Stanley-Analyst Erik Woodring senkte am 11. August sein Kursziel von 1,30 US-Dollar auf 0,50 US-Dollar, was einem Abwärtspotenzial von etwa 59 % gegenüber dem Schlusskurs vom 1. September entspricht.

Der aktuelle Aktienkurs liegt über dem Übernahmeangebot von 1,14 US-Dollar pro Aktie. Marktbeobachter glauben, dass dies die Erwartung der Anleger auf ein höheres Angebot oder eine Neubewertung des zusammengeschlossenen Unternehmens widerspiegeln könnte.

Der Schlüssel zu dieser Transaktion liegt darin, ob Starman mit seinem Geschäft mit optischen 800G- und 1.6T-Transceivern eine Großserienproduktion erreichen und im Markt Fuß fassen kann. Derzeit liegen in öffentlich zugänglichen Informationen noch keine vollständigen Betriebsdaten wie Umsatz, Kunden, Aufträge und das tatsächliche Ausmaß der Serienproduktion von Starman vor. Der Wandel von GoPro hin zur optischen KI-Kommunikation birgt auf Umsetzungsebene weiterhin erhebliche Unsicherheiten.