Nvidia-Aktie steigt vor Quartalszahlen um 2 %, da Optionsmarkt begrenzte Volatilität erwartet

TradingKey - Nvidia (NVDA) wird am Mittwoch nach US-Börsenschluss seine neuesten Quartalsergebnisse vorlegen. Nach sieben Handelstagen mit Verlusten in Folge erholte sich Nvidia am Dienstag um 2,19 % und stieg am Mittwoch im vorbörslichen Handel um weitere 0,33 %, was darauf hindeutet, dass einige Anleger im Vorfeld der Zahlenveröffentlichung beginnen, wieder in den Markt einzusteigen.

Quelle: TradingView

Allerdings sind die Volatilitätserwartungen des Optionsmarktes dieses Mal spürbar verhalten. Daten von ORATS zeigen, dass die implizite Volatilität für Nvidia nach den Quartalszahlen bei rund 5,4 % liegt – der niedrigste Stand seit August 2021. Mit anderen Worten: Obwohl Händler weiterhin auf den Bericht fokussiert sind, wetten sie nicht wie in der Vergangenheit auf dramatische Kurssprünge oder -einbrüche.

Quelle: ORATS

Die vorsichtige Preissetzung am Optionsmarkt hängt in erster Linie mit der tatsächlichen Entwicklung von Nvidia nach den letzten Ergebnismeldungen zusammen. Matt Amberson, Gründer von ORATS, wies darauf hin, dass die tatsächlichen Kursbewegungen von Nvidia bei den letzten acht Zahlenveröffentlichungen geringer ausfielen, als vom Optionsmarkt im Voraus eingepreist worden war. Dies bedeutet, dass Käufer von Call- oder Put-Optionen einen Aufschlag für das Zahlenrisiko zahlten, die schlussendlichen Kursausschläge jedoch hinter den Erwartungen zurückblieben.

Da sich dieses Muster wiederholte, begannen Händler, die Volatilitätsprämien vor den Quartalszahlen zurückzufahren. Der Markt geht bei Nvidia-Zahlenveröffentlichungen nicht mehr automatisch von zweistelligen prozentualen Schwankungen aus; stattdessen neigt er zu der Ansicht, dass die Kursreaktion selbst bei weiterem Wachstum der Finanzkennzahlen in einer relativ begrenzten Spanne bleiben dürfte.

Obwohl der Optionsmarkt dieses Mal eine geringere Volatilität nach den Zahlen erwartet, bleibt die Bedeutung von Nvidia für den breiteren KI-Sektor ungebrochen. Larry Adam, Chief Investment Officer bei Raymond James, erklärte, dass die Ergebnisse und der Ausblick von Nvidia weiterhin ein wichtiges Fenster für die Trends der KI-Branche seien. Die Einschätzung des Unternehmens zur Chipnachfrage, zu den Investitionsausgaben der Kunden und zu künftigen Aufträgen könnte die Gesamtentwicklung von Halbleiteraktien und sogar breiter gefassten US-Technologieaktien beeinflussen.

Laut Daten von FactSet erwartet die Wall Street für das zweite Quartal von Nvidia einen Umsatz von rund 92,3 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 2,09 US-Dollar, während der Umsatz im Bereich Rechenzentren im Jahresvergleich um etwa 110 % auf 86,3 Milliarden US-Dollar steigen soll. Unterdessen rechnet der Markt für das dritte Quartal mit einem Umsatz von 104,2 Milliarden US-Dollar und einem bereinigten Ergebnis je Aktie von 2,37 US-Dollar.