Tesla steigt im August vor Cybercab-Launch um 18 %, da höchstes Wall-Street-Kursziel 600 USD erreicht

TradingKey - Der globale EV-Sektor entwickelte sich im August uneinheitlich, wobei Tesla (TSLA) mit einem Monatsplus von über 18 % an der Spitze lag. Das bevorstehende Cybercab-Event, die Bestellung von 500 Semi-Lkw durch Einride, die nahezu ausverkaufte Model Y L Launch Series sowie die besser als erwartet ausgefallenen Auslieferungen im zweiten Quartal trieben die Aktie gemeinsam nach oben.

Sektor-Performance entwickelt sich uneinheitlich, während Tesla die Gewinne anführt

Zum 31. August US-Ostküstenzeit schloss Tesla bei 367,95 US-Dollar, was einem Monatsplus von über 18 % entspricht, und die Marktkapitalisierung erholte sich auf rund 1,43 Billionen US-Dollar.

[Quelle: TradingView]

Am 31. August legte Tesla an einem einzigen Tag um 5,51 % zu, bei einem Handelsvolumen von rund 61,1 Millionen Aktien, was etwa 46 % über dem Dreimonatsdurchschnitt lag. Dies deutet darauf hin, dass im Vorfeld des Cybercab-Premieren-Events am 3. September massiv Kapital zufloss.

Bis zum Redaktionsschluss liegt Tesla seit Jahresbeginn jedoch weiterhin mit rund 19,6 % im Minus, während Ford (F) im selben Zeitraum um etwa 5,77 % zulegte. Seit Ende August erholte sich der Aktienkurs mit dem näher rückenden Premieren-Event rasch, und der Marktfokus verlagerte sich zunehmend von der kurzfristigen Rentabilität des Automobilgeschäfts auf die Kommerzialisierungsaussichten beim autonomen Fahren.

Unter den übrigen Automobilherstellern stieg Rivian (RIVN) im August um etwa 5,52 %, liegt seit Jahresbeginn aber weiterhin rund 18,5 % im Minus. Bei den traditionellen Automobilherstellern verzeichneten Ford, General Motors (GM) und Stellantis (STLA) im August allesamt Kursverluste, wobei Stellantis nahe an sein 52-Wochen-Tief fiel und seit Jahresbeginn ein Minus von etwa 49,5 % verzeichnete.

Auch chinesische Elektrofahrzeughersteller schwächelten, da XPeng (XPEV) und Li Auto (LI) schwächer als erwartet ausgefallene Zwischenergebnisse vorlegten. BofA Securities wies in einem Bericht von Ende August darauf hin, dass das weltweite Absatzwachstum bei Elektrofahrzeugen im zweiten Quartal generell schwächer ausfiel als erwartet, was hauptsächlich auf Subventionskürzungen und vorgezogene Nachfrage zurückzuführen war.

Cybercab-Launch beflügelt Aktienkurserwartungen

Tesla wird am 3. September an seinem Hauptsitz in Austin, Texas, ein eigenes Event zur Präsentation des Cybercab abhalten. Das von Grund auf ohne Lenkrad, Pedale oder Außenspiegel konzipierte Fahrzeug setzt für den Betrieb vollständig auf das FSD-System. Berichten von Tech-Medien zufolge ist die Teilnahme nur auf Einladung möglich, und Geladene können die Veranstaltung über einen offiziellen Livestream verfolgen.

Tesla betreibt derzeit Robotaxi-Dienste in Städten wie Austin, Dallas, Houston, Miami, Orlando und Tampa. Am 20. August genehmigten die Regulierungsbehörden in Nevada Tesla den Einsatz von bis zu 5.000 autonomen Fahrzeugen in Clark County, was den regulatorischen Rahmen für eine spätere Expansion schafft.

Allerdings wird der Schwerpunkt der Veranstaltung am 3. September weiterhin auf der Produktdemonstration liegen. Ob das Cybercab in die Phase des kostenpflichtigen Betriebs übergehen kann, hängt von der Leistung des FSD-Systems, behördlichen Genehmigungen und Versicherungsregelungen ab. Sollten der auf dem Event angekündigte Zeitplan für die Serienproduktion oder die Preisgestaltung die Markterwartungen übertreffen, könnte dies den Markt veranlassen, Teslas Bewertungslogik von einem Automobilhersteller auf einen Mobilitätsdienstleister auszuweiten.

Semi-Bestellungen und Model Y L bieten fundamentale Unterstützung

Am 18. August gab das schwedische Gütertransport-Technologieunternehmen Einride bekannt, dass es 500 elektrische Schwer-Lkw des Typs Tesla Semi in Nordamerika einsetzen wird, um Frachtdienstleistungen für Kunden wie Amazon zu erbringen. Dies stellt den bisher größten öffentlich bekannt gegebenen Kaufauftrag für den Semi dar. Die Auslieferung der ersten Fahrzeugtranche soll voraussichtlich im September beginnen, wobei alle 500 Fahrzeuge schrittweise über einen Zeitraum von 24 Monaten eingesetzt werden sollen.

Bei den Personenkraftwagen ist die Model Y L Launch Series zwei Monate nach ihrer Markteinführung in den USA nahezu ausverkauft, wobei sich die Auslieferungen von Neufahrzeugen auf Anfang 2027 verzögern, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage die derzeitige Produktionskapazität übersteigt. Mit einem Einstiegspreis von rund 62.000 US-Dollar und einer EPA-Reichweite von 325 Meilen zielt das Modell auf den Markt für Familien-SUVs mit drei Sitzreihen ab.

Im zweiten Quartal lieferte Tesla weltweit 480.126 Elektrofahrzeuge aus, was einem Anstieg von rund 25 % gegenüber dem Vorjahr und etwa 34 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Damit erzielte das Unternehmen sein bisher bestes Ergebnis für diesen Zeitraum und übertraf die Konsenserwartung der Wall Street von rund 406.000 Einheiten deutlich.

Höchstes Kursziel der Wall Street erreicht 600 US-Dollar

Nach Daten von StockAnalysis liegt das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel von 46 Analysten für Tesla per 1. September US-Ostküstenzeit bei 390,09 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 6 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert. Die Einstufungen umfassen 17-mal „Strong Buy“, 6-mal „Buy“, 19-mal „Hold“, 2-mal „Sell“ und 3-mal „Strong Sell“.

[Quelle: StockAnalysis]

Unter den Analysten gibt es erhebliche Meinungsunterschiede: Das höchste Kursziel liegt bei 600 US-Dollar, das niedrigste bei lediglich 125 US-Dollar. Dan Ives, Analyst bei Wedbush Securities, setzte ein Kursziel von 600 US-Dollar fest und argumentierte, dass Tesla nicht wie eine klassische Automobilaktie, sondern als physische KI-Plattform bewertet werden sollte, wobei der langfristige Wert durch die Kommerzialisierung von FSD, den Ausbau der Robotaxi-Flotte und die Skalierung des humanoiden Roboters Optimus gestützt werde.

JPMorgan-Analyst Rajat Gupta bekräftigte sein Kursziel von 445 US-Dollar sowie seine Einstufung für Tesla auf „Neutral“. Sein Hauptaugenmerk liegt dabei auf den Leistungsverbesserungen von FSD v15 und deren Auswirkungen auf die kommerziellen Aussichten von Robotaxi.

Unterdessen bekräftigte GLJ Research am 18. August seine Einstufung für Tesla auf „Sell“ und prognostizierte einen Rückgang des Aktienkurses auf 200 US-Dollar. Der Analyst Gordon Johnson erklärte in einem Bericht unverblümt, dass die Häufigkeit menschlicher Eingriffe bei den aktuellen Ende-zu-Ende-Tests von FSD zutiefst besorgniserregend sei und das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 100x nicht rechtfertige.

Zusammenfassung

Die August-Rallye von Tesla wurde hauptsächlich durch Erwartungen rund um das Launch-Event des Cybercab angetrieben, kombiniert mit fundamentalen Faktoren wie Bestellungen für den Semi und der Nachfrage nach dem Model Y L. Die Kernpunkte des Events am 3. September liegen im Zeitplan für die Serienproduktion, dem Leistungsumfang und der Preisstrategie: Übertreffen diese die Markterwartungen, könnte der Aktienkurs weiter steigen; präsentiert das Event hingegen primär Konzepte und lässt Details zur Kommerzialisierung vermissen, könnten vorherige Gewinne wieder abgegeben werden.

Mittel- bis langfristig hängt die Bewertung von Tesla vom Fortschritt bei der Kommerzialisierung seiner Geschäftsbereiche für autonomes Fahren und Robotik ab. Das Elektrofahrzeuggeschäft ist auf einen Wachstumspfad zurückgekehrt, aber ob das Cybercab die Markterwartungen an Mobilitätsdienste in tatsächliche Umsätze ummünzen kann, bleibt der Schlüssel für die künftige Entwicklung.